Valeo : Communiqué de presse – Chiffre d’affaires du 3ème trimestre 2022

PARIS

LE 27 OCTOBRE 2022

Forte croissance

de 33 % du chiffre d'affaires publié au 3ème trimestre 2022

• Hausse du chiffre d'affaires publié de 33 %à 5 259 millions d'euros
• Hausse du chiffre d'affaires première monte de 24 % à périmètre et taux de change constants, et de 26 % en base pro forma(1)
• Accélération du chiffre d'affaires de l'activité électrique Haute Tension

(anciennement Valeo Siemens eAutomotive), en hausse de 61 % à 321 millions d'euros

• • Hausse du chiffre d'affaires première monte de l'activité ADAS de 53 % à périmètre et taux de change constants
  • Hausse du chiffre d'affaires du remplacement de 9 %à périmètre et taux de change constants
  • Intégration de l'activité électrique Haute Tension conforme au plan Move Up
  • Guidance 2022 confirmée
• La forte hausse de notre chiffre d'affaires au 3ème trimestre 2022 dans un contexte qui reste affecté par la pénurie de composants électroniques reflète la bonne capacité de croissance de Valeo. Je tiens à remercier les équipes de Valeo pour leur engagement.

Notre chiffre d'affaires publié, y compris l'activité électrique Haute Tension, croît de 33 %. L'activité électrique Haute Tension, intégrée au sein de notre Pôle Propulsion, montre, comme prévu, une forte accélération de sa croissance qui atteint 61 % sur la période. Par ailleurs, notre activité ADAS continue de bénéficier d'une forte dynamique avec une croissance supérieure à 50 %. Enfin, au cours du trimestre, nous avons enregistré des commandes record dans les systèmes thermiques pour véhicules électriques.

Sur la base des estimations de production automobile publiées par S&P Global Mobility pour le 4ème trimestre et des prix estimés de l'énergie, nous sommes confiants dans notre capacité à atteindre nos objectifs 2022.»

Christophe Périllat, Directeur Général

1. T3 2021 ajusté de l'activité électrique Haute Tension (ex Valeo Siemens eAutomotive)

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Forte croissance du chiffre d'affaires publié de 33 % au 3ème trimestre(2)

Intégration de l'activité électrique Haute Tension (ex Valeo Siemens eAutomotive) en forte croissance de 61 % sur la période

Au 3ème trimestre, la production automobile est en hausse de 27 % par rapport à la même période en 2021. Elle bénéficie d'un effet de base favorable, conséquence de la pénurie de composants électroniques qui avait fortement pénalisé la chaîne d'approvisionnement de l'industrie automobile au 3ème trimestre 2021.

* A périmètre et taux de change constants(3)

** T3 2021 ajusté de l'activité électrique Haute Tension (ex Valeo Siemens eAutomotive)(3)

Le chiffre d'affaires consolidé s'élève à 5 259 millions d'euros, en hausse de 33 % par rapport à la même période en 2021.

Les variations des taux de change ont un impact positif de 6 % en raison, principalement, de la dépréciation de l'euro face au dollar américain et au yuan chinois.

Les changements de périmètre ont un impact positif de 8 %. Ils résultent principalement de l'intégration à compter du 1er juillet 2022 de l'activité électrique Haute Tension. Cette dernière, qui enregistre une forte accélération totalise un chiffre d'affaires de 321 millions d'euros sur la période soit une hausse de 61 % par rapport à 2021.

A périmètre et taux de change constants, le chiffre d'affaires du Groupe affiche une hausse de 19 %. Sur une base pro forma (T3 2021 ajusté de l'activité électrique Haute Tension), la croissance du chiffre d'affaires est de 21 % (voir détails en annexe).

Le chiffre d'affaires première monte est en forte hausse de 24 % à périmètre et taux de change constants, bénéficiant de la forte reprise de la production automobile mondiale par rapport à la même période en 2021. Sur une base pro forma(3), la croissance à périmètre et taux de change constants est de 26 % (voir détails en annexe).

Le chiffre d'affaires du marché du remplacement affiche également une forte accélération avec un chiffre d'affaires en hausse de 9 % à périmètre et taux de change constants, bénéficiant de l'augmentation et du vieillissement du parc automobile, de l'accroissement de l'attractivité de l'offre de Valeo vers des produits à valeur ajoutée (kit dans le domaine de la Transmission) et de l'impact des hausses de prix.

Les ventes « Divers » (outillages et contributions perçues des clients au titre de la R&D) sont en baisse de 26 % à périmètre et taux de change constants.

1. Chiffre d'affaires à fin septembre, page 10
2. Cf. Glossaire financier, page 8

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Forte croissance du chiffre d'affaires première monte dans toutes les régions de production

* A périmètre et taux de change constants(4)

• Sur la base des estimations de production automobile S&P Global Mobility le 14 octobre 2022
• T3 2021 ajusté de l'activité électrique Haute Tension (ex Valeo Siemens eAutomotive)(4)

Au 3ème trimestre, le chiffre d'affaires première monte affiche, dans toutes les régions de production automobile, une forte croissance à périmètre et taux de change constants :

• en Europe et Afrique, le chiffre d'affaires première monte est en hausse de 26 %, soit une surperformance de 5 points par rapport à la production automobile essentiellement tirée par les Pôles Systèmes de Confort et d'Aide à la Conduite (activité ADAS / caméras) et Systèmes Thermiques pour des clients allemands et français dans le domaine des véhicules électrifiés (systèmes de refroidissement de batteries, systèmes de climatisation spécifiques pour véhicules électriques,…) ; en base pro forma(4), le Groupe surperforme la production automobile de 8 points bénéficiant de la contribution positive de l'accélération de l'activité électrique Haute Tension ; enfin, le Pôle Systèmes de Visibilité est pénalisé par un mix produit défavorable (moindre contenu en électronique) ;
• en Asie, le chiffre d'affaires première monte progresse de 21 %, soit une performance de -9 points par rapport à la production automobile ; la performance du Groupe est affectée par un effet de base défavorable dans certains pays asiatiques (forte surperformance au 3ème trimestre 2021 au Japon, en Corée du Sud et en Inde) ; en base pro forma(4), la performance s'améliore de 2 points à -7 points par rapport à la production automobile, bénéficiant de la croissance de l'activité électrique Haute Tension en Chine ;
• • en Chine, le chiffre d'affaires première monte augmente de 23 %, soit une performance de -8 points par rapport à la production automobile (-3 points en base pro forma(4)) ; le Pôle Systèmes de Confort et d'Aide à la Conduite affiche une accélération notable de son activité ADAS / caméras auprès de clients chinois et internationaux ; le Pôle Systèmes de Propulsion subit les conséquences du ralentissement de son activité poids lourds ; enfin, le Pôle Systèmes de Visibilité est pénalisé par un mix clients et produit défavorable (moindre contenu en électronique) ;
  • au Japon, le chiffre d'affaires première monte est en hausse de 24 % soit une surperformance de 1 point par rapport à la production automobile impacté par un effet de base défavorable et un mix client défavorable dans un contexte de perturbations de la chaîne d'approvisionnement ;
  • en Corée du Sud, le chiffre d'affaires première monte augmente de 7 % soit une performance de -13 points par rapport à la production automobile marquée par un effet de base défavorable (forte surperformance au 3ème trimestre 2021 liée au démarrage d'une production dans le domaine de la transmission) ;
  • en Inde (1% du chiffre d'affaires), le Groupe sous-performe largement la production automobile du fait d'un mix client défavorable (sous exposition aux clients domestiques) et d'un effet de base défavorable (surperformance de 50 points au T3 2021) ;

1. Cf. Glossaire financier, page 8

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• en Amérique du Nord, le chiffre d'affaires première monte progresse de 26 %, soit une surperformance de 2 points (+2 points en base pro forma(5)), qui s'explique notamment par la montée en puissance de nombreux projets dans le domaine de l'ADAS / caméras avec un constructeur nord américain et la mise en production d'un contrat dans les systèmes électriques Basse Tension pour un constructeur japonais. A contrario, le Pôle Thermiques subit la conséquence de l'arrivée à son terme d'un contrat avec un constructeur japonais dans le domaine des modules de face avant ;
• en Amérique du Sud, le chiffre d'affaires première monte augmente de 42 %, soit une surperformance de 9 points par rapport à la production automobile.

Forte croissance de tous les Pôles d'activité au 3ème trimestre

La croissance du chiffre d'affaires des Pôles d'activité varie en fonction de leur mix produit, géographique et client et de la part relative du marché du remplacement dans leur activité.

*A périmètre et taux de change constants (5)

• Sur la base des estimations de production automobile S&P Global Mobility le 14 octobre 2022
• Hors activité Commandes sous volant

Le Pôle Systèmes de Confort et d'Aide à la Conduite affiche une performance de 9 points supérieure à la production automobile mondiale, grâce au fort momentum dans l'ADAS (croissance des ventes première monte de 53% à périmètre et taux de change constants) principalement tirée par l'activité caméras, en Europe, en Chine et en Amérique du Nord, confortant sa position de leader mondial. L'activité Réinvention de la vie à bord affiche une croissance de son chiffre d'affaires de 10% à périmètre et taux de change constants.

A ce jour, Valeo a produit environ 13 millions de caméras frontales depuis la création de cette activité.

Le Pôle Systèmes de Propulsion affiche une performance pro forma(5) de -1 point par rapport à la production automobile mondiale. Dans un contexte d'accélération, en Europe et en Chine, de l'activité électrique Haute Tension (+61 % par rapport à 2021), l'intégration de celle-ci est favorable au Pôle Propulsion qui améliore sa performance de 8 points par rapport à la production automobile (performance passant de - 9 points hors activité électrique Haute Tension à -1 point en base pro forma(5)). Le Pôle tire également profit de la mise en production d'un contrat dans les systèmes électriques Basse Tension en Amérique du Nord. A contrario, en Chine, le chiffre d'affaires du Pôle subit les conséquences du ralentissement de son activité hors électrique Haute Tension (dont notamment l'activité poids lourds). En Corée du Sud, il est affecté par un effet de base défavorable (forte surperformance au 3ème trimestre 2021 liée au démarrage d'une production dans le domaine de la transmission).

Le 4 juillet 2022, l'activité électrique Haute Tension a été intégrée au Pôle Propulsion conformément au plan Move Up.

Au cours du trimestre, le Pôle Propulsion a présenté le 1er prototype du moteur électrique sans terres rares développé conjointement avec Renault. Dans le même temps, le Pôle lance le démarrage de la production de son moteur pour vélo pour lequel il a d'ores et déjà enregistré les commandes de plus de 20 clients et qui constitue une étape importante de l'engagement du Groupe vers les nouvelles mobilités.

Le Pôle Systèmes Thermiques affiche une performance de -1 point par rapport à la production automobile, soutenue par la bonne performance de ses ventes dans le domaine des véhicules électrifiés (systèmes de refroidissement de batteries, systèmes de climatisation spécifiques pour véhicules électriques,…) en Europe

1. Cf. Glossaire financier, page 8

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auprès de clients allemands et français. A contrario, le Pôle Systèmes Thermiques est pénalisé en Chine, par un mix clients défavorable et en Amérique du Nord, par la conséquence de l'arrivée à son terme, d'un contrat avec un constructeur japonais dans le domaine des faces avant.

Le 12 octobre 2022, Valeo a annoncé 2 prises de commandes record pour ses systèmes thermiques dédiés à l'électrification des véhicules (communiqué de presse : Cliquer ici) :

• une commande record passée par Stellantis, pour sa prochaine plateforme électrique, portant sur notre solution de pompe à chaleur,
• une autre commande importante passée par un constructeur européen de premier rang, pour sa plateforme électrique majeure, portant sur l'appareil de climatisation et le module de refroidissement en face avant de véhicules électriques.

Depuis le début de l'année 2022, le Pôle Systèmes Thermiques a enregistré plus de 4 milliards d'euros de commandes pour ses systèmes thermiques dédiés à l'électrification des véhicules, ce qui représente 70 % des commandes de l'activité thermique.

Le Pôle Systèmes de Visibilité sous-performe la production automobile mondiale de -8 points. L'activité du Pôle est affectée par un mix produit défavorable (moindre contenu en électronique), en Europe et en Chine suite à la crise des composants électroniques et par un mix client défavorable au Japon et en Chine.

Au cours du trimestre, le Pôle Systèmes de Visibilité a enregistré des premières commandes pour des faces avant (grilles) illuminées grâce à sa technologie LED et a démarré la production, pour un constructeur premium allemand, de phares arrière équipés de la nouvelle technologie OLED.

Guidance 2022 confirmée

Au vu des dernières estimations de production automobile publiées par S&P Global le 14 octobre 2022, des niveaux actuels des prix des matières premières et des prix estimés de l'énergie, de la dynamique constructive des discussions sur les prix menées avec nos clients et de l'efficience opérationnelle constatée dans nos usines, nous confirmons nos objectifs financiers 2022 publiés le 25 février dernier.

*Cf. Glossaire financier, page 8

Sur la base :

• de l'intégration de Valeo Siemens eAutomotive au 4 juillet 2022 à la suite de l'acquisition par Valeo de la participation de 50 % détenue par Siemens dans la coentreprise ;
• de l'estimation annuelle de production automobile de S&P Global Mobility (ex IHS Markit) (publiée en février 2022) diminuée de 1,5 % correspondant à environ 82,9 millions de véhicules comprise dans la fourchette entre 79,9 millions de véhicules et 84,1 millions de véhicules (avec une légère croissance au 1er semestre 2022 et une croissance supérieure à 10 % au 2nd semestre) ;
• d'une réduction attendue en 2022, de 50 % des pertes de Valeo Siemens eAutomotive par rapport à 2021.

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