ADIDAS : Bryan Garnier passe à l'achat, objectif relevé
Le 22 mars 2018 à 14:24
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Bryan Garnier a relevé jeudi sa recommandation sur adidas, passant de 'neutre' à 'achat' avec un objectif ('fair value') rehaussé de 180 à 220 euros, au vu d'un profil jugé 'très attrayant' en termes de valorisation et de croissance.
Le spécialiste allemand des vêtements de sport a enregistré des résultats 'exceptionnels' en 2017 et relevé ses objectifs de rentabilité à horizon 2020, ce qui confirme la montée en puissance et la bonne mise en oeuvre de ses initiatives stratégiques, estiment les analystes dans une note.
Bryan Garnier fait valoir en particulier que l'action offre l'un des meilleurs ratios cours/croissance des résultats (1x) au sein des valeurs de liées à la consommation dans son domaine de couverture.
L'action adidas gagne actuellement 1,7% à 199 euros.
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adidas AG figure parmi les leaders mondiaux de la conception, de la fabrication et de la commercialisation d'articles et d'équipements de sport. Les produits du groupe sont vendus notamment sous les marques adidas, TaylorMade et Reebok. Le CA (avant éliminations intragroupe) par famille de produits se répartit comme suit :
- chaussures (54,8%) ;
- vêtements (38,6%) ;
- équipements de sport (6,6%) : équipements de golf (clubs de golf, balles, gants, crosses en fer, etc. ; n° 1 mondial ; TaylorMade et Maxfli), sacs, ballons, etc.
A fin 2022, la commercialisation des produits est assurée au travers d'un réseau de plus de 2 000 magasins dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe-Moyen Orient et Afrique (38,1%), Amérique du Nord (28,4%), Chine (14,2%), Asie-Pacifique (9,9%) et Amérique latine (9,4%).