Couverture « Hedging »
La principale vocation des produits dérivés est la gestion du risque financier ou
économique. Les principaux risques sont : la variation du prix, risque de change, un
risque climatique ou risque de crédit. C’est l’idée d’un contrat d’assurance avec la prime.
L’acheteur cherchera à se protéger contre une hausse (Achat CALL) ou baisse (Achat
PUT).
Les vendeurs se comportent comme assureur dans le sens ou ils bénéficieront de
l’opération si le risque contre lequel l’acheteur de l’option s’est prémuni, ne survient pas.
Acquisition du sous jacent
Spécifique aux options
Aujourd’hui, vous anticipez une hausse de l’action France Télécom. Vous décidez
d’acheter un call.
Vous pouvez profiter d’un mouvement de marché à la hausse avec l’assurance
d’un risque connu à l’avance et dans tous les cas, limité au montant de la prime
versée.
En achetant une option d’achat, vous pouvez profiter pleinement de l’effet de
levier caractérisant les options et investir avec un risque limité.
Après le point mort, l’acheteur exerce le vendeur, conformément au contrat et achète le
sous jacent au prix déterminé lors de la négociation de l’option
-
Sans le franchissement du point mort, l’option expire sans valeur, au bénéfice du
vendeur.
Loyer
C’est une spécificité « options » par laquelle la prime est versée par l’acheteur d’option
au vendeur d’option qui conserve la prime encaissée lors de la négociation de l’option.
Négoce
C’est l’achat/ vente puis vente/achat dans un seul but que ces deux opérations créent un
profit.
- Position Long (Achat puis vente d’option dans un marché haussier)
Exemple : achat d’un call 4950 à 149.4 et revente de ce contrat.
- Position Short (Vente puis achat d’option dans un marché baissier)
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