MANAGEM S.A. NOTE D'OPERATION
Emission d'actions ordinaires à travers une augmentation de capital par apport en numéraire et/ou par compensation
des créances liquides et exigibles
Souscription réservée aux actionnaires et aux détenteurs de droits préférentiels de souscription de Managem
La présente note d'opération ne constitue qu'une partie du prospectus visé par l'AMMC. Ce dernier est composé des documents suivants :
- Document de référence relatif à l'exercice 2022 et au premier semestre de l'exercice 2023 enregistré par l'AMMC en date du 09 janvier 2024 sous la référence n° EN/EM/002/2024 ;
- La présente note d'opération.
Nombre d'actions à émettre : | 1 873 | 368 actions |
Prix de souscription : | 1 600 | MAD/ action |
Valeur nominale : | 100 MAD/ action | |
Prime d'émission | 1 500 MAD/ action | |
Montant global de l'opération (prime d'émission incluse) : | 2 997 | 388 800 MAD |
Parité de souscription | 3 actions nouvelles pour 16 DPS | |
Période de souscription : | du 14/03/2024 au 02/04/2024 inclus | |
Organisme Conseil et Coordinateur Global
Organisme chargé de l'enregistrement de l'opération à la | Organisme centralisateur et collecteur d'ordres de |
Bourse de Casablanca | souscription |
VISA DE L'AUTORITE MAROCAINE DU MARCHE DES
CAPITAUX
Conformément aux dispositions de la circulaire de l'AMMC, prise en application de l'article 5 de la loi n° 44-12 relative à l'appel public à l'épargne et aux informations exigées des personnes morales et organismes faisant appel public à l'épargne, le prospectus a été visé par l'AMMC en date du 01/03/2024 sous la référence VI/EM/005/2024. La présente Note d'Opération ne constitue qu'une partie du prospectus visé par l'AMMC.
Ce dernier est composé des documents suivants :
- La présente Note d'Opération ;
- Le document de référence de Managem relatif à l'exercice 2022 et au premier semestre 2023 enregistré par l'AMMC en date du 09 janvier 2024 sous la référence n° EN/EM/002/2024.
Avertissement
Le visa de l'Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC) porte sur le prospectus composé de la présente note d'opération, du document de référence relatif à l'exercice 2022 et au premier semestre 2023 enregistré par l'AMMC en date du 09 janvier 2024 sous la référence n° EN/EM/002/2024.
Les investisseurs potentiels sont appelés à prendre connaissance des informations contenues dans l'ensemble des documents précités avant de prendre leur décision de participation à l'opération objet de la présente note d'opération.
Le visa de l'Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC) n'implique ni approbation de l'opportunité de l'opération ni authentification des informations présentées. Il a été attribué après examen de la pertinence et de la cohérence de l'information donnée dans la perspective de l'opération proposée aux investisseurs.
L'attention des investisseurs potentiels est attirée sur le fait qu'un investissement en instruments financiers comporte des risques.
L'AMMC ne se prononce pas sur l'opportunité de l'opération proposée ni sur la qualité de la situation de l'émetteur.
Le visa de l'AMMC ne constitue pas une garantie contre les risques associés à l'émetteur ou aux titres proposés dans le cadre de l'opération objet du présent prospectus.
Ainsi, l'investisseur doit s'assurer, préalablement à la souscription, de sa bonne compréhension de la nature et des caractéristiques des titres offerts, ainsi que de la maîtrise de son exposition aux risques inhérents auxdits titres.
A cette fin, l'investisseur est appelé à :
- attentivement prendre connaissance de l'ensemble des documents et informations qui lui sont remis, et notamment celles figurant à la section « Facteurs de Risques » ci-après indiqués dans la présente note d'opération ;
- consulter, en cas de besoin, tout professionnel compétent en matière d'investissement dans les instruments financiers.
Le prospectus précité ne s'adresse pas aux personnes dont les lois du lieu de résidence n'autorisent pas la participation à l'opération proposée.
Les personnes en la possession desquelles ledit prospectus viendrait à se trouver, sont invitées à s'informer et à respecter la réglementation dont ils dépendent en matière de participation à ce type d'opération.
L'organisme collecteur d'ordres de souscriptions ne proposera les instruments financiers objet du prospectus précité qu'en conformité avec les lois et règlements en vigueur dans tout pays où il fera une telle offre.
Ni l'Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC), ni l'émetteur, ni le conseiller financier n'encourent de responsabilité du fait du non-respect de ces lois ou règlements par l'organisme collecteur d'ordres de souscriptions.
Sommaire | |||
III. Les commissaires aux comptes | 11 | ||
IV. Le Conseil Juridique | 13 | ||
V. Le Responsable de l'information et de la communication financière | 14 | ||
PARTIE II. | STRUCTURE DE L'OFFRE | 15 | |
I. Structure de l'offre | 16 | ||
I.1. | Montant de l'Opération | 16 | |
II. Instruments financiers offerts | 16 | ||
II.1. | Caractéristiques des titres de capital offerts | 16 | |
II.2. | Caractéristiques des droits préférentiels de souscription | 17 | |
II.3. | Eléments d'appréciation du prix de l'offre | 18 | |
II.3.1. | Prix des titres offerts | 18 | |
II.3.2. | Valorisation des titres offerts | 19 | |
II.3.3. | Eléments d'appréciation du prix de l'offre | 21 | |
II.3.4. | Facteurs de risque liés aux instruments financiers offerts | 22 | |
III. Cadre de l'Opération | 24 | ||
III.1. | Cadre de l'Opération | 24 | |
III.2. | Objectif de l'Opération | 25 | |
III.3. | Intention des principaux actionnaires | 25 | |
III.4. | Garantie de bonne fin de l'Opération | 26 | |
III.5. | Investisseurs visés par l'Opération | 26 | |
III.6. | Impact de l'opération | 27 | |
III.6.1. | Impact de l'Opération sur les fonds propres de la société | 27 | |
III.6.2. | Impact de l'Opération sur l'actionnariat de la société | 27 | |
III.6.3. | Impact de l'Opération sur l'endettement | 28 | |
III.6.4. | Impact de l'Opération sur la gouvernance | 28 | |
III.6.5. | Impact de l'Opération sur les orientations stratégiques | 28 | |
III.7. | Charges liées à l'opération | 28 | |
III.7.1. | Commissions diverses | 28 |
III.7.2. | Commissions facturées aux souscripteurs | 28 |
IV. Déroulement de l'Opération | 29 | |
IV.1. | Calendrier de l'Opération | 29 |
IV.2. | Intermédiaires financiers | 30 |
IV.3. | Liens capitalistiques avec les intermédiaires financiers participant à l'Opération | 30 |
IV.4. | Modalités de souscription | 30 |
IV.4.1. | Période de souscription | 30 |
IV.4.2. | Modalités de souscription à l'offre | 30 |
IV.4.3. | Modalités d'exercice du DPS | 31 |
IV.4.4. | Conditions de souscription | 32 |
IV.4.5. | Identification des souscripteurs | 32 |
IV.4.6. | Modalités d'allocation | 33 |
IV.4.7. | Traitement des rompus | 33 |
IV.5. | Modalités de Centralisation, de couverture des souscriptions et d'enregistrement de l'opération | 34 |
IV.5.1. | Modalités de centralisation des ordres de souscription | 34 |
IV.5.2. | Modalités de règlement des souscriptions et d'inscriptions en compte | 34 |
IV.5.3. | Modalités de livraison des titres | 34 |
IV.5.4. | Société de bourse chargée de l'enregistrement de l'opération | 35 |
IV.5.5. | Modalités de publication des résultats de l'opération | 35 |
IV.5.6. | Modalités de restitution du reliquat | 35 |
V. Communiqué de presse - Indicateurs trimestriels au 31 décembre 2023 | 35 | |
VI. Bulletin de souscription | 36 | |
PARTIE III. ANNEXES | 38 |
ABREVIATIONS ET DEFINITIONS
Abréviations
AGE | Assemblée Générale Extraordinaire |
AGO | Assemblée Générale Ordinaire |
AMMC | Autorité Marocaine du Marché des Capitaux |
CMP | Cours moyen pondéré par les volumes des cours de l'action Managem constatés sur le Marché Principal de |
la Bourse de Casablanca | |
DCF | Discounted Cash-Flows |
EBE | Excédent Brut d'Exploitation |
EV | Enterprise Value (Valeur d'Entreprise) |
KMAD | Milliers de dirhams |
MAD | Dirham marocain |
MMAD | Millions de dirhams |
MNG | Managem |
Mrds Dh | Milliards de dirhams |
N° | Numéro |
NA | Non attribuable |
ND | Non disponible |
NS | Non significatif |
OPCVM | Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières |
P/B | Price to book |
P/E | Price-Earnings |
S.A. | Société Anonyme |
TVA | Taxe sur la Valeur Ajoutée |
VE | Valeur d'entreprise |
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Note d'opération - Augmentation de capital de Managem
Définitions
Augmentation de capital | Désigne l'augmentation de capital de la société Managem par apport en numéraire et |
compensation de créances | |
Emetteur | Désigne Managem |
Groupe | Désigne la Société et toutes les Filiales du Groupe |
Opération | Désigne l'augmentation de capital de la société Managem par apport en numéraire et |
compensation de créances pour un montant maximum de 2 997 388 800 de dirhams, prime | |
d'émission incluse, à travers l'émission d'un nombre maximum de 1 873 368 actions | |
nouvelles | |
Société | Désigne Managem |
Organisme collecteur d'ordres | Désigne Attijariwafa bank |
de souscriptions | |
Organisme chargé de | Désigne Attijari Intermédiation |
l'enregistrement |
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Note d'opération - Augmentation de capital de Managem
PARTIE I. ATTESTATIONS ET COORDONNEES
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Note d'opération - Augmentation de capital de Managem
- Le Président du Conseil d'Administration
I.1. Représentant
Dénomination ou raison sociale Représentant légal
Fonction
Adresse
Numéro de téléphone
Adresse électronique
Managem
M. Imad TOUMI
Président du Conseil d'Administration
Twin center, Tour A, angle boulevard Zerktouni et Al Massira Al Khadra, BP 5199, Casablanca - Maroc
- 522 95 65 97managem@managemgroup.com
I.2. Attestation
Le Président du Conseil d'Administration atteste qu'il assume la responsabilité des informations contenues dans le prospectus composé de la présente note d'opération, du document de référence relatif à l'exercice 2022 et au premier semestre 2023 enregistré par l'AMMC en date du 09 janvier 2024 sous la référence n° EN/EM/002/2024 enregistré par l'AMMC.
Il atteste que lesdites informations sont conformes à la réalité, et que les documents précités comprennent toutes les informations nécessaires aux investisseurs potentiels pour fonder leur jugement sur le patrimoine, l'activité, la situation financière, les résultats et les perspectives de Managem. Elles ne comportent pas d'omissions de nature à en altérer la portée.
Par ailleurs, il atteste que les documents précités ont été réexaminés et que l'ensemble des informations qu'ils contiennent demeurent valides et ne nécessitent aucune actualisation ou rectification.
Imad TOUMI
Managem
Président du Conseil d'Administration
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Note d'opération - Augmentation de capital de Managem
II. Le Conseil Financier
II.1. Représentant
Dénomination ou raison sociale | Attijari Finances Corp. |
Représentant légal | M. Mohamed Idriss BERRADA |
Fonction | Directeur Général |
Adresse | 163, boulevard Hassan II - Casablanca |
Numéro de téléphone | +212 5 22 47 64 35/36 |
Adresse électronique | i.berrada@attijari.ma |
II.2. Attestation
La présente note d'opération a été préparée par nos soins et sous notre responsabilité. Elle fait partie du prospectus composé de la présente note d'opération et du document de référence relatif à l'exercice 2022 et au premier semestre 2023 enregistré par l'AMMC en date du 09 janvier 2024 sous la référence n° EN/EM/002/2024. Nous attestons avoir effectué les diligences nécessaires pour nous assurer de la sincérité des informations contenues dans les documents précités. Ces diligences ont notamment concerné l'analyse de l'environnement économique et financier de Managem à travers :
- les commentaires, analyses et statistiques fournis par Managem, notamment lors des due diligences effectuées auprès de la société selon les standards de la profession ;
- les procès-verbaux des organes d'administration et des assemblées des actionnaires de Managem relatifs aux exercices 2021, 2022, 2023 et de l'exercice en cours jusqu'à l'obtention du visa ;
- le rapport du Conseil d'Administration à l'Assemblée Générale Extraordinaire du 19 septembre 2023 ;
- le rapport des Commissaires aux Comptes sur l'arrêté du compte créditeur de Al Mada.
Par ailleurs, nous attestons avoir procédé au réexamen des documents précités en effectuant les diligences nécessaires pour nous assurer que l'ensemble des informations qu'ils contiennent demeurent valides et ne nécessitent aucune actualisation ou rectification.
Il n'existe aucune relation financière et commerciale entre Attijari Finances Corp. d'une part et Managem d'autre part, hormis les mandats de conseil qui les lient.
Attijari Finances Corp. est une filiale à 100,0% d'Attijariwafa bank, laquelle a le même actionnaire de référence que Managem, à savoir Al Mada.
Compte tenu de tout ce qui précède, nous attestons avoir mis en œuvre toutes les mesures nécessaires pour garantir l'objectivité de notre analyse et la qualité de la mission pour laquelle nous avons été mandatés.
Mohamed Idriss BERRADA
Attijari Finances Corp.
Directeur Général
Note d'opération - Augmentation de capital de Managem | 10 |
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Managem SA published this content on 04 March 2024 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 04 March 2024 09:34:05 UTC.
