La baisse de la demande d'actifs sûrs cette semaine a poussé les rendements obligataires à la hausse, tandis que les données étonnamment fortes sur le commerce de détail américain lundi ont incité les investisseurs à réduire davantage leurs paris sur les réductions de taux de la Réserve fédérale cette année et, par extension, à réduire légèrement les prix des réductions de taux de la Banque centrale européenne (BCE).
Mardi, les hauts responsables de la banque centrale américaine, y compris le président de la Réserve fédérale Jerome Powell, ont renoncé à donner des indications sur la date à laquelle les taux d'intérêt pourraient être abaissés, affirmant que la politique monétaire devait rester restrictive plus longtemps.
Le même jour, Christine Lagarde, présidente de la BCE, a déclaré que la banque abaisserait bientôt ses taux, sauf surprise majeure, et a affirmé que l'impact des événements géopolitiques sur les prix des matières premières n'avait pas été très important jusqu'à présent.
Le rendement des obligations allemandes à 10 ans, l'indice de référence de la zone euro, était en baisse de 0,4 point de base (pb) à 2,48 %, non loin de son niveau le plus élevé depuis fin février atteint mardi et se rétablissant de la chute de vendredi à 2,318 %, lorsque les investisseurs se sont rués sur les actifs sûrs alors que les tensions entre Israël et l'Iran s'intensifiaient.
Les rendements évoluent inversement aux prix.
Le rendement des obligations allemandes à deux ans, le plus sensible aux attentes en matière de taux d'intérêt, a augmenté de 1,3 point de base à 2,94 %, après avoir brièvement atteint un sommet de près d'une semaine.
Mohit Kumar, économiste en chef chez Jefferies, a déclaré qu'étant donné que les données économiques américaines continuent d'être solides et que le marché s'interroge sur la nécessité pour la Fed de réduire ses taux cette année, les décisions des banques centrales en matière de taux d'intérêt seront le principal moteur des marchés.
"Malgré les risques géopolitiques en arrière-plan, nous pensons que le marché des taux d'intérêt sera le moteur de toutes les classes d'actifs à court terme", a-t-il déclaré.
Les analystes ont déclaré que les investisseurs surveilleront une série d'intervenants des banques centrales dans la journée, y compris le gouverneur de la Banque d'Angleterre, Andrew Bailey.
Le rendement des obligations italiennes à 10 ans a baissé de 0,2 points de base à 3,89%, après avoir atteint son plus haut niveau depuis le 1er mars mardi.
Les données de mercredi ont confirmé que l'inflation de la zone euro a ralenti dans tous les domaines le mois dernier, renforçant les attentes d'une réduction des taux d'intérêt de la BCE en juin, même si la hausse des coûts de l'énergie et la faiblesse de la monnaie européenne assombrissent les perspectives. (Reportage de Joice Alves, édition de Ros Russell et Christina Fincher)
