COMMERZBANK : Oddo BHF abaisse son objectif de cours
Le 16 février 2024 à 10:48
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Oddo BHF réitère son opinion 'surperformance' sur Commerzbank tout en ramenant légèrement son objectif de cours de 15,5 à 15 euros après un ajustement à la baisse de ses anticipations de résultat net (-5% en moyenne sur 2024-26).
Selon le bureau d'études, la publication de la veille est venue confirmer l'évolution globalement favorable tant sur le plan opérationnel que bilanciel, et conforter la perspective crédible d'amélioration significative du retour à l'actionnaire à court et moyen terme.
'La valorisation reste intéressante compte tenu des fondamentaux dorénavant solides et du potentiel élevé de rendement', ajoute Oddo BHF, qui pointe un potentiel de hausse de près de 40% pour le titre, contre environ 30% en moyenne au sein de sa couverture sectorielle.
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Commerzbank AG figure parmi les principaux groupes bancaires allemands. Le Produit Net Bancaire (PNB) par activité se répartit comme suit :
- banque de détail et banque privée (52,4%) : vente de produits et de services bancaires classiques et spécialisés (crédit à la consommation, crédit-bail, etc.), banque privée, etc. ;
- banque de marché et d'investissement (33,2%) : ingénierie financière, conseil en fusions-acquisitions, opérations sur actions, interventions sur les marchés de capitaux, etc. ;
- autres (14,4%) : financement de projets publics, financements spécialisés et structurés, crédits hypothécaires, etc.
A fin 2023, le groupe gère 419,8 MdsEUR d'encours de dépôts et 298,7 MdsEUR d'encours de crédits.