Vivendi grimpe ce mercredi de 1,86% à 18,94 euros suite à la confirmation hier après la clôture de l'approbation du projet de scission par son Conseil de surveillance. Ce dernier a validé à l'unanimité la séparation de sa filiale SFR comme entité propre. Vivendi continuera de gérer les autres activités du groupe autour de Canal+, de GVT et d'Universal Music Group. Cette opération prendra vraisemblablement la forme d'une distribution d'actions SFR aux actionnaires de Vivendi, a déclaré le groupe dans son communiqué, SFR faisant son entrée en bourse sous son propre nom.

L'ancien modèle de scission dans lequel SFR reste lié à Vivendi SA n'est donc plus d'actualité, souligne CM-CIC. Le nouveau schéma, plus simple et moins coûteux, réduirait l'impact financier du spin-off à 0,1 euro par titre, selon lui.

La scission doit cependant encore être acceptée par les représentants du personnel du groupe et sera soumise au vote des actionnaires fin juin 2014.

Le groupe signale en outre que Vincent Bolloré prendra la suite de Jean-René Fourtou à la présidence de Vivendi après la scission de SFR. Kepler Cheuvreux estime que cette nouvelle a toutes les raisons d'être bien accueillie par le marché, notamment car elle annonce un gain de valeur pour les détenteurs de titres. L'homme d'affaires est en effet l'un des principaux actionnaires du groupe.

Enfin, Arnaud de Puyfontaine deviendra Directeur Général des activités Médias et Contenus. Kepler Cheuvreux souligne que cette nomination avait elle aussi été rapportée par les médias et que ce dernier, plus expérimenté dans le domaine de l'édition que des médias, ne sera vraisemblablement pas un "bâtisseur d'empire".

Ces annonces ne constituent pas non plus une surprise pour CM-CIC. Selon lui, l'intitulé des postes (président et directeur général) suggère le passage d'une gouvernance Conseil de Surveillance/Directoire à celle d'un Conseil d'administration.

(E.B)