KAUFMAN & BROAD SA 
Kaufman & Broad SA s Communiqué de presse Communiqué de presse Paris, le 12 juillet 2023
RéSULTATS du 1er semestre 2023
L’ensemble de ces éléments conduisent le groupe à préciser les perspectives annoncées fin janvier dernier sur l’ensemble de l’exercice 2023 :
Au 1er semestre 2023, les réservations de logements en valeur s’élèvent à 503,2 millions d’euros (TTC), à comparer à 624,7 millions d’euros par rapport à la même période en 2022 en baisse de 19,4 %. En volume, elles s’établissent à 2 235 logements en 2023 contre 2 525 logements en 2022, soit une diminution de 11,5 %.
Le délai d’écoulement des programmes s’est établi à 5,3 mois au 31 mai 2023 (sur douze mois glissants), en hausse de 0,9 mois par rapport à la même période en 2022 (4,4 mois).
L’offre commerciale, avec 95 % des logements situés en zones tendues (A, Abis et B1), s’élève à 2 618 logements à fin mai 2023 (2 265 logements à fin mai 2022).
Répartition de la clientèle
Les réservations en valeur (TTC) des primo-accédants représentent 12 % des ventes du 1er semestre 2023, à comparer à 17 % sur la même période en 2022. Les secundo-accédants représentent 6 % des ventes contre 12 % en 2022. Les réservations réalisées auprès des investisseurs représentent 13 % des ventes (dont 5 % pour le seul dispositif Pinel) contre 39 % par rapport à mai 2022. La part des ventes en bloc s’établit à 70 % des réservations en valeur (TTC) contre 31 % sur la même période en 2022.
Au 1er semestre 2023, le pôle tertiaire a enregistré des réservations nettes de 24,5 millions d’euros TTC contre 28,5 millions d’euros TTC au 1er semestre 2022.
Kaufman & Broad a actuellement en commercialisation ou à l’étude environ 106 800 m² de surfaces de bureaux et environ 178 100 m² de surfaces logistiques. Par ailleurs, 136 350 m² de surfaces de bureaux sont actuellement en construction ou en démarrage dans les prochains mois, ainsi que près de 21 400 m² de surfaces logistiques. Enfin, il reste 20 300 m² de surfaces de bureaux à signer.
Au 31 mai 2023, le Backlog Logement s’établit à 2 148,9 millions d’euros (HT) contre 2 326,3 millions d’euros (HT) pour la même période en 2022, soit 22,8 mois d’activité contre 26,1 mois d’activité à fin mai 2022. Au 1er semestre 2023, Kaufman & Broad comptait 145 programmes de logements en cours de commercialisation, représentant 2 618 logements (154 programmes et 2 265 logements au 1er semestre 2022).
Le portefeuille foncier Logement représente 34 694lots et est en hausse de 2,0 % par rapport à celui de fin novembre 2022 (34 009 lots). À fin mai 2023, il correspond à plus de 6années d’activité commerciale.
Par ailleurs, 85 % des logements du portefeuille foncier sont situés en zones tendues, représentant 29 591 logements à fin mai 2023.
Au 3ème trimestre 2023, le groupe prévoit de lancer 21 nouveaux programmes dont 2 en Île-de-France représentant 157 lots et 19 en Régions représentant 1 140 lots.
Au 1er semestre 2023, le Backlog du pôle Tertiaire s’établit à 665,1 millions d’euros HT à comparer à 1 076,4 millions d’euros HT pour la même période en 2022.
Le chiffre d’affaires global s’établit à 848,8 millions d’euros (HT) au 31 mai 2023, à comparer à 574,4 millions d’euros à la même période en 2022.
Le chiffre d’affaires Logement s’élève à 461,0 millions d’euros (HT), contre 481,6 millions d’euros (HT) en 2022. Il représente 54,3 % du chiffre d’affaires du groupe.
Le chiffre d'affaires de l’activité Appartements s’établit à 428,4 millions d’euros (HT) (vs. 461,7 millions d’euros (HT) au 1er semestre 2022). Le chiffre d'affaires du pôle Tertiaire ressort à 381,0 millions d’euros (HT), à comparer à 87,3 millions d’euros (HT) sur la même période en 2022. Les autres activités dégagent un chiffre d’affaires de 6,9 millions d'euros (HT) (dont 3,7 millions d’euros de chiffre d’affaires liés à l’exploitation des résidences étudiantes contre 3,2 millions d’euros en 2022) et de 5,5 millions d’euros au 31 mai 2022.
La marge brute s’élève à 141,7 millions d’euros au 1er semestre 2023, à comparer à 99,6 millions d’euros sur la même période en 2022. Le taux de marge brute s’établit à 16,7 % à comparer à 17,3 % à la même période en 2022.
Les charges opérationnelles courantes s’élèvent à 73,9 millions d’euros (8,7 % du chiffre d’affaires), contre 56,8 millions d’euros sur la même période en 2022 (9,9 % du chiffre d’affaires). Le résultat opérationnel courant s’établit à 67,7 millions d’euros, à comparer à 42,8 millions d’euros en 2022. Le taux de Résultat opérationnel courant s’élève à 8,0 % contre 7,5 % en 2022.
Au 1er semestre 2023, le résultat net de l’ensemble consolidé s’élève à 46,0 millions d'euros, à comparer à la même période en 2022 où il s’élevait à 31,4 millions d’euros. Les participations ne donnant pas le contrôle s'élèvent à 7,5 millions d’euros au 1er semestre 2023 contre 8,7 millions d’euros en 2022. Le résultat net - part du groupe ressort à 38,5 millions d’euros à comparer à 22,7 millions d’euros sur la même période en 2022.
La trésorerie nette positive (hors dette IFRS 16 et dette put Neoresid) à fin mai 2023 s’établit à 101,7 millions d’euros, à comparer à une dette financière nette de 67,8 millions d’euros à fin novembre 2022. La trésorerie active (disponibilités et valeurs mobilières de placement) s’établit à 267,1 millions d’euros à fin mai 2023, à comparer à 101,0 millions d’euros au 30 novembre 2022. La capacité financière s’élève à 517,1 millions d’euros au 31 mai 2023, à comparer à 351,0 millions d’euros à fin novembre 2022.
Le besoin en fonds de roulement s’établit à 24,7 millions d’euros à fin mai 2023, soit 1,6 % du chiffre d’affaires, à comparer à 177,0 millions d’euros à fin mai 2022 (soit 14,2 % du chiffre d’affaires) et de 190,0 millions d’euros au 30 novembre 2022 (soit 14,5 % du chiffre d’affaires).
Le groupe précise les perspectives annoncées fin janvier dernier sur l’ensemble de l’exercice 2023 :
Ce communiqué est disponible sur le site www.kaufmanbroad.fr
GLOSSAIRE
Backlog ou (carnet de commandes) : Il recouvre, pour les Ventes en l’état futur d’achèvement (VEFA), les logements réservés non livrés pour lesquels l’acte de vente notarié n’a pas encore été signé et les logements réservés non livrés pour lesquels l’acte de vente notarié a été signé à hauteur de la partie non encore prise en chiffre d’affaires (sur un programme avancé à 30 %, 30 % du chiffre d’affaires d’un logement pour lequel l’acte de vente notarié a été signé est comptabilisé en chiffre d’affaires, 70 % sont inclus dans le backlog). Le backlog est une synthèse à un moment donné qui permet d’estimer le chiffre d’affaires restant à reconnaître au cours des prochains mois et ainsi de conforter les prévisions du groupe − étant précisé qu’il existe une part incertaine de transformation du backlog en revenus, notamment pour les réservations non encore actées.
BEFA : le Bail en l’état futur d’achèvement consiste pour un utilisateur à louer un immeuble avant même sa construction ou sa restructuration.
Besoin en fonds de roulement (BFR) : Il provient des décalages des flux de trésorerie : les décaissements et encaissements correspondant aux dépenses et recettes d’exploitation nécessaires à la conception, à la production et à la commercialisation des programmes immobiliers. L’expression simplifiée du BFR qui en résulte est la suivante : s’agit de l’Actif courant (stock + créances clients + autres créances d’exploitation + avances et acomptes reçus + produits constatés d’avances) diminué du Passif courant (dettes fournisseurs + dettes fiscales et sociales + autres dettes d’exploitation + charges constatées d’avances). L’importance du BFR va notamment dépendre de la longueur du cycle d’exploitation, de l’importance et de la durée de stockage des encours de production, du nombre de projets lancés et des délais de paiement accordés par les fournisseurs ou du profil des échéanciers octroyés aux clients.
Cash-flow libre : Le cash-flow libre est égal à la capacité d’autofinancement diminuée des investissements nets d’exploitation de l’exercice.
Capacité d’autofinancement : La capacité d’autofinancement après coût de l’endettement financier et impôt est égale au résultat net consolidé retraité de la quote-part dans le résultat des entreprises associées, co-entreprises et résultat des activités en cours de cession et des produits et charges calculés.
Capacité financière : correspond à la trésorerie active augmentée des lignes de créditnon tirées à date
CDP : (anciennement « Carbon Disclosure Project ») : mesure de l'impact environnemental des entreprises.
Délai d’écoulement :Le délai d’écoulement des stocks est le nombre de mois nécessaire pour que les logements disponibles soient vendus si les ventes se poursuivaient au même rythme que celui des mois précédents, soit l’encours de logements (offre disponible) par trimestre divisé par les réservations par trimestre écoulés elles-mêmes divisées par trois.
Dividende : Le dividende est la part du bénéfice net annuel de la société distribuée aux actionnaires. Son montant, proposé par le Conseil d’Administration, est soumis à l’approbation des actionnaires en Assemblée Générale. Il est payable dans un délai maximal de 9 mois après la clôture de l’exercice.
EBIT : correspond au résultat opérationnel courant cad à la marge brute diminuée des charges opérationnelles courantes.
Endettement financier brut ou dette financière : L’endettement financier brut est constitué par des passifs financiers à long terme et à court terme, des instruments financiers de couverture relatifs aux passifs constitutifs de l’endettement financier brut et des intérêts courus sur les postes du bilan constitutifs de l’endettement financier brut.
Endettement net ou dette financière nette : L’endettement net, ou dette financière nette, d’une entreprise est le solde de ses dettes financières brutes (ou endettement financier brut), d’une part, du disponible et des placements financiers formant sa « Trésorerie active », d’autre part. Elle représente la position créditrice ou débitrice de l’entreprise vis-à-vis des tiers et hors cycle d’exploitation.
Investment grade : la notation Investment grade signifie qu'un instrument financier ou qu'une entreprise présente un risque de défaut relativement faible.
LEU : les LEU (Logements Equivalent Unités livrés) sont le reflet direct de l’activité. Le nombre de « LEU » est égal au produit (i) du nombre de logements d’un programme donné pour lesquels l’acte de vente notarié a été signé et (ii) du rapport entre le montant des dépenses foncières et des dépenses de construction engagées par le groupe sur ledit programme et le budget total des dépenses dudit programme.
Marge brute : correspond au chiffre d’affaires diminué du coût des ventes. Le coût des ventes est notamment constitué du prix des terrains, des coûts fonciers qui y sont rattachés et des coûts de construction.
Offre commerciale :elle est représentée par la somme du stock de logements disponibles à la vente à la date considérée, c’est-à-dire la totalité des logements non réservés à cette date (déduction faite des tranches commerciales non ouvertes).
Portefeuille foncier : Elle comprend les terrains à développer. C’est-à-dire les terrains pour lesquels un acte ou une promesse de vente a été signé(e), ainsi que les terrains en cours d’étude, c’est-à-dire les terrains pour lesquels un acte ou une promesse de vente n’a pas encore été signé(e)..
Ratio d’endettement (ou gearing) : C’est le ratio de l’endettement net (ou de la dette financière nette) rapportée aux capitaux propres consolidés de l’entreprise. Il mesure le risque de la structure financière de l’entreprise.
Réservations : mesurées en volume (Units ou Unités) et en valeur, elles sont le reflet de l’activité commerciale du groupe. Leur intégration au chiffre d’affaires est conditionnée par le temps nécessaire à la transformation d’une réservation en une signature d’acte notarié, fait générateur de la prise de résultat. Par ailleurs, dans les programmes de logements collectifs incluant des immeubles mixtes (appartements, locaux d’activité, commerce, bureau), toutes les surfaces sont converties en équivalents logements.
Réservations (en valeur) : Elles représentent la valeur des biens immobiliers émanant des contrats de réservation signés toutes taxes comprises pour une période donnée. Elles sont mentionnées nettes des désistements constatés durant ladite période.
Résidences gérées : Les résidences gérées, ou résidences-services, sont des ensembles immobiliers constitués de logements (maisons ou appartements) à usage d’habitation offrant un minimum de services tels que l’accueil, la fourniture de linge, le nettoyage et l’entretien des logements ainsi que la prestation de petits-déjeuners. Il existe plusieurs types de résidences : les résidences étudiantes sont des ensembles d’appartements, pour l’essentiel des studios équipés d’une kitchenette et meublés, situés à proximité d’écoles et d’universités et proche des transports en commun ; les résidences de tourisme, situées dans des zones touristiques à fort potentiel, offrent en plus des services habituels des infrastructures telles que piscines, terrains de sport, parfois saunas, hammams, bains à remous, club enfants ; les résidences d’affaires sont une alternative à l’hôtellerie traditionnelle, composée de studios (environ 80 %) et de 2-pièces, situées en centre-ville ou à proximité de centres d’affaires importants et systématiquement bien desservies ; enfin, les résidences seniors (incluant également les résidences pour personnes âgées dépendantes ou non – Ehpad), qui permettent d’anticiper le vieillissement de la population, hébergent des personnes à partir de 55 ans et au-delà ; leur clientèle est mixte : locataires et propriétaires.
RSE (responsabilité sociétale des entreprises) : La responsabilité sociétale des entreprises (RSE) est la contribution des entreprises aux enjeux du Développement Durable. La démarche consiste pour les entreprises à prendre en compte les impacts sociaux et environnementaux de leur activité pour adopter les meilleures pratiques possibles et contribuer ainsi à l’amélioration de la société et à la protection de l’environnement. La RSE permet d’associer logique économique, responsabilité sociale et écoresponsabilité (définition du ministère de l’Écologie, du Développement Durable et de l’Énergie).
Taux d’écoulement : Le taux d’écoulement (Te) représente le pourcentage du stock initial qui se vend mensuellement sur un programme immobilier (ventes/mois divisé par le stock initial) ; soit les réservations nettes mensuelles divisées par le rapport au stock début de période augmenté du stock fin de période divisé par deux.
Taux d’Ebit (ou de ROC) : exprimé en pourcentage, il correspond au résultat opérationnel courant cad à la marge brute diminuée des charges opérationnelles courantes divisé par le chiffre d’affaires
Trésorerie active : Elle correspond à la trésorerie et équivalent de trésorerie à l’actif du bilan cad l’ensemble des disponibilités (banques et caisses disponibles), des valeurs mobilières de placement (placements court terme et dépôt à terme) ainsi que des soldes réservataires.
Trésorerie nette : Elle correspond à L’endettement net « négative », ou dette financière nette « négative’, cad que pour la société le solde du disponible et des placements financiers formant sa « trésorerie active » est supérieur au montant de ses dettes financières brutes (ou endettement financier brut).
Units : les Units ou Unités permettent de définir le nombre de logements ou d’équivalent logement (pour les programmes mixtes) d’un programme donné. Le nombre d’Units des équivalents logements se détermine en rapportant la surface par type (locaux d’activité, commerce, bureau) à la surface moyenne des logements précédemment obtenue.
VEFA : la Vente en l’état futur d’achèvement est le contrat par lequel le vendeur transfère immédiatement à l’acquéreur ses droits sur le sol ainsi que la propriété des constructions existantes. Les ouvrages à venir deviennent la propriété de l’acquéreur au fur et à mesure de leur exécution ; l’acquéreur est tenu d’en payer le prix à mesure de l’avancement des travaux. Le vendeur conserve les pouvoirs de Maître de l’Ouvrage jusqu’à la réception des travaux.
ANNEXES
Principales données consolidées
* L'Ebit correspond au résultat opérationnel courant cad à la marge brute diminuée des charges opérationnelles courantes (ROC). **Basé sur le nombre de titres composant le capital social de Kaufman & Broad S.A soit 21 313 023 actions au 31 mai 2022 et 21 113 022 actions au 31 mai 2023. *** incluant 3,7 millions d’euros de chiffre d’affaires liés à l’exploitation des résidences étudiante sur le 1er semestre 2023 et de 3,2 millions d’euros au 1er semestre 2022.
Compte de résultat consolidé
Bilan consolidé
Fichier PDF dépôt réglementaire Document : KAUFMAN & BROAD SA : RESULTATS DU 1ER SEMESTRE 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1678823 12-Juil-2023 CET/CEST
