Zurich (awp) - Le cours du titre Adecco se démarquait mardi matin de par sa volatilité. Le géant du travail intérimaire a publié un chiffre d'affaires en recul au troisième trimestre, notamment sur ses marchés-clés, ce qui a déstabilisé les observateurs du marché.

A 10h12, le titre Adecco perdait 1,1% pour un cours de 58,58 francs suisses, dans un marché global (SMI) en baisse de 0,20%. Après une ouverture en recul de 0,34%, les actions sont temporairement passées au vert.

Les commentaires des analystes ont été contrastés. Pour la Banque cantonale de Zurich (ZKB), le bond significatif de la marge brute a surpris alors que la dynamique des ventes s'est encore ralentie.

Les analystes de Vontobel ont évoqué une situation similaire. Les ventes d'Adecco ont diminué un peu plus que prévu, principalement en raison des problèmes rencontrés dans l'industrie automobile. Dans ce contexte, les mesures de réduction des coûts n'ont guère eu d'impact sur les marges. "Mais elles peuvent en avoir pour autant que le marché se stabilise".

La plupart des experts n'ont pas tablé sur des améliorations significatives tant les perspectives laissent entrevoir de nouvelles baisses des ventes. Par ailleurs, ils s'attendent à une dilution des bénéfices à l'échelle du groupe dans les années à venir, consécutive à la vente de la filiale américaine Soliant Health à marge élevée.

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