Zurich (awp) - Adecco, numéro un mondial du travail temporaire, publiera jeudi 9 Août les résultats au 2e trimestre 2018. Au total 5 analystes se sont prêtés au jeu des pronostiques.

T2 2018E
(en mio EUR)          consensus AWP    fourchette    T2 2017A   estimations

chiffre d'affaires        6 '102     6'044 - 6'181     5'972        4
-croissance org.(en %)*      4,5       4,2 -   4,7         6        4
bénéfice brut              1'110     1'100 - 1'128     1'091        3
Ebita ajusté                 271       267 -   278       288        5
Ebita                        257       252 -   263       288        4
bénéfice net**               173       170 -   178       192        3


* ajusté des jours ouvrables
** après minoritaires

FOCUS: quelques indicateurs clés d'Adecco retiendront l'attention du marché: la croissance organique, le bénéfice brut ainsi que la marge Ebitda.

Les analystes tablent sur une croissance organique, ajustée des jours ouvrables, moins élevée que les trimestres précédents, vu les chiffres publiés jusqu'ici par la concurrence. La France et l'Italie devraient avoir pesé quelque peu sur les résultats.

Lors de la publication des chiffres du premier trimestriel, la direction avait indiqué avoir enregistré une croissance organique de 5 à 6% pour les mois de mars et avril.

Randstand semble de part son chiffre d'affaires (6,022 milliards d'euros au 2e trimestre) disputer la place de numéro un mondial du travail intermédiaire à Adecco.

La marge brute, la marge Ebitda et le bénéfice net sont attendus en baisse en comparaison annuelle au 2e trimestre. Les investissements d'Adecco dans la numérisation de l'entreprise devraient notamment expliquer cette tendance.

OBJECTIFS: Adecco a uniquement communiqué des objectifs à moyen terme. Le groupe espère croître quatre fois plus vite que le produit intérieur brut (PIB) d'ici 2020, en partie grâce à son programme "GrowTogether".

L'entreprise vise une réduction des coûts de 250 millions d'euros et le ratio SG&A par rapport au chiffre d'affaires devrait diminuer de 100 points de base d'ici ce délai. Cette année, les coûts devraient être amputés de 50 millions. L'atteinte de ces objectifs conduit cependant actuellement à des extra-dépenses et des effets uniques.

Le ratio de distribution du dividende devrait pour sa part demeurer dans la fourchette de 40 à 50%.

POUR MEMOIRE: fin juillet Adecco a annoncé la vente de sa participation restante dans Beeline au fonds d'investissement New Mountain Capital. Cette transaction apportera des liquidités nettes d'environ 172 millions d'euros (200,1 millions de francs suisses) au groupe zurichois.

L'entreprise compte aussi renforcer ses parts dans le marché du placement de personnel fixe.

En mai, Adecco a donné des précisions par rapport programme de rachat d'actions. Le Zurichois prévoit de racheter des titres d'une valeur de 150 millions de francs suisses, surtout au 4e trimestre et au début de 2019. Il devrait prendre fin au 13 mai 2021 au plus tard.

COURS DE L'ACTION: l'action Adecco fait partie des grands perdants depuis le début de l'année. Après un plus haut annuel de 80,10 francs suisses, le titre s'est affaissé jusqu'à 57,02. Le cours évolue légèrement au-dessus de ce niveau actuellement.

Homepage: www.adeccogroup.com

jl/lk