UBS a maintenu sa recommandation d'Achat sur le titre Vinci, tout en relevant son objectif de cours de 100 à 105 euros. La banque suisse explique cette décision par l'intégration des services industriels d'ACS dans ses estimations. "L'acquisition d'ACS IS s'accompagne d'un portefeuille de projets de développement de 15 GW dans le domaine des énergies renouvelables, explique UBS. Vinci a l'ambition de développer au moins 1 GW par an, mais nous pensons qu'au fil du temps, ce développement sera accéléré".
"Pour l'instant, cela n'a pas d'importance dans notre évaluation, mais à plus long terme, nous pensons que les énergies renouvelables auront un poids plus significatif dans l'évaluation. La clé est la capacité à créer de la valeur", ajoute l'analyste.
VINCI est le n° 1 mondial des prestations de construction, de concessions et de services associés. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- conception et construction d'ouvrages (44,7% ; VINCI Construction) : notamment dans les domaines du bâtiment, du génie civil et de l'hydraulique. Par ailleurs, le groupe développe une activité de construction, de rénovation et d'entretien d'infrastructures de transport (routes, autoroutes et voies ferrées ; Eurovia), de production de granulats (n° 1 français) et d'aménagement urbain ;
- conception, réalisation et maintenance d'infrastructures d'énergies et de télécoms (36,7% ; VINCI Energies et Cobra IS) ;
- gestion déléguée d'infrastructures (16,8% ; VINCI Concessions) : principalement gestion de routes et d'autoroutes (notamment à travers Autoroutes du Sud de la France et Cofiroute), de parcs de stationnement et d'aéroports ;
- autres (1,8%) : notamment promotion immobilière (immobilier résidentiel, immobilier d'entreprise, résidences gérées et services immobiliers).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (43%), Royaume Uni (8,6%), Allemagne (7%), Espagne (5%), Europe (13,6%), Amérique du Nord (7,8%), Amérique centrale et du Sud (6,3%), Océanie (3,7%), Afrique (2,7%) et Asie et Moyen-Orient (2,3%).
VINCI 
