Portzamparc laisse son opinion inchangée sur Thermocompact et conseille aux investisseurs de 'renforcer' leur portefeuille avec les actions du spécialiste du revêtement et des fils de haute technicité. Les analystes maintiennent donc leur objectif de cours à 9,60 euros.

Thermocompact a publié des résultats nets 2009 supérieurs aux attentes des analystes. Le chiffre d'affaires du groupe industriel s'élève à plus de 39 millions d'euros, avec un résultat opérationnel de 0,47 millions d'euros.

Portzamparc souligne que l'exercice 2009 s'est établi au-delà de l'équilibre opérationnel. Selon les analystes, la croissance enregistrée au quatrième trimestre profite à la rentabilité du second semestre. Elle permet de compenser la perte opérationnelle des six premiers mois de l'année, chiffrée à quelque 797 000 euros.

Portzamparc rappelle que Thermocompact a lancé un vaste plan d'économie de coûts à la fin de l'année 2008, entraînant un abaissement conséquent des coûts fixes. Le groupe économise ainsi 3,5 millions d'euros de charges externes et de personnel. D'autre part, il a engagé un plan d'investissement de trois millions d'euros sur les deux années à venir. Thermocompact vise également une implantation élargie aux marchés émergents.

Portzamparc anticipe un exercice 2010 dans la dynamique du dernier semestre. Elle se traduit par un accroissement des volumes et donc des commandes, le développement du site vietnamien ainsi que par des débouchés plus importants. Les analystes tablent sur un chiffre d'affaires en croissance de plus de plus de 14%, à 42,8 millions d'euros. La rentabilité opérationnelle pourrait s'élever à 2,6 millions d'euros.

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