L'Argent

Production minière en 2010 : 735,9 millions d’onces. Dont Mexique : 17,5%, Pérou : 15,8%, Chine : 13,5%, Australie : 8,1%, Chili : 5,6%, Bolivie : 5,6%, Etats-Unis : 5,2%, Pologne : 5,1%. Demande totale en 2010 : 1.056 millions d’onces Réserves mondiales estimées : 510.000 tonnes. Cotation : London Bullion Market Association (LBMA), en USD/once. Source : Silver institute

Le marché de l’argent est caractérisé par son double statut de métal industriel et de valeur refuge en périodes d’incertitude

L’offre
L’offre mondiale d’argent était, en 2010, issue pour 70% de l’extraction minière. 20% provenaient du recyclage et le reste, des ventes de stocks des États et de la couverture des producteurs. Les quatre premiers pays (Mexique, Pérou, Chine et Australie) extraient ensemble plus de la moitié de la production minière. Le développement des mines mexicaines a permis au pays de remplacer le Pérou à la tête des pays producteurs, selon les données du Silver Institute. Mais les plus importantes réserves connues se situent en Pologne.

La demande
Métal précieux, l’argent est utilisé en joaillerie et comme outil d’investissement. En 2009 et 2010, les achats d’investisseurs ont fortement soutenu la demande mondiale, qui a ainsi progressé de 17% en deux ans. Mais c’est l’industrie qui reste la plus importante consommatrice. Cette demande, après une chute en 2009, est revenue à des niveaux plus habituels en 2010, à 487,4 millions d’onces. Son usage pour la photographie argentique, toujours en rapide recul depuis le développement du numérique, ne comptait plus en 2010 que pour 7% de la demande, soit 72,7 millions d’onces.

L’évolution
Les cours de l’argent ont affiché une hausse spectaculaire entre début 2010 et le printemps 2011 : +177%. Ils ont bénéficié de la reprise de la demande industrielle et, surtout, d’un contexte de faiblesse du dollar et de méfiance généralisée vis-à-vis des monnaies et autres actifs qui a redonné au métal son statut de valeur refuge. Entre janvier et octobre 2011, les cours ont fluctué entre 30 dollars et un record inédit de 49 dollars l’once fin avril.