Caractéristiques
Le TURBO Classique se caractérise par un Prix d’Exercice et une Barrière de même niveau ainsi qu’une date de maturité.
Le prix du TURBO va démultiplier la performance de l’actif sous-jacent, grâce à un fort effet de levier, jusqu’à une date déterminée, la date de maturité. (Graph 2)
A l’échéance, vous êtes automatiquement remboursé de la différence entre le Prix d’Exercice et le cours de clôture du sous-jacent, ajusté de la parité (nombre de TURBOS
nécessaire pour exercer son droit sur une unité de sousjacent) et d’un taux de change Euro/devise le cas échéant pour les sous-jacents étrangers.
Barrière
Que se passe-t-il lorsque la Barrière est touchée ?
Le TURBO expire immédiatement de manière anticipée et perd toute sa valeur. On dit du produit qu’il est désactivé ou KO.
Cotation
Le prix du TURBO évolue au cours de la journée en fonction de l’évolution du sous-jacent. Par exemple, à tout moment, le cours d’un TURBO Call peut se calculer en faisant une
simple soustraction entre le cours du sous-jacent et le Prix d’Exercice, en ajustant le résultat de la parité. Ainsi, le Delta d’un TURBO est de 100%. Cela signifie que pour un mouvement de 1€ du sous-jacent à la hausse, le TURBO Call gagnera 1€/parité, le TURBO Put reculera de 1€/parité. Il faut ajouter à cela une prime de risque liée au risque de «gap », qui signifie « écart » en anglais.
Prime de risque ou “buffer”
Le « gap » est un écart de cotation entre la clôture et l’ouverture d’un sous-jacent donné, qui peut causer des pertes importantes. (Graph 3)
Cette prime de risque va évoluer en fonction de la volatilité implicite, du sous-jacent, du temps restant jusqu’à échéance et de la distance entre le cours du sous-jacent et le Prix d’Exercice. Néanmoins, ces variations de la prime de risque sont tout à fait marginales au regard du prix et de la sensibilité du TURBO aux variations du sous-jacent.
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