Nous avons évoqué la diversité des outils d’analyse technique ; en la matière, la liste des indicateurs techniques dont disposent les investisseurs est impressionnante, beaucoup d'entre eux présentent d’ailleurs des similitudes trop marquées dans leur construction ou leur interprétation et offrent de fait peu d'intérêt.

Qu’est-ce qu’un indicateur ?
 
Un indicateur technique est une série de points utilisée pour analyser les titres boursiers dans le but de prédire l'évolution des cours. L’indicateur est une formule mathématique qui utilise le prix et/ou le volume d'un titre sur une période donnée pour mettre en évidence et exploiter des situations de marché.
Ils mesurent la vitesse et la qualité du mouvement des prix et servent à identifier :
- Les situations d’excès à la hausse et à la baisse par des niveaux de surachat ou de survente
- L’essoufflement de la tendance en cours grâce aux divergences
- La dynamique du marché grâce aux indicateurs de suivi de tendance.
 
Le problème lié aux indicateurs est qu’ils donnent facilement des signaux contradictoires. Certains sont plus pertinents sur des marchés directionnels alors que d’autre sont plus appropriés pour identifier des points de retournement. C’est pourquoi on les classe en deux catégories : les indicateurs de suivi de tendance et les oscillateurs.
 
Les indicateurs de tendance sont utilisés plutôt pour des marchés directionnels, mais ils peuvent s’avérer dangereux lorsque les marchés sont plats. Ils sont utiles pour entrer dans une tendance établie, trouver des niveaux de supports et de résistance et définir des objectifs.
 
Les oscillateurs captent les points de retournement ; c’est dans les phases de trading range ou non directionnelles que les oscillateurs se montreront les plus pertinents.
 
La notion de divergence 
 
Avant d’entrer dans le vif du sujet, attardons-nous sur la notion de divergence, un concept majeur dans l’interprétation des indicateurs techniques qui donne les signaux les plus pertinents.
Les divergences traduisent une déconnexion entre l’évolution des prix et celle de l’indicateur et suggèrent un probable renversement de la tendance en cours.
Ainsi, si un cours va de sommet en sommet alors que l’indicateur ne parvient pas à tracer de nouveaux plus hauts, on est en présence d’une divergence baissière qui suggère un repli probable des cours.
Les divergences haussières se produisent lorsque les cours baissent mais que l’indicateur se ne trace de nouveau plus bas : les vendeurs perdent leur pouvoir, un rebond sur les cours est probable.
 
 
Regardons le graphique du titre Metropole TV : un plus bas est atteint sur l’indicateur le 19 février 2009 tandis que les cours continuent d’établir de nouveaux planchers jusqu’au 9 mars. L’indicateur survendu a déjà repris un biais haussier, signifiant ainsi un retournement probable des cours. Le scénario inverse (divergence baissière) se dessine quelques semaines plus tard sur l'autre indicateur ici utilisé.