Asset-backed securities (ABS) : Définition, Lexique Boursier

Les asset-backed securities sont des titres obtenus par titrisation à grande échelle et adossés en conséquence à des actifs. Plus précisément, "ABS" signifie en français "titres adossés à des actifs", c'est-à-dire que ce sont des titres dont les sous-jacents sont des actifs peu liquides et dont il est difficile d'en estimer la valeur. Ce sont par exemple, des biens immobiliers, des prêts, des créances commerciales, etc. Les établissements financiers vont regrouper au sein d'un véhicule ad-hoc (désigné par le tribunal du commerce dans le but de faciliter les négociations) tous ces actifs et vont ensuite les revendre par tranches aux investisseurs afin de diviser les risques qui y sont rattachés. Les actifs sous-jacents sont ainsi transformés en titres liquides et échangeables (principe de titrisation), représentant un profil risque-rentabilité intéressant pour les investisseurs tout en permettant de diversifier leur portefeuille. Il existe différents types d'ABS : - CBO (Collateralized Bond Obligation), - CLO (Collateralized Loan Obligation), - CDO (Collateralized Debt Obligation) Depuis la fin de la crise de subrpimes, ces actifs sont souvent considérés comme "toxiques" et les investisseurs n'ont plus confiance.