Le marché se concentre sur le yen avant la révision de la politique de la Banque du Japon (BOJ) vendredi.
Le yen s'est échangé autour de 154,69 pour un dollar, à un cheveu de 154,79, son plus bas niveau depuis 34 ans, et suffisamment proche du niveau de 155 qui est la prochaine cible des traders en vue d'une éventuelle intervention des autorités japonaises.
"L'attention sera portée sur la réunion de la BOJ, mais il est trop tôt pour qu'elle modifie sa politique, et le marché ne donne aucune chance à une modification des taux", a déclaré Chris Weston, responsable de la recherche chez Pepperstone.
L'indice du dollar, pondéré en fonction des échanges commerciaux, était supérieur à 106, mais en deçà des sommets de cinq mois atteints la semaine dernière après les commentaires des responsables de la Réserve fédérale et une série de données sur l'inflation plus élevées que prévu, qui ont contraint à réduire les attentes en matière de réduction des taux d'intérêt.
L'apaisement des tensions au Moyen-Orient, qui avaient entraîné une forte hausse du dollar, des prix de l'or et du pétrole brut vendredi, ainsi que des marchés boursiers, a également contribué à tempérer la volatilité. Téhéran a minimisé l'attaque de drone menée par Israël en représailles contre l'Iran, dans ce qui semble être une mesure visant à éviter une escalade régionale.
La semaine dernière, la volatilité a fortement augmenté. L'indice de volatilité des devises de la Deutsche Bank a augmenté de 9,7 % pour atteindre son plus haut niveau depuis février.
Il s'agit de la plus forte hausse hebdomadaire de l'indice depuis septembre 2022, lorsque la livre s'est effondrée à un niveau record par rapport au dollar après que les plans de dépenses du gouvernement britannique ont plongé les marchés britanniques dans la crise, et que la Banque d'Angleterre est intervenue pour acheter du yen pour la première fois depuis 1998.
Outre la réunion de la BOJ et l'une des plus importantes semaines de publication des résultats américains, les investisseurs prendront également connaissance des données du produit intérieur brut américain du premier trimestre jeudi et de la mesure de l'inflation visée par la Fed, l'indice des dépenses de consommation personnelle (PCE).
"Le marché des changes a été au centre de l'attention ces dernières semaines et pourrait être relégué au second plan cette semaine, car les bénéfices sont au centre de l'attention", a déclaré Kathleen Brooks, directrice de recherche chez XTB.
"Le marché des changes ne peut penser qu'à une seule chose à la fois et en ce moment, il est obsédé par la force du dollar. Donc, si nous voyons le moindre signe d'affaiblissement de l'économie américaine, c'est ce que nous attendons. Mais je ne pense pas que nous le verrons dans le rapport sur le PIB", a-t-elle déclaré.
La force du dollar a également prévalu lors des réunions de printemps du Fonds monétaire international et de la Banque mondiale la semaine dernière à Washington, et les États-Unis, le Japon et la Corée du Sud ont publié une rare déclaration commune sur la question.
S'exprimant après la réunion des dirigeants financiers du Groupe des 20 (G20) à Washington, le gouverneur de la BOJ, Kazuo Ueda, a déclaré que la banque centrale japonaise pourrait relever à nouveau ses taux d'intérêt si la baisse du yen entraînait une hausse significative de l'inflation, soulignant ainsi le dilemme que la faiblesse de la monnaie représente pour les décideurs politiques.
Le dollar s'est envolé face à toute une série de monnaies, mais le yen est la monnaie la moins performante de l'année, avec des pertes atteignant 9 %.
La remise en question de l'assouplissement de la Fed a conduit à une révision générale des calendriers de réduction des taux au niveau mondial, mais les attentes concernant la Banque centrale européenne (BCE) et la Banque d'Angleterre (BoE), qui devraient commencer à réduire leurs taux d'ici le milieu de l'année, sont toujours intactes.
Les analystes ne pensent pas que les rendements des bons du Trésor américain puissent encore augmenter, étant donné le peu de données économiques disponibles pour le reste du mois et le fait qu'ils ont déjà augmenté à mesure que les investisseurs réévaluaient les attentes de la Fed.
Les rendements des obligations à deux ans ont augmenté de 38 points de base ce mois-ci pour atteindre leur plus haut niveau en cinq mois, au-dessus de 5,0 %.
Le yuan chinois a glissé à 7,2518 pour un dollar, son niveau le plus faible depuis la mi-novembre, malgré le fait que le repère quotidien de la banque centrale l'ait orienté à la hausse et le soutien des banques d'État.
Le bitcoin a augmenté de 2,2 % à 66 071 dollars. La plus grande crypto-monnaie du monde a achevé sa "réduction de moitié" ce week-end, un phénomène qui se produit environ tous les quatre ans et qui vise à réduire le taux de création des bitcoins.
