Après l'impressionnant rattrapage opéré en début d'année, les marchés boursiers sont devenus nettement plus attentistes depuis le mois d'avril. Il faut dire que l'accord commercial entre la Chine et les Etats-Unis, qui paraissait tout proche il n'y a pas si longtemps, a pris du plomb dans l'aile avec la radicalisation de la position de Pékin. Dans cette guerre des nerfs, Washington a visiblement choisi de ménager ses alliés naturels : il ne faut pas se fâcher avec tout le monde en même temps. La menace des droits de douane additionnels sur l'automobile européenne et japonaise a été décalée de six mois et un accord a finalement été conclu avec le Canada et le Mexique, pas plus tard que vendredi soir, pour le commerce d'acier et d'aluminium. Cela devrait laisser à la Maison Blanche le temps de mettre la Chine en coupe réglée.


Les variations sur 5 jours des principaux indices (hors Asie - Cliquer pour agrandir)
 
Au niveau politique, le weekend fut particulièrement dense, si dense que nous listons ci-dessous les principales nouvelles :
  • Accord USA, Canada, Mexique sur les droits de douane, qui permet de lever les restrictions existant sur l'aluminium et l'acier.
  • "Si l'Iran veut se battre, ce sera la fin officielle de l'Iran. Ne menacez plus jamais les Etats-Unis". La diplomatie massue de Donald Trump, dans un tweet datant de dimanche.
  • Au Royaume-Uni, Theresa May va présenter une "nouvelle offre audacieuse" avec des mesures améliorées pour faire passer l'accord de Brexit avant son départ. Cette fois, c'est la der des der, promis !
  • La fin de la coalition d'extrême-droite en Autriche, suite à la démission du vice-chancelier mis en cause dans une vidéo de corruption, provoquera des élections anticipées en septembre.
  • En Inde, la coalition du Premier ministre Narendra Modi conserve le pouvoir après les élections législatives.
  • En Australie, la coalition au pouvoir bat, contre toute attente, l'opposition travailliste et restera en place, même s'il lui faudra sans doute l'appui des indépendants.
Ce matin, les "futures" américains sont haussiers. L'Inde et l'Australie sont en vive hausse après la continuité politique qui se dessine dans les deux pays. Le CAC40 perd 0,35% peu après l'ouverture, à 5419 points.
Les temps forts économiques du jour
 
Les statistiques se font rares aujourd'hui sur les places occidentales, à l'exception ce matin des prix à la production allemands (8h00). Au Japon, le PIB du 1er trimestre est ressorti étonnamment robuste, en hausse de 0,5% alors que les économistes craignaient une contraction de -0,1%.
 
L'euro est sur la pente descendante face au billet vert, à 1,1155 USD ce matin. L'once d'or a perdu du terrain la semaine dernière et évolue à 1277 USD ce matin. L'or noir progresse avec les dernières déclarations de l'Opep confirmant sa politique de quotas : le Brent atteint 73,24 USD et le WTI 63,62 USD. Le rendement de l'obligation d'État américaine à 10 ans s'établit à 2,40%. Après trois séances de baisse, le Bitcoin a largement rebondi dimanche, pour se négocier à 8116 USD ce matin.
 
Les principaux changements de recommandations
 
  • Amplifon : MainFirst passe de neutre à surperformance en visant 24 EUR.
  • Bouygues : Credit Suisse passe de neutre à surperformance avec un objectif de cours relevé de 34 à 40 EUR.
  • Compass : Jefferies reste à conserver avec un objectif de cours relevé de 1670 à 1710 GBp.
  • CTS Eventim : Baader Helvea passe de conserver à vendre avec un objectif de cours de 44 EUR.
  • Ipsen : Jefferies reste à l'achat avec un objectif de cours ajusté de 140 à 135 EUR. J.P. Morgan passe de souspondérer à neutre en visant 110 EUR.
  • JCDecaux : Liberum reste à l'achat avec un objectif de cours relevé de 35 à 36 EUR.
  • Merlin : HSBC passe de neutre à alléger en visant 315 GBp.
  • Next : Goldman Sachs passe de neutre à achat avec un objectif de cours relevé de 5450 à 6600 GBp.
  • Premier Food : Jefferies reste à l'achat avec un objectif de cours relevé de 41 à 43 GBp.
  • Renault : AlphaValue reste à l'achat avec un objectif de cours réduit de 62,32 à 61,80 euros.
  • Société Générale : Jefferies reste à conserver avec un objectif de cours relevé de 25 à 26,80 EUR.
  • Thomas Cook : AlphaValue réduit de 23,60 à 6,07 GBp son objectif de cours sur ce dossier classé dans la catégorie "option, problèmes de financement".
  • Unilever : Jefferies reste à conserver avec un objectif de cours relevé de 50 à 56 EUR.
 
L’actualité des sociétés
 
Total et la plupart des autres grands groupes pétroliers ont obtenu des droits d'exploration dans 18 zones maritimes en Argentine. LafargeHolcim a bouclé la cession de sa filiale en Malaisie à Cement Berhad pour une valeur d'entreprise de 982 millions de francs. Patrice Caine (Thales) veut que l'Europe devienne le champion dans le domaine des capteurs quantiques. Plusieurs centaines de sans-papiers ont occupé le terminal 2F de l'aéroport de Roissy hier, pour dénoncer le rôle d'Air France dans les expulsions. Solutions 30 décroche après que Muddy Waters a pris une position de 0,5% du capital à découvert. Eiffage annule 2,38% de son capital après le succès de sa dernière opération d'actionnariat salarié. Boiron confirme avoir reçu un premier avis de la Commission de la transparence de la Haute autorité de santé, qui émet une recommandation défavorable au maintien de la prise en charge par l'assurance maladie des médicaments homéopathiques. La société va utiliser son droit de réponse pour que la HAS change d'avis. Neoen a bouclé le financement d’Altiplano 200, un parc solaire de 208 MWc en Argentine. La cotation, suspendue en fin de semaine dernière après la fuite du dossier, reprend ce matin. Ivalis a publié ses comptes.
 
La direction de la Deutsche Bank aurait refusé de saisir le fisc américain de transactions suspectes détectées en 2016 et 2017 par son service dédié, concernant des opérations de sociétés contrôlées par Donald Trump et son gendre, selon le New York Times. Alphabet ne fournira plus de solutions ni de matériel à Huawei, hors open source, a appris Reuters. La famille Benetton veut qu'Assicurazioni Generali reste italien et veut accroître sa détention. Exxon Mobil a évacué son personnel d'un site irakien, ce que le gouvernement local juge "inacceptable et injustifié". Le Bayern Munich renonce à faire de BMW son futur sponsor principal, "faute de relation de confiance". CBS Corporation aurait proposé 5 millions de dollars pour racheter la chaîne Starz à Lions Gate Entertainment. Sheryl Sandberg, la numéro deux de Facebook, s'élève contre un démantèlement du groupe. Les déboires de Vale dopent les cours du fer. S&P abaisse la perspective de la notation crédit "A-" de Nissan de stable à négative. T-Mobile US et Sprint sont prêtes à des concessions pour emporter la décision de l'antitrust sur leur fusion aux Etats-Unis. La chaîne de cafés chinois Luckin flambe de 20% pour ses débuts en bourse de Wall Street.
 
Ça publie. Telecom Italia, Ryanair, Grand City Properties.