Oddo maintient sa note de 'surperformance' sur le titre Alstom, tout en abaissant son objectif de cours de 51 à 45 euros.
Le bureau d'analyses rapporte que la groupe a présenté des perspectives 2021-2022 réduites et 'très basses'. Par conséquent, 'nous avons laissé nos prévisions de chiffre d'affaires quasiment inchangées, mais révisé les EBIT ajustés de 10-16% en baisse pour les prochains exercices', explique-t-il.
Si l'ex-Alstom semble bien lancé pour atteindre ses précédents objectifs 2022-23, Bombardier Transport (BT) doit de son côté gérer ses contrats à problèmes qui représentent environ 6 MdsE à facturer cette année et les deux suivantes, note Oddo.
La fabrication de BT nécessite apparemment une grosse injection de cash en BFR (possiblement 1 à 1,5 MdE) afin de repartir sur une base normale, un besoin que BT avait manifestement réduit et qui pourrait expliquer la grande déception des investisseurs ces derniers jours, explique l'analyste.
Copyright (c) 2021 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
Alstom figure parmi les principaux fabricants mondiaux d'infrastructures destinées au secteur du transport ferroviaire. Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- matériels roulants (53,2%) : trains, tramways et locomotives ;
- services ferroviaires (23,1%) : services de maintenance, de modernisation, de gestion des pièces détachées, de support et d'assistance technique ;
- systèmes de signalisation, d'information et de contrôle (14,7%) ;
- infrastructures ferroviaires (9%) : infrastructures dédiées à la pose des voies, systèmes d'alimentation électrique des lignes, équipements électromécaniques (dispositifs de télécommunication et d'information des voyageurs en station, bornes d'achats automatiques de billets, accès aux escalators, ascenseurs pour handicapés, portes palières automatiques sur les quais, systèmes de ventilation, de climatisation et d'éclairage).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (15,4%), Europe (44,8%), Amériques (17,2%), Asie-Pacifique (14,4%) et Moyen Orient-Afrique-Asie centrale (8,2%).