DANONE (Actualisation: déclarations du secrétaire général, précisions sur le développement en Afrique et la perspective d'un abaissement de la note de crédit, commentaires d'analystes et cours de Bourse.)
- Chacun des 4 métiers de Danone a un rôle dans la stratégie - DG
- Des sources évoquaient depuis plusieurs mois la cession du pôle nutrition médicale
- "Nous gardons cette activité" - secrétaire général
- Le groupe ajuste ses objectifs financiers pour 2014
- Le DG du pôle produits laitiers frais est remplacé
- Danone crée un pôle Afrique pour accélérer son développement dans cette région
- La note de crédit pourrait être abaissée en raison des investissements réalisés dans les pays émergents
Danone (>> DANONE) a affirmé vendredi qu'il souhaitait conserver ses quatre pôles d'activité pour soutenir sa croissance, alors que le groupe agroalimentaire a ajusté ses objectifs pour 2014 et a remanié sa direction après un exercice marqué par des difficultés, notamment dans son principal métier de produits laitiers frais.
"Alors que l'année 2014 s'achève, je souhaite le redire avec force et réaffirmer que chacun de nos métiers, les Produits Laitiers Frais, les Eaux, la Nutrition Infantile et la Nutrition Médicale, a [...] un rôle dans la stratégie de croissance rentable et durable que s'est fixée le groupe", a déclaré le directeur général de Danone, Emmanuel Faber, dans un communiqué diffusé après la tenue d'un conseil d'administration.
Depuis plusieurs mois, des sources évoquaient un projet de cession de la division nutrition médicale de Danone, la plus petite du groupe agroalimentaire. Le spécialiste allemand de la santé Fresenius (>> Fresenius SE & Co KGaA) et la société de capital-investissement Permira avaient déposé une offre conjointe sur ce pôle, avant de se retirer, avaient affirmé plusieurs personnes proches du dossier.
"Nous gardons cette activité", a déclaré Laurent Sacchi, secrétaire du conseil d'administration de Danone et conseiller du président, Franck Riboud. "Danone a décidé qu'il pourrait en tirer le meilleur", a-t-il ajouté.
Danone réfléchit actuellement à ses différentes options pour garantir sa croissance à long terme, dont des acquisitions ou des rapprochements, avaient indiqué plusieurs sources proches du dossier. Certains analystes estimaient que Danone pourrait utiliser le produit de la cession de son activité de nutrition médicale pour financer une acquision d'envergure, comme celle du spécialiste de la nutrition infantile Mead Johnson (>> Mead Johnson Nutrition CO). Danone avait néanmoins indiqué en octobre n'avoir ni discuté ni pris une décision concernant une éventuelle offre sur le groupe américain.
Objectifs ajustés pour 2014
Le maintien de la nutrition médicale au sein de Danone peut signifier que le groupe n'envisage pas de se lancer dans une opération d'envergure, comme le rachat de Mead Jonhson, ont souligné les analystes de Berenberg, estimant que cette annonce devrait être perçue de façon positive.
Toutefois, Danone a ajusté en baisse ses objectifs pour 2014 et a remanié sa direction, ce qui pourrait perturber le fonctionnement opérationnel du groupe, ont-il également relevé. A la Bourse de Paris, le titre Danone reculait de 1,7% vendredi en fin de matinée, à 54,43 euros.
Le groupe a revu dans le bas de la fourchette ses objectifs financiers pour 2014. Il vise une croissance organique de son chiffre d'affaires supérieure à 4,5% pour 2014 et s'attend à un recul de sa marge opérationnelle de moins de 20 points de base en données comparables.
Ces prévisions sont ajustées par rapport à celles fournies à l'occasion de la publication du chiffre d'affaires du groupe au troisième trimestre. Danone avait alors indiqué viser une croissance organique des ventes comprise entre 4,5% et 5,5%. Il s'attendait également à une évolution de plus ou moins 20 points de base de sa marge opérationnelle.
La prévision de free cash-flow pour 2014 a pour sa part été abaissée: Danone vise désormais une trésorerie comprise entre 1,3 milliard et 1,4 milliard d'euros, contre 1,5 milliard attendu auparavant.
Remaniement de la direction
Depuis plusieurs mois, Danone a notamment dû faire face à la faiblesse de sa principale activité de produits laitiers frais, qui souffre de la morosité de la consommation en Europe et de conditions de marchés plus difficiles aux Etats-Unis.
Le groupe a annoncé vendredi le départ du directeur général de ce pôle, Thomas Kunz, qui sera remplacé par Gustavo Valle, jusqu'ici directeur général pour l'Europe.
Par ailleurs, le directeur financier de Danone, Pierre-André Térisse, a été nommé directeur général du pôle Afrique, nouvellement créé. Il sera remplacé à la direction financière par Cécile Cabanis, qui était directrice financière du pôle produits laitiers frais depuis 2010.
La création d'un nouveau pôle Afrique vise à "accélérer le développement de Danone dans cette région stratégique", a indiqué le groupe dans un communiqué. Danone réalise 1,2 milliard d'euros de chiffre d'affaires annuel en Afrique, soit environ 6% de ses revenus. Dans le cadre de son plan "Danone 2020", le groupe avait affirmé sa volonté de se renforcer dans les pays émergents, notamment sur les continents asiatique et africain.
Danone a néanmoins prévenu que les investissements réalisés ces deux dernières années pour accroître sa présence dans ces zones avaient accru son endettement, "à un niveau qui pourrait impliquer une notation de crédit un cran moins élevé".
La note de crédit long terme du groupe est fixée à "A3" par l'agence Moody's et à "A-" par Standard & Poor's. Les deux agences ont une perspective "stable" sur leur note.
-Blandine Hénault, Dow Jones Newswires; +33 (0)1 40 17 17 53; blandine.henault@wsj.com
