ABB : Credit Suisse n'est plus à 'surperformance'.
Le 26 janvier 2015 à 09:34
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Credit Suisse dégrade son opinion sur ABB de 'surperformance' à 'neutre', avec un objectif de cours de 18,5 francs suisses, dans une notre sur plusieurs groupes européens de biens d'investissement.
'Bien que nous voyions de la valeur pour ABB et Alfa Laval, nous craignons que l'incertitude à court terme n'entrave la performance, et nous attendons en conséquence une meilleure opportunité', affirme l'analyste, qui reste par contre à 'surperformance' sur Weir.
Sur une base sous-jacente, le bureau d'études indique réduire ses estimations de bénéfice par action entre 3 et 25% pour les groupes considérés (ABB, Alfa Laval, Atlas Copco, IMI, Metso, Rotork, Sandvik, Smiths et Weir).
'Tenir compte des variations de changes tempère certaines de ces réductions pour les comptes établis en couronnes suédoises et en livres sterling, mais les exacerbe dans le cas d'ABB', souligne Credit Suisse.
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ABB Ltd figure parmi les leaders mondiaux de la conception, de la fabrication et de la commercialisation de biens d'équipements industriels. Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- produits et systèmes de transmission et de distribution électriques (67,2%) : transformateurs, produits de distribution électrique moyenne tension (disjoncteurs, interrupteurs, fusibles, capteurs, etc.) et haute tension (condensateurs, interrupteurs, etc.) et systèmes automatiques destinés aux centrales électriques. ABB Ltd propose également des services d'installation clés en main de systèmes de transmission ;
- systèmes d'automatisation (30,6%) : systèmes de protection électrique et instruments de mesure et de contrôle des fluides, systèmes de contrôle des processus de production (destinés principalement aux industries pétrolière et gazière, chimique et pharmaceutique, marine, minière et papetière). En outre, le groupe fabrique et commercialise des robots et des systèmes modulaires ;
- autres (2,2%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (35,9%), Chine (13,9%), Asie-Moyen Orient-Afrique (15,8%), Etats-Unis (25,6%) et Amériques (8,8%).