Worldline : La valeur du jour à Paris - Worldline va céder son activité terminaux de paiement à Apollo pour 2,3 milliards d'euros
Le 21 février 2022 à 11:46
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Worldline (-0,36% à 44,01 euros) surperforme le CAC 40 après avoir confirmé le rachat de son activité terminaux de paiement, hérité d'Ingenico, pour 2,3 milliards d'euros à Apollo. Si le Wall Street Journal avait évoqué une telle opération vendredi 11 février, des rumeurs de marché désignaient déjà le fonds d'investissement comme le dernier repreneur en lice depuis janvier. Invest Securities expliquait récemment qu’une telle transaction « constituerait surtout une bonne surprise sur la rapidité de l'exécution ».
Le management avait en effet évoqué à l'automne une cession sous 12 à 18 mois. L'analyste ajoutait que " Worldline deviendrait un pure player des services de paiement quasiment désendetté, ce qui lui ôterait toute contrainte dans sa stratégie de fusions & acquisitions ".
Les négociations exclusives sont basées sur une offre ferme d'achat des activités Terminaux, Solutions et Services (TSS) pour un prix comprenant un montant de 1,7 milliard d'euros ainsi que des actions de préférence. Ces dernières pourront atteindre un montant maximum de 0,9 milliard d'euros sur la base de la création de valeur future de TSS.
Le principal impact de la cession sur les états financiers de Worldline - actif classé en activité destinée à être cédée - consistera en une " dépréciation technique prudente et non-cash " d'environ 900 millions d'euros comparée à la valeur comptable de TSS définie lors de la finalisation de l'acquisition d'Ingenico, avant la crise liée à la rupture des composants du fait du Covid.
La transaction envisagée comprend également la signature d'un partenariat commercial entre Worldline et TSS renforçant ainsi la relation stratégique et commerciale de long terme entre les deux entités pour les 5 prochaines années.
" La solidité et la qualité du plan de développement de TSS partagé entre les différentes parties ont conduit Worldline à vouloir rester associé à la création de valeur future aux côtés des fonds Apollo au travers de la détention d'actions de préférence ", se justifie Worldline.
" Ces actions, dont la valeur sera directement corrélée à la création de valeur future réalisée par TSS sous l'actionnariat des fonds Apollo au moment de sa sortie, reposent sur un principe d'alignement des intérêts entre Worldline et les fonds Apollo ", ajoute le groupe technologique français.
Worldline figure parmi les 1ers prestataires mondiaux de services de paiements électroniques et de services transactionnels. Le CA par activité se répartit comme suit :
- services aux commerçants (69,7%) : ce pôle permet aux commerçants d'augmenter leurs ventes et d'améliorer l'expérience de leurs clients dans un environnement sécurisé et de confiance, avec une expertise et une couverture paneuropéenne exceptionnelle ;
- services financiers (21,9%) : ce pôle assure, au premier rang en Europe, le traitement des données financières et permet aux institutions financières de déployer des technologies transformantes, gérer les risques et la fraude, optimiser les processus et assurer l'excellence opérationnelle ;
- mobilité & services web transactionnels (8,4%) : ce pôle apporte, au-delà du traitement du paiement, l'expertise sur de nouveaux marchés avec des solutions de dématérialisation sécurisée, d'IoT et de billetterie électronique.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (13%), Europe du Nord (33,1%), Europe centrale et de l'Est (23,2%), Europe du Sud (20,1%) et autres (10,6%).