Durant son exercice 2011/12 (bouclé au 30 avril), le Groupe Infranor, spécialisé dans la robotisation de machines, a maintenu le niveau de ses ventes (exprimées en monnaies locales) par rapport à l'exercice précédent (CHF 49,3 mio), mais a reculé de 6% à CHF 46,4 mio lors de sa consolidation en francs suisses. La marge EBIT représentait 7,3% du chiffre d'affaires. Pour son exercice 2012/13, Infranor compte recouvrer ses chiffres atteints un an plus tôt, soit des ventes de CHF 49,0 mio et un bénéfice net après impôts de CHF 1,8 mio.
Maintien
Le climat d'incertitude relatif à l'économie en général a
entraîné, dès le mois de juillet 2011, un sentiment de
retrait ou de retenue auprès des investisseurs en biens
d'investissement. Le fort rattrapage de l'exercice
précédent, souvent lié à un restockage chez certains
clients, a fait place à un tassement - limité en
raison du nombre de niches et de contrées auxquels Infranor
livre. Exprimées en monnaies locales, les ventes sont
restées au même niveau que celles réalisées durant
l'exercice précédent, mais ont subi une diminution de 6% en
raison d'un taux de change en francs suisses défavorable
(CHF 46,4 mio contre CHF 49,3 mio un an
auparavant).
En chiffres
Les entrées de commandes (KCHF 44,8 mio) ont été
inférieures de 14,5% à celles obtenues durant l'exercice
précédent (CHF 52,4 mio). Ce recul s'explique
d'abord par l'absence quasi-totale - mais limitée dans le
temps - de commandes de clients d'envergure (alors qu'elles
avaient explosé dans le cadre de l'application de diverses
politiques de re-stockage durant l'exercice précédent).
Ensuite, à cours de change en francs suisses à parité avec
celui au 30 avril 2011, les entrées de commandes
consolidées auraient atteint CHF 47,0 mio. Avec
CHF 46,4 mio, les ventes consolidées reflètent
une situation comparable (CHF 49,3 mio atteints
au 30 avril 2011).
La contraction du chiffre d'affaires explique partiellement
la diminution de la marge brute de CHF 28,9 mio à
CHF 26,2 mio durant l'exercice écoulé. Exprimée en
valeur relative, le retrait de 58,7% à 56,5% est aussi le
reflet de l'augmentation du coût des matières premières
(ressenti par les sociétés de développement et de
production) et d'un mix de produits défavorable.
Les charges d'exploitation ont été revues en fonction
de la marche des affaires en cours d'exercice. Elles ont
ainsi baissé à CHF 22,8 mio contre
CHF 24,0 mio durant l'exercice précédent. Tous
les postes de charges ont été adaptés de manière linéaire,
soit au travers du non-renouvellement de contrats de
collaborateurs, soit par la remise de charges
d'exploitation à une date ultérieure.
Conséquence des mouvements décrits ci-dessus, la marge EBIT
s'est montée à CHF 3,4 mio et représentait 7,3%
du total des ventes consolidées (9,9% ou
CHF 4,9 mio une année plus tôt).
Les frais financiers (CHF 1,8 mio) ont continué
d'être négativement impactés par certaines différences de
change, en très grande majorité non réalisées
(CHF 0,3 mio, alors qu'elles se montaient à
CHF 0,7 mio au 30 avril 2011).
Le résultat net après impôts s'est élevé à
CHF 1,1 mio contre CHF 1,9 mio une
année auparavant.
Le cash-flow d'exploitation de CHF 2,8 mio a,
pour le deuxième exercice consécutif, été essentiellement
affecté au remboursement d'avances bancaires de
CHF 3,2 mio.
Evolution différenciée des divisions
Les ventes totales de la Division Infranor
(CHF 28,8 mio) sont restées quasiment identiques
à celles de l'exercice précédent (CHF 29,8 mio).
La diminution des frais opérationnels de
CHF 1,0 mio à CHF 13,3 mio par rapport
à l'exercice précédent a permis de porter la marge EBIT de
la division à 11,5% (10,5% au 30 avril 2011), démontrant la
parfaite adéquation entre les moyens mis en œuvre et les
ventes.
Leader dans le domaine des commandes de machines permettant
la déformation de la tôle, la Division Cybelec est
confrontée, depuis plus d'un an, au resserrement
conjoncturel observé dans les domaines dans lesquels ses
clients sont actifs, notamment dans la construction. Le
chiffre d'affaires de la Division, en recul de
CHF 1,9 mio ou de 10% à CHF 17,6 mio
durant l'exercice écoulé, l'essentiel de la diminution
provenant de sa filiale en Chine (-25%) et de sa filiale
italienne (-32%).
Proposition de répartition du bénéfice
Le résultat de l'exercice 2011/12 confirme l'élan du Groupe
Infranor. Le Conseil propose la distribution d'un dividende
de CHF 0.50 par action au porteur au vu de
l'orientation positive des affaires du groupe.
Perspectives
Le début de l'exercice contraste quelque peu avec l'entame
du précédent : les incertitudes de toutes natures sur
les marchés financiers et le début de récession affiché
dans certains pays européens pèsent sur le rythme et la
prédictibilité des affaires. Le groupe table sur le niveau
d'inventivité de ses produits et de ses systèmes, alliés à
un solide savoir-faire de ses collaborateurs soit dans des
métiers particuliers (tel Cybelec), soit des technologies
de pointe, constamment adaptées à l'évolution rapide des
capacités de composants mécaniques et électroniques et des
logiciels professionnels. Infranor se fixe comme objectif
de faire croître son chiffre d'affaires de près de 6% à
CHF 49,0 mio. La marge EBIT devrait avoisiner les
8% et le bénéfice net consolidé après impôts atteindre
CHF la barre des CHF 1,8 mio.
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