SAFRAN : Berenberg abaisse sa cible, mais reste à l'achat
Le 14 janvier 2022 à 10:08
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Berenberg a ramené vendredi son objectif de cours sur Safran, qu'il fait passer de 150 à 140 euros, tout en maintenant sa recommandation d'achat sur le titre de l'équipementier aéronautique français.
Dans une note de recherche diffusée dans la matinée, le courtier allemand rappelle un dicton selon lequel 'tout vient à point à qui sait attendre'.
'Safran demeure un acteur de qualité pour jouer le redressement du trafic aérien et même si la propagation d'Omicron présente un risque sur le court terme, nous pensons que le variant ne va pas affecter la reprise qui se profile au cours des années qui viennent', écrit Berenberg dans l'étude.
Le broker explique toutefois préférer revoir à la baisse ses estimations de résultats en raison de l'apparition de la mutation du coronavirus, tablant désormais sur une reprise plus tardive que précédemment anticipée.
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Safran est un groupe international de haute technologie, équipementier de premier rang dans les domaines de l'Aéronautique, de l'Espace et de la Défense. Le groupe est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation d'équipements et de systèmes de hautes technologies mécaniques et électroniques. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- systèmes de propulsion aéronautique et spatiale (51,2%) : moteurs d'hélicoptères (n° 1 mondial), d'avions civils et militaires, systèmes pour lanceurs spatiaux et missiles, turboréacteurs d'engins-cibles, etc. ;
- équipements aéronautiques, systèmes de défense et aérosystèmes (38%) : nacelles de moteurs d'avions, trains d'atterrissage, systèmes de freinage, de câblages électriques, etc. Safran propose également des systèmes et équipements à bord des aéronefs (notamment toboggans d'évacuation, systèmes d'arrêt d'urgence, parachutes de protection et systèmes d'oxygène, systèmes de gestion de la puissance électrique, systèmes de contrôle, systèmes de gestion des eaux et des déchets et systèmes de connectivité) et des systèmes de défense et de sécurité (commandes de vol d'hélicoptères, systèmes d'identification biométriques à base d'empreintes digitales (n° 1 mondial), systèmes inertiels, optroniques, systèmes de drones tactiques, etc.);
- intérieurs d'avions (10,7%) : intérieurs de cabines et sièges ;
- autres (0,1%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (19,4%), Europe (24%), Amériques (34,8%), Asie et Océanie (13,2%), Afrique et Moyen Orient (8,6%).