La valeur Melexis N.V. a été très recherchée dernièrement. La configuration technique apparaît positive avec un nouveau potentiel de libéré.
Synthèse
● La société dispose de fondamentaux solides. Plus de 70% des entreprises présentent un mix de croissance, rentabilité, endettement et visibilité plus faible.
● La société présente une situation fondamentale intéressante dans une optique d'investissement à court terme.
Points forts
● Les anticipations des analystes concernant l'évolution de l'activité du groupe sont très positives. Le chiffre d'affaires devrait fortement progresser au cours des prochaines années.
● La société dégage des marges élevées et apparaît très fortement rentable.
● L'entreprise bénéficie d'une situation financière très solide compte tenu de son niveau de trésorerie nette et de ses marges.
● Au cours des 4 derniers mois, les analystes ont revu de manière significative leurs estimations du chiffre d'affaires de la société.
● Au cours des 12 derniers mois, les anticipations de revenus à venir ont été révisées de nombreuses fois à la hausse.
● Au cours de la dernière semaine, les prévisions de bénéfice net par action de la société (BNA) ont été revues à la hausse. Les dernières estimations des analystes sont plus élevées.
● Les révisions de BNA ont été fortement revues à la hausse au cours des 4 derniers mois.
● Sur l'année écoulée, les analystes couvrant le dossier ont revu fortement à la hausse leurs anticipations de bénéfices par action.
● La tendance en données hebdomadaires ressort positive au-dessus de la zone de soutien des 65.3 EUR.
Points faibles
● La société est proche d'une zone de résistance majeure en données journalières située vers 93.55 EUR, dont il faudra s'affranchir pour disposer d'un nouveau potentiel d'appréciation.
● Avec une valeur d’entreprise estimée à 7.27 fois le chiffre d’affaires pour l'exercice en cours, la société apparaît assez fortement valorisée.
● Avec un PER attendu à 54.1 et 38.13 respectivement pour l'exercice en cours et le suivant, l'entreprise évolue sur des multiples de résultats très élevés.
● Le potentiel d'appréciation du titre apparaît limité compte tenu de l'écart avec l'objectif de cours moyen des analystes.
Melexis N.V. est spécialisé dans la conception et la commercialisation de semi-conducteurs destinés principalement aux équipementiers automobiles. L'activité du groupe s'organise essentiellement autour de 4 familles de produits :
- capteurs : notamment circuits d'interfaces, de mesure de la pression et de l'accélération, et capteurs magnétiques ;
- actionneurs : microcontrôleurs et circuits intégrés périphériques destinés aux indicateurs de tableaux de bord, aux essuie-glaces, aux ouvertures automatiques des portes, etc. ;
- circuits radiofréquence : transmetteurs, receveurs, systèmes d'identification automatique, etc. ;
- circuits de multiplexage : circuits optiques et infrarouges.
A fin 2023, le groupe dispose de 5 sites de production implantés en Belgique, en Allemagne, en France, en Bulgarie et en Malaisie.
La répartition géographique du CA est la suivante : Allemagne (12,6%), Suisse (2,7%), Roumanie (2,6%), France (2,2%), Italie (1,8%), Autriche (1,6%), Hongrie (1,1%), Royaume Uni (0,3%), Espagne (0,3%), Europe-Moyen Orient-Afrique (6%), Chine (15,5%), Hong Kong (9,5%), Japon (8,2%), Thaïlande (7,7%), Corée du Sud (7%), Asie (10%), Etats-Unis (5,8%), Mexique (2,9%) et Amérique (2,2%).
MELEXIS N.V. 
