GRIFOLS : objectif de cours ajusté chez Invest Securities
Le 01 mars 2024 à 09:56
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Invest Securities réitère son opinion 'achat' sur Grifols avec un objectif de cours ajusté de 17 à 16 euros, après une publication du spécialiste espagnol des médicaments à base de plasma, d'où ressort 'un sursaut opérationnel largement insuffisant'.
Le bureau d'études souligne que 'le marché a lourdement sanctionné (-35%) la présentation de comptes non certifiés dans un contexte de forte défiance, un plan de restructuration plus coûteux et des CAPEX plus élevés en 2024 affectant fortement le FCF 2024'.
Invest Securities reste néanmoins confiant dans la faculté du groupe à sortir de cette crise, estimant notamment que 'la cession effective de SRAAS est sur la bonne voie, ce qui facilitera le refinancement de la dette et le réservoir de croissance est colossal'.
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Grifols, S.A. est spécialisé dans la recherche, le développement, la fabrication et la commercialisation de produits thérapeutiques et de dispositifs médicaux destinés aux hôpitaux et aux laboratoires d'analyses médicales. Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- produits dérivés de plasma (84,3%) : produits destinés aux industries pharmaceutique et biotechnologique ;
- automates et réactifs de diagnostic (10,2%) : équipements de diagnostic hémophilique in vitro, analyseurs de coagulation, réactifs de sérologie infectieuse, etc. destinés essentiellement aux banques de collecte de sang et aux centres de transfusion ;
- produits d'hôpitaux (2,4%) : produits non-biologiques chirurgicaux, radiologiques, nutritionnels, etc. destinés aux pharmacies des hôpitaux ;
- autres (3,1%) : notamment produits biologiques intermédiaires et services de fabrication en sous-traitance.
La répartition géographique du CA est la suivante : Espagne (5,5%), Union européenne (13,6%), Etats-Unis et Canada (59,1%) et autres (21,8%).