Compagnie Financiere Richemont : Corporate Document

Message du Président

Résultats

Au cours d'une année marquée par la crise sanitaire de la Covid- 19, notre première préoccupation a été veiller à la santé et la sécurité de nos collègues, clients et partenaires. Votre Groupe a agi de manière proactive, en fermant des bureaux, des sites de production, des centres de distribution, des boutiques et en fournissant un soutien matériel et financier pour aider à combattre la pandémie.

Dans un contexte mondial de perturbations sans précédent, tous nos collègues ont fait preuve d'une agilité et d'une discipline remarquables, s'adaptant rapidement aux fermetures répétées, à l'arrêt du tourisme international et à un manque global de visibilité. En conséquence, les performances de vos Maisons et activités attestent de la résilience dont elles ont fait preuve et des progrès qu'elles ont réalisés dans la mise en œuvre du programme de de transformation de Richemont.

Au premier semestre de l'exercice, alors que la crise sanitaire se propageait à travers le monde, le chiffre d'affaires a nettement fléchi avant de se redresser tout au long de l'année pour atteindre 13,14 milliards d'euros, soutenu par les Maisons joaillères, la vente au détail en ligne et l'Asie-Pacifique. Les ventes du quatrième trimestre ont augmenté de 30 % à taux de change réels et de 36 % à taux constants, limitant ainsi à 8 % le recul des ventes

• taux de change réels pour l'ensemble de l'année et à 5% à taux de change constants. A taux de change réels, les ventes en Asie- Pacifique ont enregistré un taux de croissance à deux chiffres, portées une forte activité en Chine continentale grâce à l'importante présence locale de nos Maisons.

Au fur et à mesure que nos Maisons et nos activités s'adaptaient rapidement à l'évolution de la demande et aux différentes façons dont les clients voulaient interagir avec elles, notre transformation s'est accélérée. Nous avons ainsi acquis une meilleure compréhension du parcours client et de ses préférences grâce aux outils numériques. Nous avons constaté une forte augmentation du nombre de clients favorisant les achats en ligne, sur mobiles et

• distance, ces canaux se révélant être de réels moteurs de croissance. La hausse des ventes en ligne au détail, bénéficiant de la hausse à trois chiffres de nos Maisons, compense partiellement le recul des ventes au détail et de gros. L'engagement direct avec les clients finaux a généré environ les trois quarts du chiffre d'affaires du Groupe, par le biais de canaux de vente au détail hors ligne et en ligne.

Les Maisons joaillères ont fait progresser leur activité au-delà de leur niveau d'avant la crise sanitaire. Elles ont dégagé une solide marge opérationnelle de 31 %, ce qui souligne l'attrait durable de Cartier, Van Cleef & Arpels et Buccellati. Nous sommes satisfaits des positions de premier plan dont jouissent Cartier et Van Cleef

• Arpels ainsi que des progrès de l'expansion internationale de Buccellati. Chez les Maisons horlogères, l'augmentation à deux chiffres des ventes en Asie-Pacifique, qui a notamment bénéficié de l'ouverture de cinq magasins phares sur le Tmall Luxury Pavilion d'Alibaba et de la participation aux salons Watches & Wonders à Shanghai et Sanya, n'a que partiellement compensé la baisse constatée dans d'autres zones géographiques.

Au cours des dernières années, nous avons alloué d'importantes ressources financières et humaines à deux domaines : nous avons d'une part restructuré notre division horlogère et d'autre part,

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poursuivi le développement de la présence en ligne du Groupe. Ces investissements commencent à porter leurs fruits.

Notre division horlogère est en très bonne santé. Le renforcement de collections emblématiques, avec de nouvelles références bien accueillies par le marché, est venu accroître la désirabilité de nos Maisons ; leur présence au salon Watches & Wonders a connu un retentissement sans pareil. Les initiatives dans le domaine du

• new retail » ont permis d'accélérer l'engagement direct avec le client final, notamment grâce aux magasins phares présents sur le Tmall Luxury Pavilion comme évoqué plus haut et à de nombreuses interactions numériques à distance avec les clients. La qualité du réseau de distribution des Maisons horlogères s'est améliorée, avec 73% de leurs ventes désormais réalisées par les magasins détenus en propre et chez les partenaires franchisés. Les ventes auprès de notre clientèle locale dans notre réseau de vente au détail ont enregistré une augmentation à deux chiffres, ce qui a en partie atténué l'impact de la quasi-disparition des touristes étrangers. Les stocks détenus par nos partenaires détaillants multi-marques sont inférieurs à ceux de l'an passé, avec un sell- out supérieur au sell-in pour la quatrième année consécutive. Les coûts opérationnels ont été rationalisés et priorité a été donnée à la transformation du modèle économique pour mettre le client au centre du « new retail ». La reprise de l'activité s'est accélérée depuis le troisième trimestre de l'exercice, les quatre premiers mois de l'année calendaire s'établissant au-dessus du niveau de 2019, après prise en compte des importants rééquilibrages de stocks.

La transformation numérique du Groupe ne s'est à aucun moment ralentie, bien au contraire : les ventes au détail en ligne de nos Maisons affichent un rythme de croissance à trois chiffres sur tous nos principaux marchés. L'objectif du modèle d'affaires « Luxury New Retail » du Groupe est d'offrir à nos Maisons un accès privilégié au marché, tout en dégageant des performances économiques nettement meilleures qu'avec le modèle d'affaires traditionnel du luxe.

La solidité financière de Richemont lui a assuré toutes les ressources nécessaires au financement de l'investissement de 253 millions d'euros dans les obligations convertibles émises par Farfetch en novembre dernier ; cette opération constitue la première étape de notre partenariat avec Farfetch et illustre le renforcement de nos relations avec Alibaba, autant d'étapes vers le « Luxe New Retail » que nous franchissons à grands pas. À ce jour, notre partenariat avec Alibaba s'est traduit par l'ouverture de 11 magasins phares sur le Tmall Luxury Pavilion d'Alibaba : Cartier, Van Cleef & Arpels; IWC Schaffhausen, Jaeger- LeCoultre, Panerai, Piaget et Vacheron Constantin; NET-A- PORTER; Chloé, Dunhill et Montblanc.

Malgré les perturbations et les fermetures de centres de distribution qui ont contribué à la baisse des ventes chez les Online Distributors, ces activités ont bénéficié de tendances positives chez YOOX et THE OUTNET, ainsi que de la localisation des sites internet. Watchfinder a encore resserré ses liens de collaboration avec nos Maisons horlogères, avec le programme d'échange de pièces qui est désormais disponibles dans plus de 80 de leurs boutiques. Le nouvel exercice a débuté sur un rythme très soutenu, avec une croissance à trois chiffres par rapport à l'année précédente, et une hausse substantielle à deux chiffres par rapport à 2019.

Nous constatons que les clients veulent plus de choix, de nouveautés ; ils sont adeptes du « see now-buynow », et de

l'ATAWAD (Any Time, Anywhere, Any Device), une tendance exacerbée par la pénétration du numérique qu'on pourrait traduire par « n'importe quand, n'importe où, sur n'importe quel terminal ». Mais, ces mêmes clients attendent une touche plus personnalisée, des conseils de style, de la curation et découvrir qui se cache derrière la marque, loin de l'approche catalogue de certaines plateformes.

NET-A-PORTER et YOOX sont en train de passer à des modèles hybrides pour compléter leur offre de vente en gros, mieux répondre aux demandes des clients et réduire leurs besoins en capital. Cela fait vingt ans que NET-A-PORTER et MR PORTER sont des leaders de la distribution sélective en ligne et s'appuient sur de solides relations directes et des partenariats avec plus de 1000 marques de luxe. Ces boutiques évoluent maintenant vers un modèle qui combine la propriété des stocks constitués sur- mesure avec des e-concessions signées avec des marques de premier plan. NET-A-PORTER et MR PORTER préservent ainsi leur dimension curatoriale tout en enrichissant l'étendue de leur offre avec un engagement de capital supplémentaire minimal. Parallèlement, YOOX va ajouter une place de marché à son modèle actuel « 1P » au début de l'année calendaire 2022, élargissant par là son offre actuelle de plus de 14 000 marques avec un choix plus grand et de nouvelles catégories de produits.

La technologie qui permet ces développements, et qui d'ailleurs alimente également l'omnicanal de plusieurs grandes marques, converge progressivement vers un modèle de plateforme unique

• one Luxury New Retail» pour le « hard luxury » et le « soft luxury ». En outre, les coentreprises YNAP en Chine avec Alibaba et au Moyen-Orientavec Symphony ont connu un succès remarquable cette année - une multiplication par deux en Chine et une augmentation à deux chiffres au Moyen-Orient.Ces performances mettent d'autant mieux en valeur les avantages qu'il y a à disposer d'un accès local au marché pour être plus pertinent et accroître sa capacité d'atteindre un plus grand nombre de clients. YNAP continuera d'accélérer la localisation de son site avec un déploiement dans plus de 15 pays prévu cette année.

Le « Luxury New Retail » propulse nos Maisons à de nouveaux sommets, grâce à notre partenariat stratégique avec Alibaba. Nos Maisons et activités bénéficient largement de l'agrégation exponentielle de clients au sein de la plate-forme Tmall Luxury Pavilion ; elles sont en mesure d'offrir une expérience client supérieure grâce à l'écosystème riche en données en temps réel que constitue cette plate-forme digitale.

En outre, notre expansion dans le « Luxury New Retail » en Chine continentale nous sert d'incubateur pour le futur modèle de vente au détail de luxe, où les clients bénéficieront d'une expérience de shopping ininterrompue entre le « en ligne » et le « hors ligne ». Nos développements avec Alibaba nous permettent de saisir ce nouveau paradigme passionnant qui régit les tendances d'achat de clients du luxe - l'écosystème d'une plate-forme numérique et le format unique de la vente au détail. Cela donne un nouvel élan à nos Maisons pour améliorer l'expérience client, en conjugant l'expérience de shopping entre le « en ligne » et le « hors ligne », le dialogue à travers les réseaux sociaux et la retransmission en

direct d'évènements, qu'on appelle également

• shoppertainment ».

De plus, de nouvelles innovations telles que la campagne de communication Montres & Merveilles sur le Tmall d'Alibaba, dont le nouveau concept de « Super Brand Day » est l'un des nouveaux aspects les plus passionnants de « Luxury New Retail »,

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ouvrent à nos Maisons la voie vers un renouvellement des modes de communication pour renforcer leur marque et fidéliser leur clientèle.

La baisse des ventes de nos maisons de mode et d'accessoires regroupées sous la catégorie « Autres » reflète principalement la diminution dans la distribution en gros sous l'effet d'une forte contraction de l'activité « travel retail » ; les ventes au détail en ligne ont enregistré une forte progression à deux chiffres, pour s'établir à 17 % du chiffre d'affaires. Après des années de contre- performance, ces Maisons devraient tirer parti du meilleur accès au marché que les nouvelles plateformes numériques vont leur fournir.

Le résultat opérationnel s'élève à 1,48 milliard d'euros. La baisse par rapport à l'exercice précédent a été contenue à 3 % et la marge opérationnelle s'est améliorée à 11,2 %. Le résultat de l'exercice est en hausse à 1,29 milliard d'euros. Dès le début de la pandémie, le Groupe a rapidement mis en œuvre de strictes mesures pour préserver sa trésorerie, ce qui s'est traduit par une augmentation significative de notre trésorerie nette à 3,39 milliards d'euros.

Dividende

Compte tenu de l'amélioration de l'environnement économique, de la solide génération de flux de trésorerie et des perspectives attrayantes à long terme pour l'industrie du luxe, une amélioration du dividende par rapport à l'année dernière semble justifiée. Le Conseil propose donc de verser un dividende en espèces de 2,00 francs suisses par action « A » (et 0,20 franc suisse par action B), sous réserve de l'approbation des actionnaires lors de l'assemblée générale annuelle prévue le 8 septembre 2021.

Assemblée générale annuelle et nouveau comité du conseil d'administration

Lors de l'assemblée générale annuelle qui s'est tenue en septembre 2020, le Conseil s'est réjoui d'accueillir Madame Wendy Luhabe en tant qu'administrateur indépendant. Entrepreneure sociale et militante économique reconnue, Madame Luhabe fait également partie du nouveau Comité de gouvernance et de développement durable créé le 18 mars 2021.

L'objectif de ce nouveau comité est d'aider le Conseil à examiner et à approuver les propositions que la direction générale sera amenée à lui faire concernant la stratégie, les politiques du Groupe et le suivi des questions environnementales, sociales et de gouvernance. Il sera également appelé à fixer les orientations du Groupe en termes de meilleures pratiques et assurer le respect de toutes les réglementations. Sa création reflète l'importance de ces sujets pour le Groupe et l'engagement de ses dirigeants au plus haut niveau.

The Movement for Better Luxury

Richemont s'engage depuis longtemps à travailler de façon responsable. Nos Maisons existent depuis des centaines d'années et créent des produits conçus pour être transmis de génération en génération. Le Groupe est depuis le début l'un des principaux membres du Responsible Jewellery Council (RJC). Depuis 2009, il a atteint la neutralité carbone par voie de compensation ; il soutient par ailleurs les actions de protection de l'environnement et des communautés par l'intermédiaire de la Peace Parks Foundation depuis sa création.

En 2019, conscients de ce que des mesures plus strictes doivent être prises pour minimiser notre impact sur la planète et jouer notre rôle de bon citoyen, nous avons intensifié nos efforts avec