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(DailyFX.fr) - Après la récente baisse des taux de la Banque centrale européenne (BCE) et la publication des chiffres de l'emploi non-agricole aux Etats-Unis à la fin de la semaine dernière, l'EURUSD reste stable et continue de s'échanger sans aucune tendance apparente depuis le début du mois.
L'assouplissement de la politique monétaire de la BCE renforce les perspectives baissières de l'euro sur le long terme alors que les officiels de l'institution de Francfort prévoient une divergence entre les taux d'intérêt de la zone euro avec ceux au Royaume-Uni et aux Etats-Unis. Benoît Cœuré, membre du Comité exécutif de la BCE a justement fait état d'une telle divergence des coûts de financement samedi lors d'une interview sur France Inter.
En ce début de semaine, les perspectives pour l'EURUSD s'orientent plutôt vers la baisse alors que l'euro n'est pas parvenu à dépasser une résistance technique clé à la fin de la semaine dernière. De plus, nous notons une nette augmentation des positions acheteuses de l'euro chez les traders particuliers, ce qui renforce la probabilité d'une poursuite de la glissade de l'EURUSD en juin.
Pour aujourd'hui, à part des chiffres de croissance en Italie à 11h CEST, aucune publication macroéconomique majeure n'est attendue durant la séance européenne. Sachant que l'EURUSD s'échange dans un range de trading, l'euro pourrait profiter du calme sur les marché des changes pour regagner du terrain contre le dollar US dans les heures qui viennent.
Calendrier économique en zone euro & aux USA - 10 juin 2014
Les traders particuliers achètent agressivement le repli de l'euro
Le ratio de positions achat / vente sur l'EUR/USD s’est établi à 1,15 soit 53 % des traders qui sont à l'achat. Hier, le ratio était de -1,37, et les positions ouvertes des traders particuliers étaient de 42 % à l'achat. Les positions à l'achat ont augmenté de 33,5 % par rapport à hier et sont de 1,5 % au-dessus des niveaux de la semaine dernière. Les positions à la vente ont diminué de 15,3 % par rapport à hier et sont de 6,8 % en dessous des niveaux de la semaine dernière. L’exposition des clients FXCM (open interest) a progressé de 5,3 % par rapport à hier et se situe de 0,5 % en dessus de la moyenne mensuelle. Nous utilisons notre SSI comme indicateur contrarien et le fait que la majorité des traders soit à la vente indique un potentiel haussier. Le sentiment de marché a basculé de baissier à haussier en comparaison avec la semaine dernière, ce qui donne des perspectives baissières sur la paire EURUSD.
Speculative Sentiment Index de FXCM - EURUSD
Analyse technique de l'EURUSD
En cours de clôture journalier, l'EURUSD reste coincé dans une fourchette de prix comprise entre 1,3585 et 1,3670$. Suite au short squeeze sur l'euro durant la conférence de presse de Mario Draghi, nous avons espéré un franchissement des 1,3670$ pour confirmer le début d'un retournement haussier de l'EURUSD en juin. Le rebond du dollar américain, qui a été soutenu par le dernier rapport sur l'emploi non-agricole aux Etats-Unis vendredi, a remis à plus tard ces perspectives de hausse pour l'euro.
Etant donné les fondamentaux en zone euro et le positionnement des traders particuliers, il semble plus probable de voir l'EURUSD casser son support à 1,3585$ pour poursuivre sa baisse contre le dollar américain. En regardant l'évolution de la monnaie unique face à aux devises majeures (USD, JPY, GBP, AUD, NZD, CAD) sur le marché des changes, nous remarquons que l'euro perd du terrain contre la majorité de ses homologues depuis jeudi. Toutefois, l'EURUSD arrive à tenir son support car le dollar US se replie en même temps que sa contrepartie européenne. Le range de l'EURUSD est ainsi le résultat de deux devises qui sous-performent sur le Forex en ce moment.
Surveillez donc une clôture journalière en dehors de la zone comprise entre 1,3585 et 1,3670$ pour pouvoir anticiper la suite. Le price action observé jeudi a augmenté la probabilité d'un mouvement correctif sur l'EURUSD en juin, mais en dessous de 1,3670$ les pressions vendeuses demeureront alors que de plus en plus de particuliers achèteraient probablement l'euro en cas d'une poursuite de sa baisse.
Supports : 1,3480/3500$ ; 1,3550/60$ ; 1,3585$
Résistances : 1,3650/70$ ; 1,3730$ ; 1,38$
Graphique 1 : L'EURUSD baissier en dessous de 1,3670$
Graphique 2 : Les perspectives pour l'EURUSD se dégraderont si l'USDCHF grimpe au-dessus de sa MVA200 journalière
Graphique 3 : L'euro poursuit une tendance neutre contre un panier de devises majeures
Graphique 4 : Le Dow Jones-FXCM US Dollar Index reste bloqué sous 10.5000 points
Par Adrian Raymond, Analyste de Marché pour DailyFX.fr
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