Le support des 15.8 EUR actuellement testé devrait permettre au titre Repsol de retrouver le chemin de la hausse.
Fondamentalement, avec un ratio "valeur d'entreprise sur chiffre d'affaires" de l'ordre de 0.54x pour l'exercice en cours, la société apparaît faiblement valorisée compte tenu de la visibilité que lui procure son type d'activité. En effet, avec un bénéfice net par action pour 2013, estimé par le consensus, à 1.86 EUR et à 1.64 EUR pour 2014, le titre se paye sur la base des cours actuels, 8.5x et 9.7x fois les résultats. Par ailleurs, les analystes couvrant la valeur ont régulièrement revu à la hausse les perspectives bénéficiaires de la société au cours de ces derniers mois.
Techniquement, le titre a subi une forte correction depuis plusieurs semaines. Cette dégradation a entraîné l’action sur les 15.8 EUR, zone qui peut servir de socle pour un rebond technique significatif. La portée de cette configuration haussière se situe au niveau de 17.2 EUR, première résistance importante. Certes les moyennes mobiles restent encore dans une tendance baissière mais la survente des indicateurs peut favoriser un regain d’intérêt pour le titre.
On pourra par conséquent considérer comme une opportunité, la proximité du support des 15.8 EUR pour se positionner à l'achat sur Repsol. On visera dans un premier temps un retour vers la résistance des 17.2 EUR, soit un potentiel de 9%. Un stop de protection pourra être positionné sous le support moyen terme des 15.1 EUR.
Repsol S.A. figure parmi les principaux groupes pétroliers et gaziers espagnols. L'activité s'organise autour de 4 pôles :
- raffinage et distribution (n° 1 espagnol) : 42,1 Mt de pétrole brut raffinées en 2022 et 25,5 Mt de produits pétroliers vendues (kérosène, gazoline, fuel, etc.). A fin 2022, le groupe exploite 6 raffineries implantées en Espagne (5) et au Pérou, et un réseau de 4 651 stations-service situées en Espagne (3 304), au Pérou (567), au Portugal (515) et au Mexique (265). En outre, Repsol S.A. développe des activités de vente de lubrifiants, de carburants pour l'aviation, de bitumes et de produits de spécialité (7 261 Kt vendues en 2022), de gaz de pétrole liquéfié (1 207 Kt vendues) et de produits pétrochimiques (2,5 Mt de produits vendues) ;
- production d'électricité et distribution de gaz naturel: 8 734 Gwh d'électricité produits à partir d'énergies renouvelables et 1 650 Gwh de gaz vendus en 2022 ;
- liquéfaction, transport et regazéification de gaz naturel ;
- exploration et production de pétrole et de gaz naturel : 550 000 barils d'hydrocarbures produits par jour en 2022.
La répartition géographique du CA est la suivante : Espagne (57,9%), Pérou (7,2%), Etats-Unis (5,7%), Portugal (4,6%) et autres (24,6%).