Qrf : Résultats pour le premier trimestre de 2020

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• La Juste Valeur (Fair Value) des immeubles de placement est la valeur d'investissement déterminée par un expert immobilier indépendant, déduction faite des frais de mutation. La Juste Valeur coïncide avec la valeur comptable en IFRS.

gratuités et autres avantages consentis aux locataires.

• Rendement locatif brut = (loyers annuels contractuels) / (Juste Valeur des immeubles de placement).

• Taux d'occupation = (loyers annuels contractuels à l'exclusion des loyers sur les immeubles en redéveloppement) / (loyers annuels contractuels augmenté de la Valeur locative estimée des biens vacants à l'exclusion des immeubles en redéveloppement).

• Calculé suivant l'AR du 13 juillet 2014 en exécution de la Loi du 12 mai 2014 relative aux Sociétés immobilières réglementées.
  6 Valeur de l'actif net IFRS par action = Net Asset Value ou valeur de l'actif net par action suivant IFRS.
  7 Valeur de l'actif net EPRA par action = Net Asset Value ou valeur de l'actif net par action suivant les Best Practices Recommandations de EPRA.

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2. Rapport du portefeuille immobilier

La Juste Valeur du portefeuille immobilier s'élève à 249,90 MEUR au 31 mars 2020 (contre 251,65 MEUR au 31 décembre 2019), dont 87,79% des immeubles appartiennent au portefeuille de base.

La diminution de la juste valeur du portefeuille immobilier d'un montant de 1,75 MEUR est le résultat d'une baisse du portefeuille immobilier belge de 1,96 MEUR ou 0,88% d'une part et d'une augmentation du portefeuille immobilier néerlandais de 0,21 MEUR ou 0,78% d'autre part.

Les Loyers Contractuels annuels s'élèvent à 14,02 MEUR au 31 mars 2020 (contre 14,25 MEUR au 31 décembre 2019). Comme indiqué dans le rapport annuel 2019, les loyers contractuels continueront de baisser en 2020 du fait de l'entrée en vigueur des joint ventures pour les projets de développement à Anvers et à Louvain.

Le Rendement locatif brut du portefeuille est de 5,61%.

Le Taux d'occupation du portefeuille, hors projets de redéveloppement, s'établit à 96,19% au 31 mars 2020 (contre 97,32% au 31 décembre 2019). Depuis le 1er mai, le groupe Casa loue le local vacant au 33 A. Buylstraat à Ostende, qui sera inclus dans le taux d'occupation du deuxième trimestre.

3. Bilan

Les Fonds propres (hors intérêts minoritaires) reste pratiquement stable à 128,74 MEUR (contre 128,03 MEUR au 31 décembre 2019).

Le Taux d'endettement passe de 48,73% au 31 décembre 2019 à 48,92% au 31 mars 2020 et résulte du recours aux lignes de crédit existantes pour renforcer la position de liquidité de manière proactive et prudente du fait de l'impact de la crise COVID-19 sur la trésorerie à court terme.

- lisées, dont 20 MEUR pour couvrir le programme actuel de papier commercial.

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jointventure d'une part, et de la vente d'un site à Wilrijk d'autre part, la société dispo- sera de liquidités supplémentaires de 25,6 millions d'euros tout au long de 2020.

Par conséquent, Qrf est, à la fois du point de vue de la liquidité et de la solvabilité,

situation actuelle souligne l'importance des actions menées depuis 2019.

La Valeur de l'actif net IFRS par action reste stable à 17,92 EUR au 31 mars 2020 Valeur de l'actif net EPRA par action à 18,22 EUR (18,19 EUR au 31 décembre 2019).

4. Perspectives pour 2020

Il est encore trop tôt pour évaluer l'impact de cette crise sur le résultat 2020. La

mesures d'accompagnement émises par les autorités.

Le portefeuille immobilier total de Qrf comprend 116 entités immobilières réparties sur 41 sites. Sur ces 116 entités, 86 sont des emplacements loués soumis à des mesures gouvernementales en Belgique ou aux Pays-Bas.

plupart des locataires concernés concernant les demandes d'indemnisation unila- térales résultant des mesures COVID-19. Ces locataires représentent 83% des revenus locatifs mensuels, soit 850 KEUR par mois.

D'un point de vue juridique, il est clair que les conséquences de ces mesures gouvernementales concernent le risque commercial de nos locataires et non celui de Qrf en tant que propriétaire immobilier. Cependant, Qrf prendra, sur une base individuelle, les arrangements appropriés avec les locataires concernant les obligations de location lorsque la fermeture complète des magasins aura été imposée par le gouvernement.

Les discussions exploratoires avec les locataires concernés sont constructives. Il

• l'importance des magasins physiques dans l'approche omnicanal du commerce de détail.

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Qrf:

Qrf est une société immobilière publique réglementée belge (RREC ou BE-REIT) spécialisée dans le créneau de l'immobilier urbain en Belgique et aux Pays-Bas. Plus précisément, la société est active dans l'acquisition, le redéveloppement et la location d'immeubles commerciaux axés sur le commerce de détail, les loisirs et HoReCa. Au 31 mars 2020, le portefeuille se compose de 41 sites commerciaux pour une juste valeur totale de 250 MEUR. Qrf est coté sur Euronext Bruxelles (QRF: BB) depuis décembre 2013. Au 31 mars 2020, la capitalisation boursière est de 72 MEUR.

www.qrf.be

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