Achat d’options :
L’achat d’une option implique un moindre risque que la vente d’une option. En effet, si
le prix de l’actif sous-jacent évolue en votre défaveur, il vous suffit de laisser l’option
expirer. La perte maximale est limitée à la prime, plus commission ou autres frais
d’opération. Cependant, si vous achetez une option sur un contrat à terme et si vous
exercez ultérieurement cette option, vous acquérez le contrat à terme. Vous serez alors
exposé aux risques relatifs aux « contrats à terme » et « opérations assorties d’un
engagement conditionnel ».
Vente d’options :
La vente d’une option implique un risque considérablement supérieur à l’achat d’une
option. Vous pouvez être tenu d’effectuer un dépôt de garantie pour maintenir votre
position et vous pouvez subir une perte nettement supérieure à la prime reçue. En
vendant une option, vous acceptez l’obligation légale d’acheter ou de vendre l’actif
sous-jacent si l’option est exercée à votre encontre, quelle que soit la différence entre
le prix du marché et le prix d’exercice. Si vous possédez déjà l’actif sous-jacent que
vous vous êtes engagé à vendre (dispositif nommé « option d’achat couverte » ou
« covered call »), le risque est limité. Si vous ne possédez pas l’actif sous-jacent
(dispositif nommé « option d’achat non couverte »), le risque peut être illimité. Seules
les personnes expérimentées doivent envisager de souscrire des options non couvertes,
et uniquement après avoir vérifié tous les renseignements relatifs aux conditions
applicables et à l’exposition potentielle au risque.
La visualisation du Risque par rapport à un Future : un risque
maîtrisé :
Pour un CAll
Pour un Put
bourse
