Stiffel a confirmé sa recommandation d'Achat et son objectif de cours de 750 euros sur Kering. A l'occasion d'une réunion investisseurs, Kering a dévoilé ses ambitions à moyen terme pour sa marque Yves Saint Laurent, l'un des principaux moteurs de croissance du groupe ces dernières années (plus de +17% de croissance annuelle sur la période 2015-21). Le groupe de luxe espère doubler les revenus de la marque, soit les faire passer de 2,5 à 5 milliards d'euros, sans faire de compromis sur son image et son positionnement.
A court terme, il vise 3 milliards, un objectif qui devrait être atteint cette année, estime Stiffel.
Sur le plan de la rentabilité, YSL entend faire progresser sa marge d'Ebit de 28,3% l'année dernière à 33% à moyen terme, avec une étape à 30%. L'objectif de moyen terme est significativement supérieur à celui de Stiffel qui table sur 30% en 2025.
S'il est atteint, cela prolongerait l'impressionnante progression de la marge Ebit d'YSL, qui était de 22% en 2016, observe le bureau d'études.
Dans l'ensemble, le broker se dit rassuré par les solides fondamentaux et les multiples leviers de croissance d'YSL qui lui permettront de continuer à surperformer le secteur dans les années à venir.
Groupe de Luxe mondial, Kering regroupe et fait grandir un ensemble de Maisons emblématiques dans la Mode, la Maroquinerie et la Joaillerie : Gucci, Saint Laurent, Bottega Veneta, Balenciaga, Alexander McQueen, Brioni, Boucheron, Pomellato, Dodo, Qeelin, Ginori 1735, ainsi que Kering Eyewear et Kering Beauté.
En plaçant la création au coeur de sa stratégie, Kering permet à ses Maisons de repousser leurs limites en termes d'expression créative, tout en façonnant un Luxe durable et responsable. C'est le sens de sa signature : Empowering Imagination.
En 2023, Kering comptait 48,964 collaborateurs et a réalisé un CA de 19,6 MdsEUR.
A fin 2023, le Groupe détenait un réseau de 1 771 magasins gérés en propre, implantés notamment en Europe de l'Ouest (367), en Amérique du Nord (316), au Japon (238) et dans les pays émergents (698).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe de l'Ouest (27,6%), Japon (7,2%), Asie-Pacifique (35%), Amérique du Nord (23%) et autres (7,2%).
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