APG|SGA : Lettre aux actionnaires 2023-1 (2,9 Mio)

APG|SGA SA Lettre aux actionnaires 28 juillet 2023 3

Croissance des revenus publicitaires dans tous les secteurs.

Développement systématique de l'offre de prestations numériques.

Priorité aux projets de croissance dans les domaines de l'adtech, des données et de la publicité programmatique.

En bref

• Revenus publicitaires : CHF 148.8 millions ; +5.7% (Suisse +5.8%, International +3.8%)
• EBITDA : CHF 18.0 millions ; -2.4%
• EBIT : CHF 12.8 millions ; -1.4%
• Résultat net du groupe : CHF 10.5 millions ; +3.4%
• Cash flow disponible : CHF - 3.3 millions

Chiffres clés

EBITDA : résultat d'exploitation avant intérêts, impôts, amortissements des immobilisations corporelles et amortissements des immobilisations incorporelles

EBIT : résultat d'exploitation avant intérêts et impôts

1 Cash flow provenant des activités d'exploitation (cash flow opérationnel) kCHF - 2 010 (exercice précédent kCHF - 6 225) moins le cash flow provenant des investissements kCHF - 1 280 (exercice précédent kCHF - 413), (voir page 9 Flux de trésorerie consolidés)

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Madame, Monsieur, chers actionnaires,

Evolution générale des affaires

Au premier semestre 2023, APG|SGA a pu augmenter son chiffre d'affaires par rapport à la très bonne période correspondante de l'exercice précédent et a enregistré une évolution positive dans tous les secteurs. Parallèle- ment, les offres de prestations numériques et programmatiques ont été développées de manière ciblée et des mesures visant à optimiser davantage les processus et les coûts ont été mises en œuvre. De même, toutes les­ conditions structurelles ont été créées pour continuer à exploiter de manière systématique les perspectives offertes par la progression de la numérisation et les évolutions technologiques.

La publicité extérieure a accru sa part de marché dans le mix média grâce à ses qualités convaincantes en tant que média publicitaire à pénétration et impact forts. Les conditions géopolitiques et macroéconomiques difficiles continuent cependant d'inciter les annonceurs à planifier et à réaliser leurs campagnes publicitaires à court terme.

Groupe APG|SGA

Au cours du premier semestre 2023, le groupe APG|SGA a dégagé des revenus publicitaires d'un montant total de CHF 148.8 millions et affiche ainsi une croissance de son chiffre d'affaires de 5.7%. Les revenus immobiliers sont inférieurs de 5.6% à ceux de la même période de l'exercice précédent. Au cours de la période sous ­revue, seuls CHF 0.6 million (année précédente : CHF 1.5 million) ont pu être comptabilisés dans les autres recettes d'exploitation (gains de cession d'immobilisations corporelles devenues inutiles). Il en résulte des recettes d'exploitation de CHF 150.3 millions au premier semestre 2023, ce qui correspond à une augmentation de 4.9%.

Les redevances et commissions par rapport aux revenus publicitaires s'élèvent à 60.1% au premier semestre 2023, soit légèrement plus que le niveau de 59.9% de la même période de l'exercice précédent. Les charges de­ personnel ont augmenté de 5.9% par rapport à la même période de l'exercice précédent. Au cours de cette

période,­ l'indemnité de chômage partiel avait réduit ces charges. Au cours de la période sous revue, les charges d'exploitation et d'administration se sont accrues de 5.7%. L'augmentation des coûts de l'énergie et des services est à l'origine de cette hausse. Les marges opérationnelles ont légèrement diminué par rapport à la même ­période de l'exercice précédent - principalement en raison d'effets temporaires liés à l'assortiment de produits et de la baisse des bénéfices sur les cessions d'immobilisations corporelles - et ont atteint 12.0% au niveau de l'EBITDA (exercice précédent : 12.9%) et 8.5% au niveau de l'EBIT (exercice précédent : 9.0%).

Un meilleur résultat financier ainsi que des impôts sur les bénéfices plus faibles ont entraîné une augmentation de 3.4% du résultat net du groupe au premier semestre 2023, à CHF 10.5 millions.

Cash flow

Au premier semestre 2023, le cash flow opérationnel s'établit à CHF -2.0 millions (exercice précédent : CHF -6.2 millions). Cette évolution positive par rapport à la même période de l'exercice précédent résulte principalement de la variation des actifs circulants nets.

Le cash flow provenant des activités d'exploitation est soumis à des fluctuations saisonnières et est toujours plus faible au premier semestre qu'au second. Après prise en compte du cash flow provenant des investissements de CHF -1.3 million, le cash flow disponible s'élève à CHF -3.3 millions.

Bilan

Au premier semestre 2023, le total du bilan a diminué de CHF 32.6 millions pour atteindre CHF 156.8 millions. Alors que les actifs immobilisés n'ont diminué que de CHF 3.8 millions, les actifs circulants ont diminué de CHF­ 28.8 millions. Au 30 juin 2023, les liquidités s'élevaient à CHF 17.2 millions. Cette réduction est principalement due au paiement des dividendes. Les fonds propres s'élèvent à CHF 68.7 millions, ce qui correspond à ­un taux

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d'autofinancement de 43.8%. Les capitaux étrangers à court terme ont diminué de CHF 8.5 millions. Cette diminution s'explique en grande partie par la saisonnalité des comptes de régularisation du passif.

Marché suisse

Avec CHF 141.9 millions, les revenus publicitaires d'APG|SGA au premier semestre 2023 ont été supérieurs de 5.8% à ceux de la même période de l'exercice précédent. Ce résultat est remarquable dans la mesure où - selon les statistiques publicitaires brutes de Media Focus - le total des dépenses publicitaires sur le marché suisse, avec une baisse de 6.1%, est tout de même nettement inférieur au niveau du premier semestre 2022. Dans

l'ensemble,­ les chiffres d'affaires d'APG|SGA évoluent positivement dans tous les espaces de communication importants (rues et places, gares, montagnes, aéroports, moyens de transport).

Alors que les investissements publicitaires de secteurs comme la grande distribution/les chaînes de magasins, ­les banques/assurances et la vente par correspondance sur Internet ont connu une évolution satisfaisante par ­rapport à la même période de l'exercice précédent, les chiffres d'affaires des secteurs des télécommunications, des caisses maladie et, comme toujours, de l'automobile se situent à un niveau plutôt inférieur à la moyenne.

Les chiffres d'affaires de nos supports publicitaires numériques ont connu une évolution solide et continue. Cela ­s'explique d'une part par le fait que nous mettons à la disposition des annonceurs un portefeuille numérique en constante augmentation et d'autre part par le fait que les annonceurs et leurs agences apprécient les délais courts et la souplesse ainsi que les nouvelles possibilités programmatiques lors de la réservation et de la diffusion de la publi- cité extérieure numérique. Dans ce contexte, nos clients peuvent se fier entièrement aux processus et à la garantie des diffusions convenues. Dans le cadre d'une procédure de contrôle détaillée, PwC a vérifié tous les processus et les a jugés bons dans tous les domaines partiels (diffusion, vérification du contenu, matériel, etc.). APG|SGA établit ainsi une référence très élevée en matière de transparence et de sécurité de la fourniture de prestations.

Un accord a pu être trouvé avec CFF Voyageurs pour une prolongation sur plusieurs années des contrats dans le domaine de la commercialisation des surfaces intérieures et extérieures des trains. A partir de 2024, APG|SGA ne­ poursuivra pas son partenariat avec les CFF dans le domaine de la commercialisation et de l'exploitation de leurs zones de promotion.

Marché serbe

A l'étranger, APG|SGA est active en Serbie, où elle réalise 4.6% du chiffre d'affaires du groupe.

Au cours de la période sous revue, les incertitudes géopolitiques, la recrudescence du conflit au Kosovo et les problèmes dans les chaînes d'approvisionnement mondiales ont eu une influence négative sur l'environnement économique en Serbie. L'inflation très élevée et les hausses massives des prix de l'énergie ont également créé des conditions difficiles.

Les recettes publicitaires en monnaie locale ont augmenté de 8.5% par rapport à la même période de l'exercice précédent. Cependant, en raison de l'affaiblissement du dinar serbe, l'augmentation en CHF n'a été que de 3.8%.

Organisation

Lors de l'Assemblée générale d'APG|SGA SA du 27 avril 2023, tous les membres du Conseil d'administration soumis à réélection ont été confirmés pour une année supplémentaire. David Bourg, Group Chief Financial ­and Administration Officer de JCDecaux SE, a été nouvellement élu au Conseil d'administration. Stéphane Prigent, membre du Conseil d'administration d'APG|SGA depuis 2015, ne se représentait pas suite à son départ

­à ­la ­retraite. Le Conseil d'administration se compose désormais de Daniel Hofer (président), Xavier Le Clef (vice-président), David Bourg, Maya Bundt, Jolanda Grob et Markus Scheidegger. Jolanda Grob (présidente) ­et Markus Scheidegger ont été réélus au comité de rémunération du Conseil d'administration.