JP Morgan abaisse son opinion de surpondérer à neutre sur AGF après l′annonce du rachat des intérêts minoritaires par la maison-mère Allianz. Le broker ne pense pas que l′assureur allemand relèvera son offre et estime qu′attendre une offre de fusion totale sera moins avantageux. "Avec son statut juridique de société européenne, Allianz peut imposer une fusion totale avec AGF si deux tiers des actionnaires de l′assureur français votent pour lors d′une assemblée générale extraordinaire, et ce sans offrir une prime de contrôle", explique le broker. En effet, au cas où Allianz n′atteindrait pas le seuil de 95% lui permettant de réaliser un retrait obligatoire de la cote, le groupe allemand fusionnera les deux holdings par absorption, comme le lui permet son statut juridique.Mais, les perspectives de croissance à long terme l′Allianz étant meilleures, selon JP Morgan, que celles d′AGF, le broker estime qu′attendre une fusion présente le risque pour les actionnaires d′AGF de ne pas se voir offrir de prime.