Henkel est un groupe allemand, basée à Düsseldorf, qui opère dans le monde entier à travers trois domaines d’activités : produits adhésifs, entretien de la maison et cosmétique. Au premier trimestre 2012, ces secteurs représentaient respectivement 50.4%, 27.9% et 21.7% du chiffre d’affaires. Géographiquement, 53.2% des ventes ont lieu en Europe, 18.8% en Amérique du Nord et 14.8% en Asie. Il est important de noter que la croissance organique du groupe se fait principalement dans les régions du Moyen-Orient, d’Asie et d’Amérique Latine : en somme, l’accent est mis sur les pays émergents qui représentent 41% des ventes.
C’est une des raisons pour lesquelles le PDG de Henkel AG rappelait, en mai dernier, dans une interview accordée à Bloomberg, que le principal risque en 2012 ne venait pas de la Grèce mais des conflits au Moyen-Orient.
Le groupe allemand a su développer depuis plus de 136 ans un vaste portefeuille de produits en s’appuyant sur l’image de ses grandes marques comme Schwarzkopf. Qui plus est, il insiste sur la R&D pour développer et commercialiser régulièrement des produits novateurs. Cette stratégie fonctionne puisque une large part des ventes est réalisée grâce à des produits qui ont moins de trois ans d’existence. Enfin, pour profiter du développement de la classe moyenne dans les pays émergents, Henkel améliore continuellement sa gamme de produits pour les soins d’hygiène.
Les analystes estiment que le chiffre d’affaires devrait augmenter à un rythme d’environ 5% par an jusqu’en 2014 alors que la croissance du BNA sera de 13% annuelle. Depuis février dernier, ils n’hésitent pas à rehausser constamment leurs estimations pour l’exercice 2012 et 2013. De plus, Henkel offre une marge nette intéressante de 9.20%. Enfin, en 2008, le groupe s’est engagé dans un programme de restructuration afin de garantir la rentabilité à long terme et la compétitivité. Celui-ci semble fonctionner puisque dès 2013 il devrait générer une trésorerie positive. Globalement, la compagnie est sous-évaluée par rapport à son industrie.
Techniquement, le titre est dans un trend long-terme haussier. Il est aujourd’hui à proximité d’un support oblique qui a été testée au début du mois et a permis un rebond. La configuration actuelle offre une opportunité de trading similaire. En cas de relance positive, confirmée par un franchissement des moyennes mobiles à 20 et 50 jours, l’action devrait progresser en direction de sa résistance des 55.4 EUR.
Dans ce contexte, il convient donc de surveiller le franchissement des 52 EUR en clôture journalière pour placer un ordre à l’achat sur la valeur et ainsi viser un retour sur les 55.4 EUR. Pour éviter toute déconvenue, un stop de protection devra être positionné sous le support des 49.2 EUR.
Henkel AG & Co KGaA, anciennement Henkel Kommanditgesellschaft auf Aktien, est une société basée en Allemagne. L'entreprise est active dans le domaine de la consommation et de l'industrie et opère dans deux secteurs : Adhesive Technologies et Consumer Brands. Elle opère dans les régions suivantes : Europe, IMEA (Inde, Moyen-Orient, Afrique), Amérique du Nord, Amérique latine et Asie-Pacifique. Le secteur des technologies adhésives de la société couvre les adhésifs, les mastics et les revêtements fonctionnels, fournissant des solutions pour la mobilité et l'électronique, l'emballage et les biens de consommation et les artisans, la construction et les professions libérales sous des marques telles que Loctite, Bonderite, Aquence et Technomelt. Le secteur des marques grand public se concentre sur les deux catégories mondiales suivantes : les lessives et les produits d'entretien et les produits capillaires. Dans ce segment, la société propose des produits de consommation de marque dans les domaines de la blanchisserie et des produits d'entretien de la maison, ainsi que des soins capillaires ; elle est également présente dans le secteur des produits capillaires professionnels. Son portefeuille comprend des marques telles que Persil, Schwarzkopf, Dial, Purex, got2b et Palette.