Sans surprise, l'assureur et courtier April Group a enregistré une hausse de 10,5% de son chiffre d'affaires en 2009, à 812,9 millions d'euros. L’exercice a été marqué par un ralentissement au deuxième semestre, en partie dû à «l'externalisation progressive de la partie assurance en Italie,», explique le groupe. Car le périmètre du groupe s’est sensiblement modifié avec l’externalisation de la partie assurance en Italie, la cession des sociétés L&E, spécialisée dans l'assurance de titres de propriété, et SFG et celle en cours de l'activité épargne et vie.
En 2010, le groupe souhaite poursuivre la "simplification" et la "rationalisation" de ses structures et dit "anticiper avec confiance ses perspectives de croissance et de rentabilité" pour l'exercice. April souhaite également développer son réseau de boutiques santé et prévoit dix nouvelles ouvertures sur l'année.
Positionné sur un marché de niche, le groupe offre un profil défensif dans son secteur qui justifie sans doute la sousperformance du titre par rapport à ses pairs. Cette sousperformance est pointée par Oddo qui relève sa recommandation d’alléger à accumuler avec un objectif de cours à 25 EUR. Le consensus se montre plus ambitieux avec une cible moyenne à 28 EUR.
Techniquement, la tendance de fond s’est inversée en fin d’année avec la rupture d’un canal haussier et des moyennes à long terme. L’objectif de cours alors calculé indiquait une cible à 21,80 EUR, zone que le titre travaille activement ces dernières séances et qui pourrait jouer pleinement son rôle. En effet, les indicateurs sont survendus et amorcent une reprise. Les volumes se ressaisissent, preuve d’un retour de la pression acheteuse ?

Un rebond sur 21,80 EUR devrait permettre un retour vers les moyennes à 20 et 50 jours à 24/24,30 EUR, voire 25,5/25,8 EUR si les marchés se reprennent.
Une rupture confirmée des 21,80 EUR signerait a contrario le début d’une accélération baissière susceptible de se solder sur 20 EUR. Nous jouons le support avec un stop d’inversion sous 21,50 EUR.