THALES : limite la baisse de son chiffre d’affaires au troisième trimestre et confirme ses objectifs
Le 22 octobre 2020 à 16:33
Partager
Sur une place parisienne quasi stable, le titre Thales accuse un repli de 1,66 % à 62,72 euros. Les craintes des investisseurs persistent quant à l’impact de la crise du Covid-19 sur l’activité de l'équipementier pour l'aérospatiale, la défense et la sécurité. Des craintes que le groupe n’a pu dissiper malgré une publication trimestrielle sans réelle mauvaise surprise et la confirmation de ses objectifs annuels.
Lors du troisième trimestre 2020, Thales a réalisé un chiffre d'affaires de 3,96 milliards d'euros, en baisse de 6,1% à données publiées sur un an et de -4,3% en organique. La situation s'améliore donc pour le groupe puisque la décroissance organique avait atteint -19,9 % lors du deuxième trimestre. Qui plus est, les ventes ressortent 3 % au-dessus du consensus.
Sans surprise, le chiffre d'affaires dans l'aéronautique civile (qui représente 11 % de l'activité) plonge de 45%. Toutefois, la branche Défense et Sécurité (qui représente 47 % du chiffre d'affaires) a soutenu le redressement du groupe (+5,4 % en organique).
De leur côté, les prises de commandes s'élèvent à 3,09 milliards d'euros au troisième trimestre 2020, en baisse de 10 % à données publiées et de -8 % en organique. Cette fois, Thales manque le consensus de 4 %. Néanmoins, " plusieurs contrats importants sont en cours de finalisation, en particulier dans la défense et dans le domaine spatial ", a souligné Patrice Caine, le PDG de Thales.
Dans un contexte économique et sanitaire toujours très incertain, le groupe est mobilisé pour mettre en œuvre le plan global d'adaptation afin d'économiser environ 800 millions d'euros en 2020 .
Thales a également confirmé tous ses objectifs financiers annuels. Le groupe vise un chiffre d'affaires 2020 compris entre 16,5 milliards et 17,2 milliards d'euros (consensus : 17,08 milliards) et un Ebit compris entre 1,3 milliard et 1,4 milliard d'euros (consensus : 1,36 milliard), correspondant à une marge d'Ebit d'environ 8%.
Globalement, UBS juge cette publication rassurante. Il apprécie également la valorisation très attractive du groupe. En première approche, le broker a donc réitéré sa recommandation d'Achat et son objectif de cours de 100 euros.
Thales figure parmi les leaders européens de la fabrication et de la commercialisation d'équipements et de systèmes électroniques destinés aux secteurs de l'aérospatial, du transport, de la défense et de la sécurité. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- systèmes de défense et de sécurité (53,4%) : systèmes d'information et de communication sécurisés (systèmes de commandement et de contrôle, systèmes de communication, de protection, de cybersécurité, etc.), systèmes de mission de défense (systèmes de guerre électronique et drones), systèmes terrestres et aériens (systèmes de défense aérienne, de contrôle aérien, systèmes et missiles de défense terrestre, et systèmes optroniques) ;
- systèmes aérospatiaux (28,4%) : équipements d'avionique (équipements de cockpit, de multimédia de cabine, de simulation) et systèmes spatiaux (satellites, charges utiles, etc.) ;
- solutions d'identification et de sécurité numériques (18,2%).
En outre, le groupe détient une participation de 35% dans Naval Group (fabrication d'équipements navals à destination des secteurs de la défense et de l'énergie nucléaire).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (29,5%), Royaume Uni (6,6%), Europe (24,8%), Etats-Unis et Canada (14%), Asie (9,4%), Proche et Moyen Orient (6%), Australie et Nouvelle-Zélande (4,4%) et autres (5,3%).