Ruling of the Swiss Takeover Board of May 2, 2016

1. It is declared that the adjusted shareholder agreement (inclusive contribution agreement) between the Kuoni and Hugentobler Foundation and Kiwi Holding II S.A. complies with the provisions of the FMIA and the implementing ordinances and in view of the offer price of CHF 370 does not violate the best price rule.
2. Kiwi Holding II S.A. has to inform about the adjusted shareholder agreement (inclusive contribution agreement) by means of a press release.
3. Kuoni Travel Holding Ltd has to publish the dispositive of this ruling.
4. The present ruling will be published on the website of the Swiss Takeover Board.
5. The fee chargeable to Kiwi Holding IV S.à r.l. amounts to CHF 25,000.

(Français)

Décision de la Commission des OPA du 2 mai 2016

En relation avec la demande du 19 avril 2016 de Kiwi Holding IV S.à r.l, l'offrante dans le cadre de l'offre publique d'acquisition portant sur toutes les actions nominatives en mains du public de Kuoni Voyages Holding SA d'une valeur nominale de CHF 1 chacune, la Commission des OPA a rendu, en date du 2 mai 2016, la décision suivante:

1. Il est constaté que la convention d'actionnaires adaptée (y compris le contrat d'apport) entre la Fondation Kuoni et Hugentobler et Kiwi Holding II S.A. respecte les dispositions de la LIMF et de ses ordonnances d'application et étant donné le prix de l'offre de CHF 370 ne viole pas la best price rule.
2. Kiwi Holding II S.A. doit donner des informations sur la convention d'actionnaires adaptée (y compris le contrat d'apport) par communiqué de presse.
3. Kuoni Voyages Holding SA doit publier le dispositif de la présente décision.
4. La présente décision sera publiée sur le site internet de la Commission des OPA.
5. Les émoluments à charge de Kiwi Holding IV S.à r.l. s'élèvent à CHF 25'000.