Aurel dégrade sa recommandation sur Business & Decision de 'conserver' à 'vendre' avec un objectif de cours maintenu à 4,2 euros, suite à la publication d'un chiffre d'affaires en fort recul dévoilé jeudi soir par la SSII.

Business et Decision a publié un chiffre d'affaires trimestriel de 50,6 millions d'euros, inférieur à l'attente de l'analyste (54,1 millions), en décroissance organique de 15%. 'Le troisième trimestre est donc marqué par une nouvelle décélération de l'activité par rapport à un deuxième trimestre pourtant déjà nettement dégradé' note le courtier.

Soulignant que la direction du groupe se montre prudente pour les trois derniers mois de l'année, Aurel abaisse ses estimations de chiffre d'affaires annuel 2009 de 233 à 223 millions d'euros et anticipe désormais une perte opérationnelle de 7,7 millions pour l'exercice.

'Le groupe ne sera pas en mesure de respecter ses covenants bancaires. Une solution devra être trouvée (cession d'entités, augmentation de capital, etc...)' ajoute l'analyste.

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