L'analyste souligne la solide performance du groupe sur le 4ème trimestre 2023. Il confirme son conseil à l'achat sur la valeur avec un objectif inchangé de 15 E ce qui représente un potentiel de hausse de 15% par rapport au cours actuel.
' Repsol a publié aujourd'hui son communiqué commercial sur le 4ème trimestre 2023 qui fait état d'une performance proche de nos attentes. Nous laissons notre résultat net ajusté du 4ème trimestre 2023 pratiquement inchangé à 1 021 millions d'euros, la baisse de la contribution de l'Amont (effet mix) étant compensée par la hausse de l'Industrie... ' indique UBS.
Le groupe énergétique espagnol indique avoir dégagé une marge de raffinage de neuf dollars par baril sur ses activités industrielles en Espagne, un chiffre en baisse de 52% d'une année sur l'autre.
Mais cette performance surpasse largement le consensus de marché, qui visait une marge de l'ordre de 8,5% au cours du dernier trimestre de l'année.
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Repsol S.A. figure parmi les principaux groupes pétroliers et gaziers espagnols. L'activité s'organise autour de 4 pôles :
- raffinage et distribution (n° 1 espagnol) : 42,1 Mt de pétrole brut raffinées en 2022 et 25,5 Mt de produits pétroliers vendues (kérosène, gazoline, fuel, etc.). A fin 2022, le groupe exploite 6 raffineries implantées en Espagne (5) et au Pérou, et un réseau de 4 651 stations-service situées en Espagne (3 304), au Pérou (567), au Portugal (515) et au Mexique (265). En outre, Repsol S.A. développe des activités de vente de lubrifiants, de carburants pour l'aviation, de bitumes et de produits de spécialité (7 261 Kt vendues en 2022), de gaz de pétrole liquéfié (1 207 Kt vendues) et de produits pétrochimiques (2,5 Mt de produits vendues) ;
- production d'électricité et distribution de gaz naturel: 8 734 Gwh d'électricité produits à partir d'énergies renouvelables et 1 650 Gwh de gaz vendus en 2022 ;
- liquéfaction, transport et regazéification de gaz naturel ;
- exploration et production de pétrole et de gaz naturel : 550 000 barils d'hydrocarbures produits par jour en 2022.
La répartition géographique du CA est la suivante : Espagne (57,9%), Pérou (7,2%), Etats-Unis (5,7%), Portugal (4,6%) et autres (24,6%).
REPSOL S.A. 
