ACCOR : devient l'hôtelier préféré de Bryan Garnier.
Le 03 janvier 2017 à 09:58
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Bryan, Garnier & Co. a refait le point sur ses recommandations dans le secteur hôtelier. Si les analystes sont toujours à l'achat sur le titre espagnol Melia Hotels, il ne s'agit plus de leur valeur préférée qui est désormais Accor. Le groupe français devrait se défaire d'une partie de sa filiale HotelInvest. Egalement à l'achat sur la valeur, Bryan Garnier vise 42 euros.
Certes, une fois encore, les hôteliers les plus exposés au marché américain ont connu, au 4e trimestre 2016, une croissance du RevPAR (le revenu par chambre, indicateur clé dans le secteur) supérieure à celle de leurs homologues européens. D'où la bonne orientation d'International Hotels Group (IHG) en Bourse, quand Melia et Accor étaient à la peine.
Et maintenant ? Les comptes attendus au premier semestre 2017 ne devraient pas receler de surprise majeure. En revanche, “la consolidation du secteur hôtelier continuera de jouer le rôle de catalyseur qui était déjà le sien en 2016” pronostique Bryan Garnier, qui cite notamment l'intérêt des groupes chinois pour leurs concurrents occidentaux.
Enfin, Accor fera le point, à l'occasion de la présentation de ses comptes annuels le 22 février, sur l'exécution du plan stratégique “Booster”. Le groupe devrait alors évoquer le projet de cession de 50 à 80% du pôle foncier HotelInvest. Ce qui pourrait générer, calcule Bryan Garnier, trois milliards de retour de cash aux actionnaires, soit environ dix euros par action.
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Accor est le 1er groupe hôtelier européen. Le CA par activité se répartit comme suit :
- exploitation d'hôtels sous contrats de gestion (74,7% ; HotelServices) ;
- gestion d'hôtels en propriété et en location (25,3%). En outre, le groupe propose une activité de location de résidences privées de luxe, ainsi que des prestations de services digitaux aux hôteliers indépendants, de services de conciergerie, etc.
A fin 2023, Accor exploite un réseau de 5 584 hôtels (821 518 chambres) répartis essentiellement entre hôtels de luxe et haut de gamme (978 hôtels ; enseignes Raffles, Fairmont, Sofitel, Pullman, MGallery, Swissotel, Grand Mercure, Mövenpick, The Sebel et Rixos), hôtels milieu de gamme (1 732 ; Novotel, Novotel Suites, Mercure, adagio, Mama Shelter, Mantra et Tribe) et hôtels économiques (2 826 ; ibis, ibis Styles, ibis budget, adagio access, hotelF1, Formule 1, Jo&Joe, Breakfree et Greet).