Tout en maintenant sa recommandation 'neutre' sur adidas, Bryan Garnier remonte sa valeur intrinsèque ('fair value') de 170 à 182 euros, après un relèvement d'objectifs annuels du groupe et la cession de CCM Hockey.
Ces nouvelles conduisent le broker à rehausser ses estimations pour l'équipementier sportif allemand : il table désormais sur une croissance des ventes de 17% hors effets de changes et sur un bond de 28% du résultat net des opérations poursuivies.
'Notre nouvelle hypothèse de marge opérationnelle (en hausse d'un demi-point à 9,1%) reflète l'impact positif des cessions et une performance opérationnelle vigoureuse attendue sur 2017', ajoute l'intermédiaire financier.
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adidas AG figure parmi les leaders mondiaux de la conception, de la fabrication et de la commercialisation d'articles et d'équipements de sport. Les produits du groupe sont vendus notamment sous les marques adidas, TaylorMade et Reebok. Le CA (avant éliminations intragroupe) par famille de produits se répartit comme suit :
- chaussures (56,7%) ;
- vêtements (36,4%) ;
- équipements de sport (6,9%) : équipements de golf (clubs de golf, balles, gants, crosses en fer, etc. ; n° 1 mondial ; TaylorMade et Maxfli), sacs, ballons, etc.
A fin 2023, la commercialisation des produits est assurée au travers d'un réseau de plus de 2 000 magasins dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe-Moyen Orient et Afrique (39,4%), Amérique du Nord (24,4%), Chine (15%), Amérique latine (10,7%) et Asie-Pacifique (10,5%).