QUEST FOR GROWTH NV COMMUNIQUE DE PRESSE
Louvain / 29 octobre 2020 / 17h40
Informations réglementées
QUEST FOR GROWTH
MISE AU JOUR TRIMESTRIELLE AU 30 SEPTEMBRE 2020
RAPPORT DU GESTIONNAIRE D'INVESTISSEMENTS
Résultats
Grâce aux actions cotées en portefeuille, Quest for Growth a réalisé une belle performance au troisième trimestre, avec une hausse de la valeur nette d'inventaire de 6 %. Depuis le début de l'année, la valeur nette d'inventaire a augmenté malgré la crise du coronavirus de 3,9 %, à 8,43 €, contre 8,12 € au 31 décembre 2019. Sur les neuf premiers mois de 2020, le fonds enregistre un bénéfice de 5,3 millions
- (0,32 € par action ordinaire), contre un bénéfice de 7,9 millions € (0,47 € par action ordinaire) sur les trois premiers trimestres de 2019.
Malgré l'évolution positive du portefeuille sous-jacent, le cours de l'action a cédé 6,8 %, à 5,50 € au 30 juin 2020, contre 5,90 € à la fin de 2019. La décote du cours par rapport à la valeur nette d'inventaire a encore augmenté, pour atteindre 34,8 % à la fin du troisième trimestre.
Environnement de marché
Les marchés d'actions européens n'ont réalisé que de faibles bénéfices au troisième trimestre. Depuis le début de l'année, l'indice boursier européen STOXX Europe 600 Net Return a encore perdu 12 %. Cette évolution se démarque nettement par rapport
- la hausse vertigineuse des actions technologiques américaines au cours de l'été. Malgré une correction limitée en septembre, le Nasdaq Composite Index affichait encore sur les neuf premiers mois de l'année un bénéfice de 24 %, tandis que le NYSE FANG+ Index, qui comprend des exactions telles qu'Apple et Amazon, enregistrait même une hausse de 74 %. Les valorisations de certaines de ces actions - dont on peut citer en exemple celle de Tesla, valorisée à quelque 400 milliards de dollars - révèlent une nette exagération dans certains segments du marché d'actions.
Investissements dans des entreprises cotées
Le portefeuille d'actions cotées s'est très bien tenu également au troisième tri- mestre, grâce à quoi la performance estimée depuis le début de l'année se révèle légèrement positive. Il fait donc nettement mieux que les indices boursiers eu- ropéens. Les valeurs en portefeuille qui se sont les moins bien tenues sont TKH Group, Jensen-Group et Akka Technologies. Steico (+82 %) et Pharmagest (+37 %) ont le plus contribué aux résultats des trois derniers trimestres. Kingspan, Nexus et Stratec ont également grimpé vigoureusement.
Au total, neuf actions cotées ont été repoussées du portefeuille en 2020 : Sequana, Robertet, CFE et Norma Group au premier trimestre, EVS, Akka et Aliaxis au deu- xième et Cenit et Aures au troisième. Au premier trimestre, Tubize, Stratec et Gurit ont été achetées, tandis qu'au deuxième trimestre, Kerry, LPKF et Varta ont rejoint le portefeuille. Les actions de cette dernière entreprise, un producteur de micropiles, ont de nouveau été vendues en septembre après que le cours a pratiquement dou- blé. Le seul nouvel achat effectué en été était ABO Wind, un développeur allemand
VALORISATION DE QUEST FOR GROWTH
Cours Boursier | Valeur Nette d'Inventaire | ||||
30/09/2020 | 30/09/2020 | 31/12/2019 | |||
30/06/2020 | |||||
5,50 EUR | 8,43 EUR | 7,96 EUR | 8,12 EUR | ||
Nombres d'actions | 16.774.226 | 16.774.226 | 16.774.226 | ||
Décote du cours par rapport à la valeur intrinsèque: 34,79%
Source: Estimation par Capricorn Partners SA
DÉCOTE QUEST FOR GROWTH
SCHÉMA DE
PUBLICATION
29 octobre 2020: 17h40
Communiqué de presse disponible
sur www.questforgrowth.com
de projets énergétiques renouvelables. En dépit d'un pipeline de projets internatio- naux très solide, l'action affiche une valorisation très attrayante.
Investissements dans des entreprises non cotées
Quest for Growth réalise un nouvel investissement de 2 millions € dans une entre- prise en croissance dont le nom sera révélé ultérieurement. Il s'agit d'un coinves- tissement avec le Capricorn Digital Growth Fund, un fonds de capital-risque dans lequel Quest for Growth est investi également. Quest for Growth a aussi procédé à un investissement de suivi dans Miracor Medical, Sensolus et Scaled Access.
Investissements dans des fonds de capital-risque
Capricorn ICT Arkiv a effectué un investissement de suivi dans Indigo Diabetes. Cette entreprise a finalisé un tour de financement de 38 millions € afin de poursuivre le développement de son Multi-Biomarker Sensor prometteur pour les personnes souffrant du diabète. Capricorn ICT Arkiv a également participé au tour de financement de 3,5 millions € de l'entreprise IoT (Internet of Things) industrielle Sensolus afin d'accélérer la croissance internationale de l'entreprise. Le fonds a réalisé aussi un investissement de suivi dans Lindacare et Scaled Access.
Le Capricorn Sustainable Chemistry Fund a procédé à un nouvel investissement dans Zeopore Technologies. Cette spinout de la KULeuven est un développeur technolo- gique belge de premier plan actif dans le développement et la commercialisation de zéolites mésoporeux rentables pour applications catalytiques. Le financement servira
- accélérer la commercialisation de zéolites mésoporeux dans des processus de raf- finage et pétrochimiques, à étendre l'infrastructure d'essais catalytiques industriels et
- poursuivre la recherche quant à de nouvelles opportunités dans la transformation chimique de matières premières renouvelables, comme la biomasse et les déchets plastiques. L'augmentation de l'efficacité catalytique réalisée grâce à la plateforme technologique de Zeopore permet de réduire sensiblement les émissions de CO2 dans l'industrie pétrochimique existante. Cet impact direct, combiné au rôle essen- tiel que la technologie de Zeopore est susceptible de jouer dans les développements futurs concernant les matières premières renouvelables, lui confère une grande per- tinence dans la transition vers une industrie à bilan carbone neutre. Le fonds a égale- ment réalisé un investissement de suivi dans DMC Technologies.
Le Capricorn Digital Growth Fund a procédé à de nouveaux investissements au troisième trimestre de cette année. Le premier était un coinvestissement avec Capricorn ICT Arkiv dans Indigo Diabetes, une jeune entreprise qui produit des solutions médicales de haute technologie fondées sur la nanophotonique. Par ailleurs, le Capricorn Digital Growth Fund a investi dans une entreprise en croissance dont le nom sera divulgué ultérieurement (un coinvestissement avec Quest for Growth).
Perspectives
Les actions cotées présentent des écarts de valorisation de plus en plus grands. L'allègement des actions détenues qui affichent des valorisations élevées peut donc continuer comme au cours des mois passés, tandis que la recherche d'actions pré- sentant une valorisation plus intéressante se poursuit. Du côté des investissements non cotés, on vise toujours à étendre le portefeuille dans la chimie durable et les technologies numériques, tandis que la sortie réussie de Bluebee montre que les participations existantes sont susceptibles de contenir des plus-values potentielles.
PERFORMANCE PAR ACTION DU PORTEFEUILLE COTE DEPUIS LE 31/12/2019
RÉPARTITION
REPARTITION DES ACTIFS FINANCIERS AU 30 SEPTEMBRE 2020
Actions sociétés cotées
Sociétés | Secteur / Marché |
Logiciel & Services | |
CEWE STIFTUNG | Deutsche Börse (Xetra) |
PSI SOFTWARE | Deutsche Börse (Xetra) |
SAP | Deutsche Börse (Xetra) |
Matériel Technologique | |
B&C SPEAKERS | Borsa Italiana |
LEM HOLDING | SWX Swiss Exchange |
LPKF | Deutsche Börse (Xetra) |
NEDAP | Euronext Amsterdam |
TKH GROUP | Euronext Amsterdam |
Semi-conducteurs | |
MELEXIS | Euronext Bruxelles |
Equipement & Services Médicaux | |
FRESENIUS | Deutsche Börse (Xetra) |
NEXUS | Deutsche Börse (Xetra) |
PHARMAGEST INTERACTIVE | Euronext Paris |
STRATEC | Deutsche Börse (Xetra) |
Pharma & Biotech | |
TUBIZE | Euronext Bruxelles |
Electrique & Ingénierie | |
ABO WIND | Deutsche Börse (Xetra) |
DATRON | Deutsche Börse (Xetra) |
JENSEN GROUP | Euronext Bruxelles |
TECHNOTRANS | Deutsche Börse (Xetra) |
Matériaux | |
GURIT | SWX Swiss Exchange |
KERRY GROUP | Euronext Dublin |
KINGSPAN | Euronext Dublin |
STEICO | Deutsche Börse (Xetra) |
UMICORE | Euronext Bruxelles |
Différence | ||||
par | En % de la | |||
Nombre | rapport au | Cours de | Valeur Nette | |
d'actions | 31/12/2019 | Devise | l'action | Valeur en € d'Inventaire |
64.498 | 3.998 | € | 93,5000 | 6.030.563 | 4,26% |
143.783 | 49.124 | € | 24,9000 | 3.580.197 | 2,53% |
26.200 | -1.800 | € | 132,7600 | 3.478.312 | 2,46% |
165.004 | 30.510 | € | 9,3000 | 1.534.537 | 1,08% |
2.221 | 825 | CHF | 1.726,0000 | 3.548.173 | 2,51% |
90.000 | 90.000 | € | 22,6500 | 2.038.500 | 1,44% |
102.098 | 28.114 | € | 42,5000 | 4.339.165 | 3,07% |
160.070 | 57.750 | € | 31,2000 | 4.994.184 | 3,53% |
27.000 | -1.500 | € | 66,4500 | 1.794.150 | 1,27% |
86.000 | 6.000 | € | 38,8300 | 3.339.380 | 2,36% |
78.764 | -59.466 | € | 46,0000 | 3.623.144 | 2,56% |
73.046 | -19.253 | € | 82,0000 | 5.989.772 | 4,23% |
36.060 | 36.060 | € | 124,4000 | 4.485.864 | 3,17% |
52.588 | 52.588 | € | 80,0000 | 4.207.040 | 2,97% |
110.000 | 110.000 | € | 26,0000 | 2.860.000 | 2,02% |
119.000 | 0 | € | 8,6500 | 1.029.350 | 0,73% |
152.876 | 0 | € | 20,0000 | 3.057.520 | 2,16% |
149.024 | -675 | € | 19,2200 | 2.864.241 | 2,02% |
2.431 | 2.431 | CHF | 1.958,0000 | 4.405.681 | 3,11% |
30.000 | 0 | € | 109,5000 | 3.285.000 | 2,32% |
35.000 | -31.000 | € | 77,7000 | 2.719.500 | 1,92% |
136.078 | -44.002 | € | 49,6000 | 6.749.469 | 4,77% |
65.000 | -10.000 | € | 35,5500 | 2.310.750 | 1,63% |
82.264.492 | 58,15% |
Actions sociétés non cotées
Sociétés | Secteur / Marché |
HALIODX | Pharma & Biotech |
MIRACOR | Equipement & Services Médicaux |
Co-investissements Capricorn Funds
C-LECTA | Matériaux |
NEW INVESTMENT TO BE DISCLOSED | |
NGDATA | Logiciel & Services |
PROLUPIN | Matériaux |
SCALED ACCESS | Logiciel & Services |
SENSOLUS | Logiciel & Services |
Différence par | |||
rapport au | En % de la Valeur | ||
31/12/2019 | Devise | Valeur en € | Nette d'Inventaire |
€ | 2.460.017 | 1,74% | |
1.200.000 | € | 2.849.932 | 2,01% |
5.309.949 | 3,75% | ||
Différence par | |||
rapport au | En % de la Valeur | ||
31/12/2019 | Devise | Valeur en € | Nette d'Inventaire |
€ | 3.785.670 | 2,68% | |
2.000.000 | € | 2.000.000 | 1,41% |
148.154 | € | 686.679 | 0,49% |
1.999.998 | € | 2.041.589 | 1,44% |
227.922 | € | 541.605 | 0,38% |
75.414 | € | 690.939 | 0,49% |
9.746.482 | 6,89% |
Investissements en fonds de capital risque
Différence | |||||
par | Dernière | En % de la | |||
rapport au | évaluation | Valeur Nette | |||
31/12/2019 | Devise | au | Valeur en € | d'Inventaire | |
CAPRICORN PARTNERS | |||||
CAPRICORN CLEANTECH FUND | |||||
€ | 30/09/2020 | 1.774.184 | 1,25% | ||
CAPRICORN DIGITAL GROWTH FUND | |||||
€ | 30/09/2020 | 3.365.897 | 2,38% | ||
CAPRICORN HEALTH-TECH FUND | |||||
-544.927 | € | 30/09/2020 | 7.596.518 | 5,37% | |
CAPRICORN ICT ARKIV | -3.082.000 | € | 30/09/2020 | 5.431.083 | 3,84% |
CAPRICORN SUSTAINABLE CHEMISTRY FUND | |||||
2.000.000 | € | 30/09/2020 | 5.996.449 | 4,24% | |
AUTRES FONDS | |||||
CARLYLE EUROPE TECHNOLOGY PARTNERS II | |||||
€ | 30/06/2020 | 74.476 | 0,05% | ||
LIFE SCIENCES PARTNERS III | |||||
-103.162 | € | 30/06/2020 | 368.000 | 0,26% | |
LIFE SCIENCES PARTNERS IV | |||||
-1.005.954 | € | 30/06/2020 | 649.000 | 0,46% | |
25.255.606 | 17,85% | ||||
Total actifs financiers - actions | € | 122.576.528 | 86,64% | ||
Changements de valeur sociétés non cotées | € | 0 | 0,00% | ||
Total Actifs Financier - Actions après réductions de valeur | € | 122.576.528 | 86,64% | ||
Montants recevables sociétés non cotées
Sociétés
Loan notes
SCALED ACCESS
Commercial paper
PURATOS
PURATOS
Total actifs financiers - montants recevables
Total actifs financiers
Cash
Autres actifs nets
Quest for Growth - actions ordinaires
Différence | ||||
Valeur | par | Dernière | En % de la | |
faciale en | rapport au | évaluation | Valeur Nette | |
devises | 31/12/2019 | Devise | au | Valeur en € d'Inventaire |
100.000 | 100.000 | € | 100.000 | 0,07% |
100.000 | 0,07% | |||
1.500.000 | € | 1.499.989 | 1,06% | |
1.200.000 | € | 1.199.987 | 0,85% | |
2.699.976 | 1,91% | |||
€ | 2.799.976 | 1,98% | ||
€ | 125.376.504 | 88,62% | ||
€ | 12.322.217 | 8,71% | ||
€ | 3.776.042 | 2,67% | ||
€ | - | 0,00% | ||
Total Valeur Nette d'Inventaire | € | 141.474.764 | 100,00% |
COMPOSITION DE PORTEFEUILLE ET CAPITALISATION DE BOURSE AU 30 SEPTEMBRE 2020
RETURN PAR ACTION (DEPUIS LE 30/09/2010) | RÉPARTITION SECTORIELLE | ||
QUEST FOR GROWTH RÉSULTATS DU 1 JANVIER 2010 AU 30 SEPTEMBRE 2020 | RÉPARTITION GÉOGRAPHIQUE | ||
RÉPARTITION MONÉTAIRE
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Quest for Growth NV published this content on 29 October 2020 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 29 October 2020 17:29:03 UTC
