GETLINK SE 
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SOMMAIRE | ||
Analyse du bilan consolidé ................................................................................................................................................................................................... | 8 | |
Analyse des flux de trésorerie consolidés....................................................................................................................................................................... | 9 | |
Autres indicateurs financiers ............................................................................................................................................................................................. | 10 | |
Covenants liés à la dette du Groupe.............................................................................................................................................................................. | 10 | |
Perspectives | ............................................................................................................................................................................................................................. | 11 |
Risques........................................................................................................................................................................................................................................ | 12 | |
Parties liées ............................................................................................................................................................................................................................... | 12 | |
ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS SEMESTRIELS RÉSUMÉS ................................................................................................. | 13 | |
Compte de résultat consolidé........................................................................................................................................................................................... | 13 | |
État du résultat global consolidé..................................................................................................................................................................................... | 13 | |
Bilan consolidé ........................................................................................................................................................................................................................ | 14 | |
Tableau de variation des capitaux propres consolidé ............................................................................................................................................ | 15 | |
Tableau de flux de trésorerie consolidé........................................................................................................................................................................ | 16 | |
Notes annexes ......................................................................................................................................................................................................................... | 17 | |
A. | Événements importants........................................................................................................................................................................................... | 17 |
B. | Principes de préparation, principales règles et méthodes comptables ................................................................................................... | 18 |
C. | Périmètre de consolidation .................................................................................................................................................................................... | 19 |
D. | Données opérationnelles ........................................................................................................................................................................................ | 20 |
E. | Charges et avantages du personnel .................................................................................................................................................................... | 24 |
F. | Immobilisations incorporelles et corporelles.................................................................................................................................................... | 26 |
G. | Financement et instruments financiers............................................................................................................................................................... | 27 |
H. | Capitaux propres et résultat par action.............................................................................................................................................................. | 31 |
I. | Impôts sur les bénéfices .......................................................................................................................................................................................... | 32 |
J. | Événements postérieurs à la clôture de la période......................................................................................................................................... | 33 |
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIÈRE SEMESTRIELLE 2022................... | 34 | |
ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 30 JUIN 2022......................................... | 35 |
Normes comptables appliquées et présentation des résultats consolidés
En application du règlement (CE) no 1606/2002 du 19 juillet 2002 sur l'application des normes comptables internationales, les comptes consolidés de Getlink SE au titre de la période du 1er janvier 2022 au 30 juin 2022 ont été établis conformément au référentiel IFRS (International Financial Reporting Standards).
Le Groupe applique la norme IFRS 5 « Actifs non courants destinés à la vente et activités non poursuivies » à son segment maritime depuis la cessation de l'activité de MyFerryLink au second semestre 2015. En conséquence, les résultats nets de la période et de la période comparative de cette activité sont présentés sur une seule ligne du compte de résultat intitulée « Résultat net des activités non poursuivies ». Pour plus d'informations, se reporter à la note C.2 des états financiers consolidés au 31 décembre 2021 figurant en section 2.2.1 du Document d'Enregistrement Universel 2021.
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL DE GETLINK SE AU 30 JUIN 2022
Rapport semestriel d'activité
RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITÉ AU 30 JUIN 2022
CONTEXTE DE LA PRÉPARATION DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL
La levée progressive au cours du premier semestre 2022 par les gouvernements britannique et français des restrictions de passage aux frontières et de quarantaine liée au Covid-19 pour les voyageurs internationaux a considérablement amélioré les résultats du Groupe par rapport à la même période en 2021 (où d'importantes restrictions étaient toujours en place). La marge d'exploitation (EBITDA) du Groupe au premier semestre 2022 a été supérieure au niveau de 2019 avant la pandémie
- taux de change équivalent, malgré des niveaux de trafic restant inférieurs à ceux de 2019, notamment pour les Navettes Passagers et Eurostar. Ce résultat a été obtenu grâce à l'application efficace de la stratégie de yield management du Groupe et aux mesures mises en place par le Groupe pour adapter sa capacité aux changements de la demande de trafic, contrôler ses coûts et protéger sa trésorerie.
La gestion prudente de la trésorerie du Groupe, malgré les difficultés des deux dernières années, lui assure une liquidité solide, avec une trésorerie nette disponible au 30 juin 2022 de 597 millions d'euros, qui devrait lui permettre d'assurer le service de sa dette sur le reste de l'année 2022 et en 2023 et de financer ses activités.
Après la mise en œuvre des nouveaux contrôles frontaliers liés au Brexit pour l'entrée dans l'Union européenne au début de l'année 2021, la mise en œuvre des nouveaux dispositifs de contrôles frontaliers pour l'entrée au Royaume-Uni est partiellement en place à la frontière depuis le 1er janvier 2022. Les clients s'habituent désormais à ces nouvelles règles, et la planification anticipée du Groupe pour développer de nouveaux systèmes et services afin d'accompagner ce changement majeur dans les procédures du commerce international y a joué un rôle important.
L'impact géopolitique de la situation en Ukraine depuis février 2022, aggravé pendant le premier semestre 2022 par la stratégie stricte du zéro-covid et les confinements y afférents en Chine, ont commencé à avoir des répercussions importantes sur l'économie mondiale en termes d'inflation et de coûts énergétiques plus élevés, ainsi que sur les retards et les pénuries des chaînes d'approvisionnement. À ce jour, l'impact principal direct sur le Groupe a été d'augmenter certains coûts, notamment les coûts de l'énergie de traction d'Eurotunnel et d'Europorte, et d'augmenter les charges financières sur les tranches de l'Emprunt à Long Terme d'Eurotunnel qui sont indexées sur l'inflation.
Au cours du premier semestre 2022, le Groupe a refinancé avec succès la tranche C2A de l'Emprunt à Long Terme d'Eurotunnel dans le cadre de l'optimisation continue de sa structure de financement, évitant ainsi une augmentation significative des charges financières qui aurait pris effet au second semestre de l'année.
Le 25 mai 2022, la filiale du Groupe, ElecLink, a démarré l'exploitation commerciale de son interconnexion électrique de 1 GW, transportant l'électricité entre Grande-Bretagne et la France.
Plus de détails sur l'évolution récente des résultats du Groupe et sur l'impact de la pandémie de Covid sur les activités d'Eurotunnel sont donnés dans les sections ci-dessous et dans les notes A et D.7 des états financiers consolidés semestriels résumés au 30 juin 2022.
ANALYSE DU COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ
Afin de permettre une meilleure comparaison entre les deux périodes, le compte de résultat consolidé du premier semestre 2021 présenté dans ce rapport d'activité semestriel a été recalculé au taux de change utilisé pour le résultat du premier semestre 2022, soit 1 £=1,182 €.
Grâce à la levée progressive des restrictions de circulation internationale et au démarrage d'ElecLink au cours du premier semestre 2022, le chiffre d'affaires consolidé du Groupe s'élève à 577 millions d'euros, en progression de 249 millions d'euros (76 %) par rapport à 2021, dont 35 millions d'euros générés par ElecLink entre le 25 mai et le 30 juin 2022, dans un contexte de marché exceptionnel. Hors la contribution d'ElecLink, le chiffre d'affaires du premier semestre 2022 dépasse 2019 d'un montant de 12 millions d'euros. Les charges d'exploitation, qui s'élèvent à 268 millions d'euros, sont en augmentation de 37 millions d'euros (16 %) par rapport à 2021 reflétant la reprise du trafic d'Eurotunnel et la hausse des coûts énergétiques. L'EBITDA est en amélioration de 208 millions d'euros à 309 millions d'euros par rapport au premier semestre 2021 et supérieur de 49 millions d'euros par rapport au premier semestre 2019 (dont 34 millions d'euros grâce à la contribution d'ElecLink au premier semestre 2022 reflétant les conditions de marché exceptionnelles). À 222 millions d'euros, le résultat opérationnel des six premiers mois de 2022 est en hausse de 215 millions d'euros par rapport à 2021. Après prise en compte des frais financiers nets en augmentation de 43 millions d'euros en raison principalement de l'impact de la hausse significative des taux d'inflation sur la tranche indexée de la dette, le résultat avant impôts des activités poursuivies du Groupe pour le premier semestre 2022 est un profit de 45 millions d'euros, soit une amélioration de 172 millions d'euros par rapport au premier semestre 2021.
Après prise en compte d'un produit d'impôt de 7 millions d'euros, le résultat net consolidé du Groupe du premier semestre 2022 s'élève à un profit de 52 millions d'euros, par rapport à une perte de 124 millions d'euros au premier semestre 2021, soit une amélioration de 176 millions d'euros.
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RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL DE GETLINK SE AU 30 JUIN 2022
Rapport semestriel d'activité
En millions d'euros | 1er semestre | 1er semestre | 1er semestre | ||
2022 | 2021 | Variation | 2021 | ||
Amélioration / (détérioration) du résultat | *recalculé | M€ | % | publié | |
Taux de change €/£ | 1,182 | 1,182 | 1,157 | ||
Eurotunnel | 474 | 262 | 212 | +81% | 260 |
Europorte | 68 | 66 | 2 | +3% | 66 |
ElecLink | 35 | - | 35 | - | - |
Chiffre d'affaires | 577 | 328 | 249 | +76% | 326 |
Autres produits** | - | 4 | (4) | -100% | 4 |
Produits d'exploitation | 577 | 332 | 245 | +74% | 330 |
Eurotunnel | (214) | (179) | (35) | -20% | (178) |
Europorte | (53) | (52) | (1) | -2% | (52) |
ElecLink | (1) | - | (1) | - | - |
Charges d'exploitation | (268) | (231) | (37) | -16% | (230) |
Marge d'exploitation (EBITDA) | 309 | 101 | 208 | +206% | 100 |
Amortissements | (95) | (92) | (3) | -3% | (92) |
Résultat opérationnel courant | 214 | 9 | 205 | - | 8 |
Autres produits/charges opérationnels nets | 8 | (2) | 10 | - | (2) |
Résultat opérationnel (EBIT) | 222 | 7 | 215 | - | 6 |
Coût de l'endettement financier net | (197) | (135) | (62) | -46% | (133) |
Autres produits financiers nets | 20 | 1 | 19 | +1900% | 1 |
Résultat avant impôts des activités poursuivies : | 45 | (127) | 172 | -135% | (126) |
profit/(perte) | |||||
Impôts sur les bénéfices | 7 | 3 | 4 | -133% | 3 |
Résultat net des activités poursuivies : profit/(perte) | 52 | (124) | 176 | -142% | (123) |
Résultat net des activités non poursuivies : profit | - | - | - | - | |
Résultat net consolidé : profit/(perte) | 52 | (124) | 176 | -142% | (123) |
EBITDA (hors autres produits) / chiffre d'affaires | 53,6% | 29,6% | 24 pts | 29,4% |
- Recalculé au taux de change du compte de résultat du premier semestre 2022 (1£ = 1,182 €).
- Au premier semestre 2021, le Groupe a comptabilisé un montant de 4 millions d'euros relatifs à l'indemnisation des perturbations causées par le mouvement social des douaniers en 2019 dans le cadre d'un accord conclu avec l'État français.
1 SEGMENT EUROTUNNEL
Ce segment regroupe les activités des sociétés du sous-groupe Eurotunnel, ainsi que celles de la société mère du Groupe, Getlink SE et ses autres filiales directes hors Europorte et ElecLink. Eurotunnel, qui représente le cœur de métier du Groupe, exploite et commercialise directement un Service de Navettes dans le Tunnel et donne accès, moyennant péage, à la circulation des Trains à Grande Vitesse Voyageurs (Eurostar) et des Trains de Fret des Entreprises Ferroviaires à travers le Réseau Ferroviaire.
En millions d'euros | 1er semestre | 1er semestre | Variation | |
Amélioration / (détérioration) du résultat | 2022 | 2021* | M€ | % |
Taux de change €/£ | 1,182 | 1,182 | ||
Navettes | 335 | 190 | 145 | +76% |
Réseau Ferroviaire | 129 | 67 | 62 | +93% |
Autres revenus | 10 | 5 | 5 | +100% |
Chiffre d'affaires | 474 | 262 | 212 | +81% |
Achats et charges externes | (123) | (91) | (32) | -35% |
Charges de personnel | (91) | (88) | (3) | -3% |
Charges d'exploitation | (214) | (179) | (35) | -20% |
Marge d'exploitation (EBITDA) | 260 | 83 | 177 | +213% |
EBITDA (hors autres produits) / chiffre d'affaires | 55% | 32% | 23 pts | |
Autres produits ** | - | 4 | (4) | -100% |
EBITDA Eurotunnel | 260 | 87 | 173 | +199% |
- Recalculé au taux de change du compte de résultat du premier semestre 2022 (1£ = 1,182 €).
- Autres produits perçus en 2021 au titre de l'exercice 2019.
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RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL DE GETLINK SE AU 30 JUIN 2022
Rapport semestriel d'activité
La crise sanitaire et les mesures de confinement strictes prises par les gouvernements ont lourdement impacté le trafic et l'organisation des activités d'Eurotunnel depuis mi-mars 2020. Le trafic des Navettes Passagers et le trafic Eurostar restent touchés par les effets de la pandémie au premier semestre 2022 mais dans une moindre mesure qu'en 2021.
Les graphiques suivants illustrent l'évolution depuis 2019 du chiffre d'affaires et de l'EBITDA aux premiers semestres du segment Eurotunnel :
Chiffre d'affaires Eurotunnel par activité (m€) | EBITDA Eurotunnel (m€) | ||||||||||
335 | 2019 * | 2020 * | 2021 * | 2022 | hors autres produits en 2019 | ||||||
301 | |||||||||||
260 | |||||||||||
247 | |||||||||||
215 | |||||||||||
190 | 156 | ||||||||||
116 | |||||||||||
97 | 129 | ||||||||||
83 | |||||||||||
67 | |||||||||||
7 | 4 | 5 | 10 | ||||||||
Navettes | Réseau Ferroviaire | Autres | 2019 * | 2020 * | 2021 * | 2022 |
- Recalculé au taux de change du compte de résultat du premier semestre 2022 (1£ = 1,182 €).
1.1 CHIFFRE D'AFFAIRES DU SEGMENT EUROTUNNEL
Le chiffre d'affaires du segment, qui représente 82 % du chiffre d'affaires du Groupe au premier semestre 2022, s'élève à 474 millions d'euros, en hausse de 81 % par rapport à 2021.
Les graphiques suivants illustrent l'évolution mensuelle des volumes de trafic sur la période de janvier 2019 à juin 2022 :
Navettes Camions : volume | Navettes Passagers : volumes voitures et autocars | |
2019 2020 2021 2022
Janv Fév Mars Avr Mai Juin Juil Aout Sept Oct Nov Déc | Janv Fév Mars Avr Mai Juin Juil Aout Sept Oct Nov Déc | ||
Trains de marchandises | Passagers Eurostar | ||
Janv Fév Mars Avr Mai Juin Juil Aout Sept Oct Nov Déc Janv Fév Mars Avr Mai Juin Juil Aout Sept Oct Nov Déc
1.1.1 Service Navettes
1er semestre | 1er semestre | ||
Trafic (en nombre de véhicules) | 2022 | 2021 | Variation |
Navettes Camions | 766 833 | 646 372 | 19% |
Navettes Passagers : | |||
Voitures * | 862 671 | 247 957 | 248% |
Autocars | 9 788 | 3 411 | 187% |
- Y compris motos, véhicules avec remorques, caravanes et camping-cars.
- 335 millions d'euros au premier semestre 2022, le chiffre d'affaires du Service Navettes est en hausse de 76 % par rapport à 2021.
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