En phase d'accumulation horizontale, le timing apparaît intéressant pour se positionner sur Bouygues et anticiper ainsi une extraction par le haut de cette zone de congestion.
Synthèse
● La société dispose de fondamentaux solides. Plus de 70% des entreprises présentent un mix de croissance, rentabilité, endettement et visibilité plus faible.
● D'une manière générale et dans une optique à court terme, la société présente une situation fondamentale intéressante.
Points forts
● La société bénéficie de multiples de résultats attractifs. Avec un PER de 12.31 pour 2021 et de 11.58 pour 2022, la société fait partie des moins chères du marché.
● Le titre est valorisé sur 2021 à 0.41 fois son chiffre d'affaires, soit des niveaux de valorisation très intéressants comparativement aux autres sociétés de la cote.
● L'entreprise apparaît faiblement valorisée compte tenu de la valeur de son actif net comptable.
● Les investisseurs qui recherchent du rendement pourront trouver dans cette action un intérêt majeur.
● Généralement, la société publie au-dessus du consensus des analystes avec des taux de surprise globalement positifs.
Points faibles
● L'évolution attendue du chiffre d'affaires laisse supposer une croissance médiocre au cours des prochains exercices.
● En pourcentage du chiffre d'affaires et sans tenir compte des dotations et amortissements, la société dispose de marges relativement réduites.
● La profitabilité du groupe est relativement peu élevée et constitue un point faible.
Bouygues SA est un groupe industriel diversifié organisé autour de 4 pôles d'activités :
- construction (68,9% du CA) : construction et d'entretien d'infrastructures de transport, de loisirs et d'aménagement urbain (50,6% du CA ; Colas ; n° 1 mondial de la route), activités de BTP et de travaux publics de réseaux, de génie électrique et thermique et de maintenance d'installations (42,8% ; Bouygues Construction), et promotion immobilière (6,6% ; Bouygues Immobilier) ;
- télécommunications (16,9% ; Bouygues Telecom) : prestations de téléphonie mobile, de téléphonie fixe, d'accès à Internet, etc. ;
- médias (5,5% ; TF1) ;
- autres (8,6%; Equans) : société acquise en octobre 2022.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (54,5%), Union européenne (10,6%), Europe (13,1%), Amérique du Nord (13%), Asie-Pacifique (5%), Afrique (2,9%) et autres (0,9%).