Les investisseurs japonais hésitent à investir dans leurs propres marchés boursiers, malgré la récente remontée du Nikkei au-dessus des sommets de l'ère de la bulle, en raison de l'incertitude quant à la pérennité des rendements des entreprises et du souvenir persistant de l'effondrement du marché dans les années 1990.

Ils investissent plutôt dans les actions étrangères, attirés par les perspectives prometteuses des actions américaines et de leur secteur technologique, ainsi que par les économies émergentes telles que l'Inde.

PAR LES CHIFFRES

Selon Morningstar, les fonds d'actions japonaises axés uniquement sur les marchés nationaux n'ont reçu que 1,2 milliard de dollars en janvier, contre un afflux de 7,8 milliards de dollars pour les fonds axés sur les investissements étrangers.

Sur cette somme, les fonds d'actions axés sur les États-Unis ont reçu 3,8 milliards de dollars, tandis que ceux axés sur les actions mondiales ont reçu 3,1 milliards de dollars. Les fonds axés sur les actions indiennes ont reçu 763 millions de dollars au cours de la même période.

POURQUOI C'EST IMPORTANT

Après un rallye spectaculaire, principalement alimenté par les investisseurs étrangers, le marché local a besoin d'une offre intérieure pour maintenir sa tendance à la hausse.

Selon les données de la Banque du Japon, les ménages japonais détiennent environ 7 700 milliards de dollars en liquidités et en dépôts, ce qui signifie qu'ils peuvent avoir un impact considérable sur le Nikkei. Ils ne détiennent que 13 % de leurs actifs en actions, ce qui est nettement moins que les 40 % des États-Unis et les 21 % de l'Europe.

L'indice japonais Nikkei recule lentement par rapport au record atteint cette semaine, après une année de hausse due à des valorisations bon marché, à des réformes d'entreprises et à des flux d'investissement détournés d'un marché boursier chinois sinistré.

CITATIONS CLÉS :

"Alors que les investisseurs étrangers ont montré un intérêt significatif pour les actions japonaises, les clients institutionnels cherchent à être rassurés sur le fait que les investisseurs individuels japonais achètent aussi activement leur propre marché", a déclaré Wei Li, gestionnaire de portefeuille chez BNP Paribas Asset Management.

"Pour maintenir une dynamique positive au Japon, il est essentiel que les actifs des ménages se détournent des dépôts au profit des actions, ce que le programme NISA vise à faciliter."

Le NISA (Nippon Individual Savings Account) est un programme gouvernemental japonais d'investissement en actions exonéré d'impôts destiné aux particuliers, qui vise à transformer les milliers de milliards de yens détenus en liquide par les ménages en investissements sur les marchés boursiers.

"La bonne performance du marché japonais par rapport aux autres marchés mondiaux devrait encourager les investisseurs individuels à investir davantage dans leur marché national au fil du temps", a déclaré M. Li.