Mike Dolan fait le point sur les marchés américains et mondiaux pour la journée à venir.

Les actions mondiales représentées par l'indice MSCI de tous les pays ont dépassé les sommets de 2022 vendredi et ont atteint de nouveaux records, laissant les obligations dans l'indifférence.

Alors que la poussière retombe sur une nouvelle frénésie d'IA menée par Nvidia à Wall Street, les marchés des taux d'intérêt ont boudé les paramètres de la mi-décembre, entraînés par l'ébullition de l'économie au sens large et une Réserve fédérale obstinée.

Avec des marchés du travail américains toujours en pleine forme, une croissance des bénéfices des entreprises à deux chiffres et des actions en hausse qui assouplissent à nouveau les conditions financières, les contrats à terme sur les taux d'intérêt sont enfin d'accord avec ce que la Fed leur a dit en décembre : seuls 75 points de base de réduction des taux sont probables cette année et ils ne commenceront pas avant le second semestre de 2024.

Les rendements des obligations à deux ans ont atteint leur plus haut niveau depuis le 11 décembre, juste avant la réunion de la Fed ce mois-là, et les rendements à dix ans ont atteint leur plus haut niveau depuis novembre. Le dollar s'est raffermi.

Le contraste avec le marché boursier ne pourrait être plus marqué, et l'on assiste à une rupture de la corrélation de longue date entre les deux classes d'actifs - un retour à des schémas normaux à certains égards.

Stimulé par les derniers résultats exceptionnels de Nvidia, par la hausse de 15 % de ses actions et par l'enthousiasme général suscité par le "point d'inflexion" de l'intelligence artificielle générative, le jeudi a été le meilleur jour depuis plus d'un an pour les principaux indices boursiers de Wall Street.

Le S&P500 et le Dow Jones ont ainsi renoué avec des records de clôture, tandis que le Nasdaq s'est rapproché à 1 % d'un nouveau sommet historique.

Avec une croissance annuelle des bénéfices des sociétés du S&P500 de plus de 10 % jusqu'au quatrième trimestre, les principaux indices sont désormais en hausse de 6 à 7 % pour 2024 - et nous ne sommes encore qu'en février.

Les actions mondiales ont suivi le mouvement, le Nikkei japonais ayant finalement atteint des sommets de 1989 jeudi, avant de prendre congé vendredi.

Les indices boursiers chinois, plus modérés, n'ont enregistré qu'un nouveau gain marginal, mais ils ont clôturé en hausse pendant neuf séances consécutives, portés par l'espoir que les autorités parviennent enfin à maîtriser l'effondrement du secteur immobilier et l'essoufflement de l'économie.

L'ampleur du problème est apparue clairement dans les données montrant que les prix des logements neufs en Chine poursuivent leur tendance à la baisse avec une chute de 0,3 % en janvier, même si le rythme de cette baisse a ralenti par rapport au mois précédent et que les plus grandes villes ont connu une certaine stabilisation.

Dans l'attente de nouvelles mesures de relance monétaire, les rendements des obligations d'État chinoises à dix ans sont tombés à 2,39 % - leur niveau le plus bas depuis juin 2002 - et le yuan s'est affaibli.

En Europe, le moral des entreprises allemandes s'est amélioré en février, conformément aux attentes des analystes. Mais cette embellie est d'autant plus nécessaire qu'il a été confirmé que l'économie allemande s'est contractée de 0,3 % au cours des trois derniers mois de l'année 2023.

Dans le secteur bancaire, l'action de Standard Chartered a bondi de 8 % après la publication de ses résultats, le directeur général Bill Winters ayant reconnu que le cours de l'action de la banque était décevant et s'étant engagé à y remédier.

Les points clés de l'agenda qui pourraient orienter les marchés américains plus tard dans la journée de vendredi : * Le gouverneur de la Réserve fédérale, Christopher Waller, prend la parole. Les ministres des finances de l'Union européenne et de l'Eurogroupe se réunissent à Gand, avec la présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde : Warner Bros Discovery, Intuit