Le fonds spéculatif a également encouragé le détaillant âgé de 97 ans à rétablir sa cotation à la Bourse de Toronto (TSX), a déclaré le gestionnaire de portefeuille de Donville Kent, Jesse Gamble, dans la lettre datée du 12 octobre, que la société a communiquée à Reuters jeudi.

Reitmans n'a pas répondu immédiatement aux demandes de commentaires.

Si la structure des actions avec et sans droit de vote était éliminée, chaque action avec droit de vote actuelle devrait être convertie dans la nouvelle classe d'actions avec une prime de 50 %, ce qui laisserait 55,5 millions d'actions, la famille Reitman contrôlant 21 %, a déclaré M. Gamble.

"Pour que la famille Reitman reprenne le contrôle, la société devrait racheter 32,4 millions d'actions dans cet exemple précis. Nous pensons qu'il s'agirait d'une excellente utilisation du capital compte tenu de la valorisation actuelle et de la solidité du bilan et des flux de trésorerie", a déclaré Donville Kent.

La valeur marchande de Reitmans était de 121 millions de dollars canadiens (87,6 millions de dollars) à la clôture du marché mercredi.

Reitmans, qui possède 406 magasins au Canada, a été rétrogradée du TSX principal au TSX Ventures en 2020 pendant la pandémie mondiale. Reitmans a demandé la protection de la loi sur les faillites et a fermé plus de 130 magasins.

"L'action semble sous-évaluée d'un facteur de 2,5 à 3 fois", indique la lettre. Donville Kent détient plus de 5 % des actions avec droit de vote de Reitmans, a déclaré M. Gamble à Reuters.

La conversion en une seule catégorie d'actions est la première étape d'une nouvelle cotation à la Bourse de Toronto, ajoute la lettre.

"Nous pensons que de nombreux conseils d'administration et équipes de gestion ne comprennent pas l'importance d'être sur le marché principal de la Bourse de Toronto", a ajouté M. Gamble.

(1 $ = 1,3813 dollar canadien)