Bouygues : Résultats du 1er semestre 2021 du groupe Bouygues

COMMUNIQUÉ

DE PRESSE

PARIS

26/08/2021

RÉSULTATS DU PREMIER SEMESTRE 2021

• EXCELLENTS RÉSULTATS SUR LE 1ER SEMESTRE 2021
  O Forte croissance du chiffre d'affaires et des résultats par rapport au S1 2020 O Résultats du S1 2021 revenus à leur niveau d'avant-crise
• STRUCTURE FINANCIÈRE TRÈS SOLIDE
  O Liquidité record pour une fin de premier semestre et endettement net à fin juin à un niveau historiquement faible
• RÉVISION À LA HAUSSE DES PERSPECTIVES DU GROUPE

CHIFFRES-CLÉS

1. +17% à périmètre et change constants
2. Dont -44 M€ de produits et charges non courants
3. Dont +80 M€ de produits et charges non courants

Les excellents résultats semestriels 2021 du Groupe démontrent sa résilience dans un environnement qui reste impacté par la pandémie de Covid-19.

• À 17,4 milliards d'euros, le chiffre d'affaires est en hausse de 18% par rapport au premier semestre 2020 (+17% à périmètre et change constants) et revient à son niveau d'avant-crise sanitaire. Tous les Métiers sont en croissance, portés par une activité commerciale solide.
• Le résultat opérationnel courant s'établit à 471 millions d'euros, en forte amélioration par rapport au premier semestre 2020 (+603 millions d'euros). La marge opérationnelle courante atteint 2,7% et progresse de 3,6 points sur la période. Le résultat opérationnel courant et la marge opérationnelle courante du premier semestre 2021 sont supérieurs à ceux du premier semestre 2019, reflétant notamment l'amélioration importante de la profitabilité de Colas.

• Le résultat opérationnel ressort à 551 millions d'euros au premier semestre 2021, contre une perte de 176 millions d'euros au premier semestre 2020. Il inclut 80 millions d'euros de résultat non-courant (contre -44 millions d'euros un an auparavant), principalement lié à la cession de data centers par Bouygues Telecom.
• À 408 millions d'euros, le résultat net part du Groupe est en forte hausse comparé aux premiers semestres 2019 et 2020 (qui s'établissaient respectivement à 225 millions d'euros et -244 millions d'euros). Il intègre une contribution d'Alstom de 219 millions d'euros (contre 33 millions d'euros sur la même période en 2019 et 35 millions d'euros sur la même période en 2020).

La structure financière du Groupe est très solide.

• L'endettement financier net à fin juin 2021 s'établit à un niveau historiquement bas pour un premier semestre à 2,8 milliards d'euros. Il s'améliore de 1,1 milliard d'euros par rapport à fin juin 2020 ;
• À 11,8 milliards d'euros à fin juin 2021, la trésorerie disponible du Groupe atteint un niveau record pour une fin de premier semestre (11,1 milliards d'euros à fin juin 2020) ;
• Le ratio d'endettement net1 est de 24% (contre 34% fin juin 2020).

Le Groupe a été récompensé pour sa performance en matière de développement durable.

Au cours du premier semestre 2021, le Groupe Bouygues s'est vu attribuer la note C+2 par l'agence de notation extra-financière ISS ESG et a été classé dans la catégorie « Prime » dans le secteur de la construction, pour son engagement en matière de responsabilité sociale d'entreprise.

PERSPECTIVES

Les perspectives ci-dessous s'entendent hors nouvelle évolution défavorable de la situation sanitaire.

Bouygues Telecom

Bouygues Telecom confirme ses objectifs 2021, à savoir :

• Une croissance organique du chiffre d'affaires Services estimée à environ 5%, en dépit des impacts liés à la pandémie sur les usages roaming ;
• Une progression de l'EBITDA après Loyer (y compris BTBD) d'environ 7% ;
• Des investissements nets de l'ordre de 1,3 milliard d'euros (hors fréquences 5G) permettant d'anticiper la croissance de la base de clients Mobile et Fixe et des usages.

Pour rappel, les objectifs du plan « Ambition 2026 » sont d'atteindre en 2026 :

• Un chiffre d'affaires Services supérieur à 7 milliards d'euros ;
• Un EBITDA après Loyer d'environ 2,5 milliards d'euros avec une marge d'EBITDA après Loyer d'environ
  35% ;
• Un cash-flow libre d'environ 600 millions d'euros.

TF1

Compte tenu du regroupement des activités digitales au sein du secteur Média, le groupe TF1 ne retient plus la guidance annoncée en février 2021 concernant la marge opérationnelle courante du secteur Unify.

Newen Studios poursuivra l'objectif d'augmentation de son chiffre d'affaires à l'international et d'accroissement de son carnet de commandes avec les plateformes pure players.

1. Endettement net / capitaux propres
2. Sur une échelle allant de D- à A+

2/16

Fort de ce regroupement au potentiel de synergies élevé, et de la reprise de l'activité de production, le groupe TF1 prévoit :

• Un taux de marge opérationnelle courante à deux chiffres dès 2021, de l'ordre de celui de 20191.

Groupe

Fort des résultats du premier semestre 2021, le Groupe relève ses perspectives, dans un environnement qui reste impacté par la pandémie de Covid-19 :

• En 2021, le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel courant devraient être très proches du niveau de 2019. La marge opérationnelle courante devrait revenir à son niveau d'avant-crise.(Auparavant le
  Groupe attendait un chiffre d'affaires et des résultats bien supérieurs à ceux de 2020, sans atteindre toutefois le niveau de 2019).
• En 2022, le résultat opérationnel courant devrait poursuivre sa croissance et dépasser son niveau de 2019. (Auparavant, le Groupe estimait que le résultat opérationnel courant en 2022 devait revenir à un niveau équivalent ou légèrement supérieur à celui de 2019).

Olivier Roussat, Directeur général du Groupe, commentant ces résultats, a déclaré :

• Les excellents résultats du Groupe au premier semestre 2021 démontrent à nouveau sa résilience. Ses activités n'ont pas été remises en cause par la pandémie, leurs perspectives de marché sont porteuses à moyen-long terme, et elles sont bien positionnées grâce à leur savoir-faire, leur expérience et leur capacité à innover.
  Dans ce contexte favorable, le groupe Bouygues souhaite renforcer le positionnement de ses Métiers, développer son portefeuille d'offres et de solutions durables pour saisir de nouvelles opportunités commerciales, et accentuer la différenciation par l'innovation, la qualité et la proximité.
  Cette stratégie de développement passe par une politique sélective et disciplinée d'investissements et d'opérations de croissance externe afin que le Groupe maintienne une structure financière solide. Nous sommes convaincus que tous les projets que nous menons seront créateurs de valeur pour le Groupe et ses parties prenantes que sont ses collaborateurs, ses clients, ses actionnaires, ses fournisseurs et plus généralement la société civile. »

ANALYSE DÉTAILLÉE PAR ACTIVITÉ

ACTIVITÉS DE CONSTRUCTION

• fin juin 2021, le carnet de commandes des activités de construction se maintient au niveau élevé de 33,3 milliards d'euros et offre une bonne visibilité sur l'activité future. Ce montant se compare à un carnet de commandes à fin juin 2020 de 35,7 milliards d'euros. Il est en repli de 6%2 sur un an en raison d'une base de comparaison élevée à fin juin 2020 (très faible consommation du carnet en lien avec les confinements et gain de plusieurs contrats majeurs au premier semestre 2020). L'international représente désormais 64% du carnet de commandes de Bouygues Construction et Colas à fin juin 2021, en hausse de 1 point par rapport à fin juin 2020.
• • Chez Colas, le carnet de commandes est en hausse de 4%2 par rapport à fin juin 2020. Il reflète la reprise des appels d'offre dans la Route en France, la prise de commandes progressant de 22% par rapport au premier semestre 2020. À l'international, le carnet bénéficie notamment de prises de commandes significatives dans la Route au Canada au deuxième trimestre 2021.
  • Chez Bouygues Immobilier, l'activité commerciale est soutenue, avec des réservations dans le Logement en hausse de 10% sur un an, reflétant la forte demande des clients. Toutefois, les délais d'obtention de

1. Marge opérationnelle courante de TF1 en 2019 : 10,9%
2. À change constant et hors principales cessions et acquisitions

3/16

permis de construire restent très longs, impactant le stock à l'offre disponible. Dans le Tertiaire, les clients demeurent attentistes. Au total, le carnet de commandes de Bouygues Immobilier est en repli de 18% par rapport à fin juin 2020.

• Chez Bouygues Construction, le carnet de commandes diminue de 9%1 par rapport à fin juin 2020 et s'établit à un niveau comparable à celui de fin juin 2019. Pour rappel, la base de comparaison par rapport à fin juin 2020 est élevée, en lien avec l'enregistrement du contrat de construction d'un tronçon de la ligne à grande vitesse HS2 au Royaume-Uni pour 1,1 milliard d'euros2.

Le chiffre d'affaires des activités de construction s'établit à 12,8 milliards d'euros au premier semestre 2021, en hausse de 18% par rapport au même semestre l'an dernier (+19% à périmètre et change constants).

Cette hausse est tirée par la France (+35% sur un an). Le premier semestre 2020 avait été marqué par l'entrée en confinement strict le 17 mars suivi d'un redémarrage progressif des activités. Par rapport au premier semestre 2019, le chiffre d'affaires est en repli de 3%.

À l'international, le chiffre d'affaires augmente de 5% (-5% par rapport au premier semestre 2019).

Le résultat opérationnel courant des activités de construction est en très forte amélioration sur un an (+520 millions d'euros) et atteint 83 millions d'euros, niveau supérieur à celui du premier semestre 2019. À 0,6%, la marge opérationnelle courante du premier semestre 2021 est supérieure à celle du premier semestre 2020 (-4%) et du premier semestre 2019 (0,5%). Elle bénéficie notamment de l'amélioration significative de la rentabilité de Colas (redémarrage précoce des activités au Canada et premiers effets positifs des plans d'optimisation des activités industrielles et de la nouvelle organisation de Colas France).

• 77 millions d'euros, le résultat opérationnel des activités de construction progresse de 559 millions d'euros par rapport au premier semestre 2020. Il intègre 6 millions d'euros de charges non courantes liées à des mesures d'adaptation chez Bouygues Immobilier (contre 45 millions d'euros chez Colas au premier semestre 2020).

TF1

Au premier semestre 2021, l'intérêt des Français pour la télévision est resté soutenu. La durée moyenne d'écoute s'élève à 3h45 chez les 4 ans et plus, en baisse sur un an mais en hausse de 17 minutes par rapport à fin juin 2019 ; et la part d'audience sur les cibles publicitaires s'est améliorée : +1,6 point chez les FRDA3 à 33,5% et +0,9 point chez les 25-49 ans à 30,5%.

Dans ce contexte, le chiffre d'affaires de TF1 s'établit à 1,1 milliard d'euros au premier semestre 2021, en hausse de 28% sur un an. Il est porté :

• par le dynamisme des investissements publicitaires en télévision sur le deuxième trimestre 2021 par rapport au deuxième trimestre 2020 marqué par le premier confinement,
• et par la forte croissance du chiffre d'affaires des activités de production de Newen Studios, la plupart des tournages ayant été interrompus pendant près de deux mois au cours du premier semestre 2020.

Le résultat opérationnel courant s'élève à 169 millions d'euros au premier semestre 2021, en hausse de 101 millions d'euros sur un an. En conséquence, la marge opérationnelle courante s'améliore fortement sur la période (+7,3 points sur un an) et atteint 15,0%, un niveau supérieur à celui du premier semestre 2019.

Le résultat opérationnel intègre 2 millions de charges non courantes liées au projet de fusion entre TF1 et M6.

1. À change constant et hors principales cessions et acquisitions
2. Hors études et travaux préparatoires enregistrés précédemment pour 140 millions d'euros
3. Femmes Responsables Des Achats de moins de 50 ans

4/16

Par ailleurs, le projet de fusion entre TF1 et M6 a récemment franchi une première étape. En effet, faisant suite aux avis favorables rendus fin juin par les instances représentatives du personnel de Bouygues, TF1 et M6, les groupes Bouygues et RTL ont signé début juillet les accords relatifs au projet de rapprochement entre les groupes TF1 et M6.

La réalisation définitive de l'opération reste soumise aux autorisations des autorités compétentes (Autorité de la concurrence, CSA) qui vont désormais pouvoir effectuer leur travail d'analyse dans un calendrier à date conforme à celui initialement prévu.

BOUYGUES TELECOM

La dynamique commerciale de Bouygues Telecom s'est poursuivie tout au long du premier semestre 2021.

Ainsi, à fin juin 2021, le parc forfait Mobile hors MtoM compte 14,5 millions de clients, grâce à l'intégration des 2,1 millions de clients de BTBD au 1er janvier 2021 et à la conquête de 258 000 nouveaux clients sur le semestre. Dans le Fixe, le parc de clients FTTH atteint 1,9 million d'abonnés fin juin 2021, grâce au gain de 346 000 nouveaux clients sur le semestre. 45% des clients Fixe possèdent désormais une offre FTTH, contre 30% un an auparavant. À fin juin 2021, le nombre de prises FTTH commercialisées atteint 20,9 millions, notamment grâce

• une accélération du déploiement en régions. Parallèlement à cette accélération, Bouygues Telecom a mis en place un dispositif commercial et marketing au plus proche des clients. A fin mars, la part de marché FTTH nationale de Bouygues Telecom s'élève à 15,6%1, supérieure à sa part de marché DSL. Au global, le parc Fixe total s'élève à 4,3 millions de clients, en croissance de 131 000 clients sur le semestre.

Cette bonne dynamique commerciale se reflète dans le chiffre d'affaires de l'opérateur. Au premier semestre 2021, le chiffre d'affaires ressort à 3,5 milliards d'euros, en hausse de 14% par rapport à fin juin 2020 (+5% à périmètre constant).

Le chiffre d'affaires Services croît de 14% (+5% hors intégration de BTBD). Il bénéficie de l'augmentation de la base clients Mobile et Fixe et des ABPU2 (l'ABPU Mobile retraité de l'impact roaming augmente de 0,7 € sur un an à 20,4 € par client par mois3 et l'ABPU Fixe est en hausse de 0,6 € sur un an à 27,8 € par client par mois).

Le chiffre d'affaires Autres augmente de 14% au premier semestre sur un an, tiré par la croissance du chiffre d'affaires Terminaux.

• 758 millions d'euros, l'EBITDA après Loyer progresse de 47 millions d'euros par rapport à fin juin 2020, soit une croissance de 7% en ligne avec l'objectif annuel.
  Comme attendu, la marge d'EBITDA après Loyer diminue par rapport au premier semestre 2020 (-2 points), impactée par l'effet dilutif de l'intégration de BTBD, un effet mix lié à la montée en puissance du FTTH (marge brute inférieure à celle du Mobile) et un moindre roaming au premier semestre 2021 par rapport au premier semestre 2020 (-10 millions d'euros).

Le résultat opérationnel du premier semestre 2021 ressort à 335 millions d'euros, en hausse de 81 millions d'euros sur un an. Cette amélioration intègre un résultat non courant de 91 millions d'euros (contre 1 million d'euros fin juin 2020), essentiellement lié à la plus-value de cession de data centers.

Les investissements d'exploitation bruts ressortent à 754 millions d'euros à fin juin 2021, en hausse de 173 millions d'euros sur un an, en lien avec la stratégie de renforcement de la qualité des réseaux et les

1. Volumes de l'Observatoire de l'Arcep au T1 2021
2. ABPU hors BTBD
3. 19,8 € hors retraitement du roaming

5/16

Pour lire la suite de ce noodl, vous pouvez consulter la version originale ici.