Le producteur américain d'aluminium Alcoa Corp. a fait lundi une proposition de rachat conditionnelle et non contraignante de sa coentreprise australienne Alumina, évaluant la société à 2,2 milliards de dollars dans le cadre d'une offre entièrement en actions.

L'opération permet au grand fabricant d'aluminium de s'exposer davantage au marché de l'aluminium en amont et simplifie la gouvernance pour les deux parties. Les actionnaires d'Alumina auront également accès au produit fini qu'est l'aluminium dans une entreprise plus importante.

Dans une très large mesure, cela simplifie la structure de l'entreprise, a déclaré le gestionnaire de portefeuille Simon Mahwhinny d'Allan Gray, ajoutant que, pour cette raison, l'opération offre un potentiel de croissance identique ou supérieur pour les deux groupes d'actionnaires. Allan Gray Australia détient un peu moins de 20 % des actions d'Alumina, qu'elle a accepté de vendre à Alcoa, ont indiqué les parties dans un communiqué commun.

Dans le cadre de cette opération, les actionnaires d'Alumina recevraient 0,02854 action ordinaire d'Alcoa pour chaque action détenue. Cela représenterait une valeur de 1,15 dollar australien par action Alumina, sur la base du cours de clôture d'Alcoa au 23 février.

Michael Ferraro, directeur général et CEO d'Alumina, a l'intention de recommander aux actionnaires de voter en faveur de la proposition, en l'absence d'une proposition supérieure.

Le conseil d'administration d'Alumina a également noté qu'il n'y avait aucune certitude que la proposition aboutisse à une offre publique d'achat contraignante pour la société.

Alumina et Alcoa possèdent conjointement la raffinerie d'alumine de Kwinana en Australie occidentale. Alcoa a déclaré en janvier qu'elle

prévoyait

d'arrêter la production en 2024 dans cette raffinerie déficitaire en raison des conditions de marché difficiles et de la vétusté de l'installation.

Les actions d'Alumina ont bondi de 8,8 % à 1,110 dollar australien à 2318 GMT, leur plus forte hausse intrajournalière depuis le 10 janvier (reportage d'Echha Jain à Bengaluru ; reportage complémentaire de Melanie Burton à Melbourne ; édition de Diane Craft).